Análise da relação
A análise de proporção é um método quantitativo para obter informações sobre a liquidez, a eficiência operacional e a lucratividade de uma empresa, comparando as informações contidas em suas demonstrações financeiras. A análise de proporção é uma pedra angular da análise fundamental.
Os analistas externos usam vários tipos de índices para avaliar as empresas, enquanto os especialistas corporativos confiam neles menos por causa de seu acesso a dados operacionais mais detalhados sobre uma empresa.
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O que a análise de proporção diz a você?
Quando investidores e analistas falam sobre análise fundamental ou quantitativa, eles geralmente se referem à análise de proporção. A análise da relação envolve a avaliação do desempenho e da saúde financeira de uma empresa usando dados das demonstrações financeiras atuais e históricas.
Os dados recuperados das declarações são usados para comparar o desempenho de uma empresa ao longo do tempo para avaliar se ela está melhorando ou se deteriorando, para comparar a situação financeira de uma empresa com a média do setor ou para comparar uma empresa com uma ou mais empresas que operam em sua empresa. setor para ver como a empresa se destaca.
A análise de proporção pode ser usada para estabelecer uma linha de tendência para os resultados de uma empresa durante um grande número de períodos de relatório financeiro. Isso pode destacar as mudanças da empresa que não seriam evidentes se observando uma determinada proporção que representa apenas um ponto no tempo.
Comparar uma empresa com seus pares ou com as médias do setor é outra aplicação útil para análise de proporção. O cálculo de uma proporção para concorrentes em um determinado setor e a comparação entre o conjunto de empresas pode revelar informações positivas e negativas.
Como as empresas do mesmo setor geralmente possuem estruturas de capital semelhantes e investimentos em ativos fixos, seus índices devem ser substancialmente os mesmos. Resultados diferentes de proporção podem significar que uma empresa tem um problema em potencial e está abaixo do desempenho da concorrência, mas também pode significar que uma determinada empresa é muito melhor em gerar lucros do que seus pares. Muitos analistas usam índices para revisar setores, procurando as empresas mais e menos valiosas do grupo.
Principais Takeaways
- A análise de proporção compara dados de itens de linha das demonstrações financeiras de uma empresa para revelar informações sobre lucratividade, liquidez, eficiência operacional e solvência.
- A análise de proporção pode ser usada para analisar as tendências ao longo do tempo de uma empresa ou comparar empresas de um setor ou setor.
- Embora os índices ofereçam vários tipos de insight, outros tipos de informações e análises são geralmente necessários para formar uma imagem completa da posição financeira de uma empresa.
Exemplos de categorias de análise de proporção
A maioria dos investidores está familiarizada com alguns índices principais, particularmente os que são relativamente fáceis de calcular e interpretar. Alguns desses índices incluem o índice atual, o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), o índice dívida / patrimônio (D / E), o índice de pagamento de dividendos e o preço / lucro (P / E). Embora existam vários índices financeiros, eles podem ser classificados em seis grupos principais, com base no tipo de análise que eles fornecem.
1. Índices de liquidez
Os índices de liquidez medem a capacidade de uma empresa quitar suas dívidas de curto prazo à medida que vencem, usando seus ativos atuais ou rápidos. Os índices de liquidez incluem o índice atual, o índice rápido e o índice de capital de giro.
2. Índices de solvência
Também chamados de índices de alavancagem financeira, os índices de solvência comparam os níveis de dívida de uma empresa com seus ativos, patrimônio e ganhos para avaliar se uma empresa pode permanecer à tona a longo prazo, pagando sua dívida de longo prazo e juros sobre a dívida. Exemplos de índices de solvência incluem índice de dívida / patrimônio, índice de ativos / dívidas e índice de cobertura de juros.
3. Índices de lucratividade
Esses índices mostram quão bem uma empresa pode gerar lucros com suas operações. Margem de lucro, retorno sobre ativos, retorno sobre patrimônio, retorno sobre capital empregado e índice de margem bruta são exemplos de índices de rentabilidade .
4. Índices de eficiência
Também chamados de índices de atividade, os índices de eficiência avaliam até que ponto uma empresa usa seus ativos e passivos para gerar vendas e maximizar lucros. Os principais índices de eficiência são a taxa de rotatividade de ativos, rotatividade de estoques e dias de vendas em estoque.
5. Índices de cobertura
Esses índices medem a capacidade da empresa de efetuar pagamentos de juros e outras obrigações associadas às suas dívidas. A taxa de juros vencidos e a taxa de cobertura do serviço da dívida são exemplos de índices de cobertura.
6. Índices de perspectiva de mercado
Esses são os índices mais comumente usados na análise fundamental e incluem rendimento de dividendos, índice P / L, lucro por ação e índice de pagamento de dividendos. Os investidores usam esses índices para determinar o que podem receber nos ganhos de seus investimentos e prever qual será a tendência de uma ação no futuro.
Por exemplo, se a relação P / E média de todas as empresas no índice S&P 500 for 20, com a maioria das empresas tendo uma relação P / E entre 15 e 25, uma ação com uma relação P / E de 7 seria considerada subvalorizada, enquanto um com um P / E de 50 seria considerado supervalorizado. O primeiro pode ter tendência de alta no futuro, enquanto o segundo tenderá para baixo até corresponder ao seu valor intrínseco.
Exemplos de análise de proporção em uso
A análise da relação pode fornecer um aviso prévio de possível melhoria ou deterioração da situação ou desempenho financeiro de uma empresa. Os analistas se envolvem em uma extensa coleta de dados financeiros nos relatórios financeiros trimestrais de uma empresa para obter essas dicas.
As empresas de sucesso geralmente têm proporções sólidas em todas as áreas, e qualquer indício de fraqueza em uma área pode desencadear uma venda significativa das ações. Certos índices são minuciosamente examinados devido à sua relevância para um determinado setor, como a rotatividade de estoques para o setor de varejo e dias de vendas pendentes (DSOs) para empresas de tecnologia.
O uso de qualquer proporção em qualquer uma das categorias listadas acima deve ser considerado apenas como ponto de partida. Análises adicionais usando índices adicionais e análises qualitativas devem ser incorporadas para analisar efetivamente a posição financeira geral da empresa.
Normalmente, os índices são comparáveis apenas entre empresas do mesmo setor, pois um índice aceitável em um setor pode ser considerado alto demais a muito baixo em outro. Por exemplo, empresas de setores como empresas de serviços públicos normalmente têm uma alta relação dívida / capital, o que é normal para o setor, enquanto uma proporção semelhante para uma empresa de tecnologia pode ser considerada insustentávelmente alta.
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