Privilégio de excesso de inscrição
Um privilégio de excesso de assinatura é estendido aos acionistas de uma empresa na emissão de uma oferta de direitos ou warrants. O privilégio permite que os acionistas comprem quaisquer ações restantes depois que outros acionistas tiveram a oportunidade de comprá-las.
BREAKING Privilégio de excesso de assinatura
Os privilégios de excesso de assinatura se aplicam aos acionistas existentes. Em uma oferta de direitos, uma empresa geralmente oferece a seus acionistas existentes o direito de comprar um número específico de ações com um desconto no preço atual das ações dentro de um determinado período de tempo. Como as empresas emitem ações para arrecadar dinheiro e a falha em vender todas as novas ações em uma emissão pode deixar uma empresa sem capitalização, as questões de direitos às vezes usam uma forma de plano de contingência para lidar com os acionistas que decidem não exercer seu direito de comprar novas ações. Os privilégios de excesso de subscrição permitem aos acionistas direitos adicionais para comprar uma proporção especificada de ações não exercidas.
O excesso de subscrição geralmente descreve uma situação em que a demanda ultrapassa a oferta de ações em uma nova emissão. No caso de privilégios de excesso de subscrição, as empresas presumem que o excesso de subscrição ocorrerá entre o conjunto de acionistas dispostos a exercer seu direito de comprar novas ações. Em muitos casos, essa demanda decorre do desejo dos acionistas de manter sua propriedade proporcional das ações de uma empresa, juntamente com os direitos de voto que os acompanham. As ofertas de direitos são responsáveis por isso, emitindo privilégios de direitos e subscrição excessiva na proporção das participações atuais dos acionistas.
Opções de acionistas durante questões de direitos
As empresas usam questões de direitos para levantar dinheiro dos acionistas existentes, geralmente para quitar dívidas existentes, fazer uma compra única de capital em larga escala ou resolver uma questão de fluxo de caixa. Uma nova emissão de ações causa diluição, uma vez que o maior número de ações disponíveis no geral diminui o valor de uma determinada ação como uma proporção do todo. Os atuais acionistas que desejam manter suas participações proporcionais precisam comprar um número de novas ações igual à proporção de ações que possuem. Além disso, no entanto, os acionistas precisam considerar a potencial perda de valor em suas participações atuais ao decidir se o preço com desconto oferecido para novas ações faz sentido.
Os investidores também devem investigar os motivos por trás de uma emissão de direitos antes de exercê-los. A emissão de direitos pode ser um sinal de problemas financeiros, especialmente quando as empresas se vêem incapazes de pagar a dívida existente. No entanto, as ofertas de direitos nem sempre indicam uma empresa problemática. Os investidores sábios pesquisarão a situação para garantir que tenham uma visão completa dos benefícios e riscos envolvidos na compra das ações descontadas oferecidas na emissão de direitos.
Em geral, os acionistas que oferecem uma emissão de direitos têm três opções: eles podem exercer seus direitos, ignorá-los e sofrer uma diluição ou, em alguns casos, vender os direitos a outros acionistas ou de volta a um subscritor.
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