Mercado de balcão
Um mercado de balcão (OTC) é um mercado descentralizado no qual os participantes do mercado negociam ações, commodities, moedas ou outros instrumentos diretamente entre duas partes e sem uma central de câmbio ou corretora. Os mercados de balcão não têm localizações físicas; em vez disso, a negociação é realizada eletronicamente. Isso é muito diferente de um sistema de mercado de leilão. Em um mercado de balcão, os revendedores atuam como formadores de mercado, cotando preços pelos quais compram e vendem títulos, moedas ou outros produtos financeiros. Uma negociação pode ser executada entre dois participantes em um mercado de balcão, sem que outros estejam cientes do preço pelo qual a transação foi concluída. Em geral, os mercados de balcão são geralmente menos transparentes que as bolsas e também estão sujeitos a menos regulamentação. Devido a essa liquidez no mercado de balcão, pode ser um prêmio.
Principais Takeaways
- Mercados de balcão são aqueles em que os participantes negociam diretamente entre duas partes, sem o uso de uma central de câmbio ou de terceiros.
- Os mercados de balcão não possuem localizações físicas ou formadores de mercado.
- Alguns dos produtos mais negociados no mercado de balcão incluem títulos, derivativos, produtos estruturados e moedas.
Mercado de balcão
Noções básicas sobre mercados de balcão
Os mercados de balcão são usados principalmente para negociar títulos, moedas, derivativos e produtos estruturados. Eles também podem ser usados para negociar ações, com exemplos como os mercados OTCQX, OTCQB e OTC Pink (anteriormente o OTC Bulletin Board e Pink Sheets) nas corretoras norte-americanas que operam nos mercados de balcão dos EUA são regulamentadas pelo Financial Financial. Autoridade Reguladora da Indústria (FINRA).
Liquidez limitada
Às vezes, os valores mobiliários negociados no mercado de balcão não têm compradores e vendedores. Como resultado, o valor de um título pode variar amplamente, dependendo de quais marcadores de mercado negociam as ações. Além disso, torna potencialmente perigoso se um comprador adquirir uma posição significativa em uma ação negociada no mercado de balcão, caso decida vendê-la em algum momento no futuro. A falta de liquidez pode dificultar a venda no futuro.
Riscos dos mercados de balcão
Embora os mercados de balcão não funcionem bem em horários normais, há um risco adicional, chamado de risco de contraparte, de que uma parte da transação se tornará inadimplente antes da conclusão do comércio e / ou não fará os pagamentos atuais e futuros exigidos pelo pelo contrato. A falta de transparência também pode causar um ciclo vicioso durante períodos de estresse financeiro, como ocorreu durante a crise global de crédito de 2007-08.
Os títulos lastreados em hipotecas e outros derivativos, como CDOs e CMOs, negociados exclusivamente nos mercados de balcão, não podiam ser precificados com confiabilidade, pois a liquidez secava totalmente na ausência de compradores. Isso resultou em um número crescente de revendedores retirando-se de suas funções de criação de mercado, exacerbando o problema de liquidez e causando uma restrição de crédito em todo o mundo. Entre as iniciativas regulatórias empreendidas após a crise para resolver esse problema, estava o uso de câmaras de compensação para o processamento pós-negociação de operações de balcão.
Principais Takeaways
- O mercado de balcão pode ser usado para negociar ações, títulos, moedas, derivativos e produtos estruturados
- A negociação no mercado acarreta riscos como contraparte e liquidez.
- O mercado de balcão não tem transparência.
Um exemplo do mundo real
Um gerente de portfólio possui cerca de 100.000 ações de uma ação negociada no mercado de balcão. O PM decide que é hora de vender o título e instrui os comerciantes a encontrar o mercado para as ações. Depois de chamar três formadores de mercado, os traders voltam com más notícias. As ações não são negociadas há 30 dias, e a última venda foi de US $ 15, 75, e o mercado atual é de US $ 9 e US $ 27 oferecidos, com apenas 1.500 ações para comprar e 7.500 para venda. Nesse ponto, o PM precisa decidir se deseja tentar vender as ações e encontrar um comprador a preços mais baixos ou fazer um pedido limite na última venda das ações com a esperança de ter sorte. (Para leitura relacionada, consulte "Como eu compro um estoque de balcão?")
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