PIIGS
PIIGS é um acrônimo para Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha, que foram as economias mais fracas da zona do euro durante a crise da dívida na Europa. Naquela época, os cinco países da sigla chamaram atenção devido ao enfraquecimento da produção econômica e à instabilidade financeira, o que aumentou as dúvidas sobre a capacidade do país de pagar os detentores de títulos e estimulou o medo de que essas nações deixassem de pagar suas dívidas.
Principais Takeaways
- PIIGS é um acrônimo para Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha, que foram as economias mais fracas da zona do euro durante a crise da dívida na Europa.
- O primeiro uso registrado desse apelido depreciativo foi em 1978, quando foi utilizado para identificar os países europeus com baixo desempenho de Portugal, Itália, Grécia e Espanha (PIGS).
- Os países do PIIGS foram responsabilizados por retardar a recuperação econômica da zona do euro após a crise financeira de 2008, contribuindo para diminuir o crescimento do PIB, o alto desemprego e os altos níveis de dívida na região.
Compreendendo os PIIGS
A zona do euro, no momento da crise financeira dos EUA em 2008, era composta por dezesseis países membros que, entre outras considerações, haviam adotado o uso de uma moeda única, o euro. No início dos anos 2000, alimentados em grande parte por uma política monetária extremamente acomodatícia, esses países tiveram acesso ao capital a taxas de juros muito baixas.
Inevitavelmente, isso levou algumas das economias mais fracas, especialmente os PIIGS, a tomar empréstimos de forma agressiva, geralmente em níveis que eles não poderiam razoavelmente esperar pagar, caso houvesse um choque negativo em seus sistemas financeiros. A crise financeira global de 2008 foi esse choque negativo que levou ao baixo desempenho econômico, o que os tornou incapazes de pagar os empréstimos adquiridos. Além disso, o acesso a fontes adicionais de capital também secou.
Como essas nações usavam o euro como moeda, estavam sob os ditames da União Europeia (UE) e foram proibidas de implantar políticas monetárias independentes para ajudar a combater a crise econômica global que foi desencadeada pela crise financeira de 2008. Para reduzir a especulação de que a UE abandonaria esses países economicamente depreciados, os líderes europeus, em 10 de maio de 2010, aprovaram um pacote de estabilização de 750 bilhões de euros para apoiar as economias do PIIGS.
O uso do termo, frequentemente criticado como depreciativo, remonta ao final da década de 1970. O primeiro uso registrado desse apelido foi em 1978, quando foi usado para identificar os países europeus com baixo desempenho de Portugal, Itália, Grécia e Espanha (PIGS). A Irlanda não "se juntou" a esse grupo até 2008, quando a crise financeira global que se desenrolava mergulhou sua economia em um estado endividado e incontrolável e em uma situação financeira deplorável semelhante à dos países do PIGS.
PIIGS e seu impacto econômico na UE
Segundo o Eurostat, o escritório de estatística da União Europeia, o crescimento do PIB para a zona do euro atingiu uma alta de 10 anos em 2017. No entanto, os países do PIIGS foram responsabilizados por retardar a recuperação econômica da zona do euro após a crise financeira de 2008, contribuindo para diminuir o crescimento do PIB, alto desemprego e altos níveis de dívida na região.
Comparado aos picos pré-crise, o PIB da Espanha foi 4, 5% menor, o de Portugal foi 6, 5% menor e a da Grécia 27, 6% menor no início de 2016. A Espanha e a Grécia também apresentaram as maiores taxas de desemprego na UE em 21, 4% e 24, 6%, respectivamente - embora as estimativas, no final de 2017, prevejam que esses números encolherão para 14, 3% e 18, 4% até 2020, segundo o Fundo Monetário Internacional. O crescimento lento e o alto desemprego nesses países é uma das principais razões pelas quais a relação dívida / PIB da zona do euro subiu de 79, 2% no final de 2009 para um pico de 92% em 2014. Os últimos resultados do ano inteiro, até 2018, mostram que esse índice atualmente é de 85, 1%.
Essa dívida crônica persiste apesar do programa massivo de flexibilização quantitativa (QE) do Federal Reserve dos EUA, que forneceu crédito aos bancos europeus a taxas de juros próximas de zero, e das duras medidas de austeridade impostas pela UE a seus países membros como requisito para manter o euro como moeda, que muitos observadores acreditam ter prejudicado a recuperação econômica em toda a região. No terceiro trimestre de dezembro de 2018, a dívida pública da Grécia em relação ao PIB é de 181, 1%, a da Irlanda é de 64, 8%, a da Itália é de 134, 1%, a de Portugal é de 132, 2% e a da Espanha é de 97, 1%. Para comparar, os países que usam o euro tinham uma dívida média em relação ao PIB de 85, 1%, enquanto o número da UE era de 80%.
Uma ameaça ao sustento da UE?
Os problemas econômicos das nações do PIIGS reacenderam o debate sobre a eficácia da moeda única empregada entre as nações da zona do euro, lançando dúvidas sobre a noção de que a União Europeia pode manter uma moeda única enquanto atende às necessidades individuais de cada um de seus países membros. Os críticos apontam que as disparidades econômicas contínuas podem levar ao colapso da zona do euro. Em resposta, os líderes da UE propuseram um sistema de revisão por pares para aprovação dos orçamentos nacionais de gastos, a fim de promover uma integração econômica mais estreita entre os estados membros da UE.
Em 23 de junho de 2016, o Reino Unido votou para deixar a UE (BREXIT), que muitos citaram como resultado da crescente impopularidade em relação à UE em questões como imigração, soberania e apoio contínuo das economias membros que sofrem com recessões prolongadas. Isso resultou em maiores encargos tributários e depreciação do euro.
Enquanto os riscos políticos associados ao euro, destacados pelo BREXIT, permanecem, os problemas de dívida de Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha diminuíram nos últimos anos. Os relatórios em 2018 apontaram para um melhor sentimento dos investidores em relação aos países, como evidenciado pelo retorno da Grécia aos mercados de títulos em julho de 2017 e pelo aumento da demanda pela dívida de longo prazo da Espanha.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.