Grau de alavancagem combinada - Definição DCL
Um grau de alavancagem combinada (DCL) é um índice de alavancagem que resume o efeito combinado que o grau de alavancagem operacional (DOL) e o grau de alavancagem financeira têm sobre o lucro por ação (EPS), dada uma mudança específica nas vendas. Esse índice pode ser usado para ajudar a determinar o nível mais ideal de alavancagem financeira e operacional a ser usada em qualquer empresa.
A fórmula para o grau de alavancagem combinada é
DCL =% Variação no EPS% Variação nas vendas = DOL x DFL onde: DOL = Grau de alavancagem operacionalDFL = Grau de alavancagem financeira \ begin {alinhado} & DCL = \ frac {\% \ Change \ in \ EPS} {\% \ Alterar \ in \ sales} = DOL \ \ text {x} DFL \\ & \ textbf {onde:} \\ & DOL = \ text {Grau de alavancagem operacional} \\ & DFL = \ text {Grau de alavancagem financeira} \\ \ end {aligned} DCL =% Variação nas vendas% Variação no EPS = DOL x DFL onde: DOL = Grau de alavancagem operacionalDFL = Grau de alavancagem financeira
O que o DCL diz a você?
Esse índice resume os efeitos da combinação de alavancagem financeira e operacional e qual o efeito dessa combinação, ou variações dessa combinação, sobre os lucros da empresa. Nem todas as empresas usam alavancagem operacional e financeira, mas essa fórmula pode ser usada se o fizerem.
Uma empresa com um nível relativamente alto de alavancagem combinada é vista como mais arriscada do que uma empresa com menos alavancagem combinada, porque alta alavancagem significa mais custos fixos para a empresa.
Grau de alavancagem operacional
O grau de alavancagem operacional mede os efeitos que a alavancagem operacional tem no potencial de ganhos de uma empresa e indica como os ganhos são afetados pela atividade de vendas. O grau de alavancagem operacional é calculado dividindo a variação percentual dos ganhos de uma empresa antes dos juros e impostos (EBIT) pela variação percentual de suas vendas no mesmo período.
Grau de alavancagem financeira
O grau de alavancagem financeira é calculado dividindo a variação percentual no lucro por ação de uma empresa pela variação percentual no EBIT. A proporção indica como o EPS de uma empresa é afetado pelas mudanças percentuais em seu EBIT. Um maior grau de alavancagem financeira significa que a empresa possui um EPS mais volátil.
Principais Takeaways
- A fórmula do DCL resume os efeitos que o grau combinado de alavancagem operacional e o grau de alavancagem financeira têm sobre o lucro por ação da empresa, com base em uma determinada alteração nas ações.
- O índice ajuda a empresa a discernir seus melhores níveis possíveis de alavancagem operacional e financeira.
- A fórmula ajuda as empresas a entender como a alavancagem combinada afeta o lucro total da empresa.
Exemplo de grau de alavancagem combinada
Conforme mencionado anteriormente, o grau de alavancagem combinada pode ser calculado multiplicando o grau de alavancagem operacional pelo grau de alavancagem financeira. Suponha que a empresa hipotética SpaceRocket tenha um EBIT de US $ 50 milhões no ano fiscal atual e um EBIT de US $ 40 milhões no ano fiscal anterior, ou um aumento de 25% ano a ano (YOY). A SpaceRocket registrou vendas de US $ 80 milhões no ano fiscal atual e vendas de US $ 65 milhões no ano fiscal anterior, um aumento de 23, 08%.
Além disso, a SpaceRocket relatou um EPS de US $ 2, 50 para o ano fiscal atual e um EPS de US $ 2 para o ano fiscal anterior, um aumento de 25%. Assim, o SpaceRocket teve um grau de alavancagem operacional de 1, 08 e um grau de alavancagem financeira de 1. Consequentemente, o SpaceRocket teve um grau de alavancagem combinada de 1, 08. Para cada variação de 1% nas vendas da SpaceRocket, seu EPS mudaria 1, 08%.
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