Como o Federal Reserve afeta as taxas de hipoteca
Em 4, 38% em março de 2017, de acordo com o Bankrate, a taxa de uma hipoteca fixa de 30 anos aumentou 81 pontos base desde antes da eleição, período em que o Federal Reserve elevou as taxas de juros uma vez. Embora o Fed não tenha a capacidade de definir diretamente as taxas de hipoteca, ele cria as políticas monetárias que afetam indiretamente essas taxas. (Quanta influência o Fed tem?)
Por exemplo, em resposta à crise financeira, o Federal Reserve deu o passo incomum de iniciar um programa de flexibilização quantitativa no qual comprou títulos lastreados em hipotecas e dívida do governo na forma de títulos do Tesouro. O programa, iniciado em novembro de 2008 e encerrado em 2014, aumentou a oferta de dinheiro nos sistemas financeiros do país.
Isso incentivou os bancos a emprestar dinheiro mais facilmente. Também elevou o preço e reduziu a oferta dos tipos de títulos que o Fed comprou. Todas essas ações tiveram o efeito de manter baixas as taxas de empréstimos, incluindo taxas de hipotecas. (Veja também: Facilitação quantitativa: funciona?)
Ferramentas de política monetária
O Federal Reserve visa influenciar os níveis de economia, inflação e emprego por meio de sua política monetária. Uma das ferramentas usadas para conduzir a política monetária é estabelecer uma meta para a taxa de fundos federais. Essa é a taxa de juros de curto prazo à qual as instituições financeiras dos EUA (como bancos, cooperativas de crédito e outras no sistema do Federal Reserve) emprestam dinheiro entre si durante a noite para atender aos níveis de reserva obrigatórios. Cada banco de empréstimos e empréstimos negocia a taxa de juros individualmente. Juntas, a média de todas essas taxas compõe a taxa de fundos federais.
Assim como nas taxas de hipoteca, o Federal Reserve não define diretamente a taxa de fundos federais. Em vez disso, define uma meta para a taxa de fundos federais e se engaja em ações para influenciar a taxa em direção à meta. A taxa do fundo federal afeta todas as outras taxas, incluindo taxas de juros de curto e longo prazo, forex e uma série de outros efeitos a jusante. Nos últimos anos, o Fed manteve sua taxa alvo de fundos federais no nível mais baixo possível - de 0, 25% para 0, 75%.
Uma das principais maneiras pelas quais o Fed pode influenciar a taxa de fundos federais é exercendo outra de suas ferramentas de política monetária - operações de mercado aberto. É quando o Fed compra e vende títulos do governo, como títulos. Quando o banco central deseja reforçar a política monetária e atingir uma taxa de fundos federal mais alta, absorve dinheiro do sistema vendendo títulos do governo.
E quando quer uma política monetária mais fácil e almeja uma taxa de fundos federal mais baixa, o Fed se envolve no curso oposto da ação de comprar títulos do governo para introduzir mais dinheiro no sistema. De onde vem o dinheiro para comprar todos esses títulos do governo? Como banco central, o Fed pode simplesmente criar o dinheiro.
Além de atingir a taxa de fundos federais e usar operações de mercado aberto, o Fed também possui outras ferramentas para influenciar a política monetária. Isso inclui alterar os requisitos de reservas bancárias, aumentando ou diminuindo, alterando os termos que empresta aos bancos por meio de sua janela de desconto e alterando a taxa de juros que paga sobre as reservas bancárias que possui em depósito.
Efeito cascata
Quando o Federal Reserve torna mais caro o empréstimo dos bancos, visando uma taxa mais alta de fundos federais, os bancos, por sua vez, repassam os custos mais altos aos seus clientes. As taxas de juros dos empréstimos ao consumidor, incluindo as hipotecas, tendem a subir. E à medida que as taxas de juros de curto prazo aumentam, as taxas de juros de longo prazo também costumam subir. Quando isso acontece, e a taxa de juros dos títulos do Tesouro de 10 anos, que influencia a taxa das hipotecas convencionais de 30 anos, sobe, as taxas de hipotecas também tendem a subir. ( Relacionada à rede emaranhada de taxas de juros, taxas de hipoteca e economia)
Os credores hipotecários estabelecem as taxas de juros com base em suas expectativas de inflação e taxas de juros futuras. A oferta e a demanda de títulos lastreados em hipotecas também influenciam as taxas. Assim, as ações do Federal Reserve têm um efeito cascata em termos de impacto nas taxas de hipoteca.
A linha inferior
O Federal Reserve visa manter a estabilidade econômica e impactar as taxas de empréstimos bancários.
Quando o Fed quer impulsionar a economia, normalmente fica mais barato contratar uma hipoteca. E quando o Fed quer reprimir a economia, ele atua para drenar dinheiro do sistema, o que significa que os mutuários provavelmente pagarão uma taxa de juros mais alta nas hipotecas.