Opção Premium
Um prêmio de opção é o preço atual de mercado de um contrato de opção. É, portanto, a renda recebida pelo vendedor (escritor) de um contrato de opção para outra parte. Os prêmios da opção in-the-money são compostos por dois fatores: valor intrínseco e extrínseco. Os prêmios das opções out-of-the-money consistem apenas em valor extrínseco.
Para opções de ações, o prêmio é cotado como uma quantia em dólar por ação, e a maioria dos contratos representa o comprometimento de 100 ações.
Principais Takeaways
- O prêmio de uma opção é o preço no mercado.
- O prêmio da opção consistirá em valor extrínseco ou temporal para contratos fora do dinheiro e valor intrínseco e extrínseco para opções dentro do dinheiro.
- O prêmio de uma opção geralmente será maior, dado mais tempo para vencimento e / ou maior volatilidade implícita.
As Opções Premium
Entendendo a Opção Premium
Os investidores que escrevem, o que significa vender neste caso, pagam ou colocam prêmios de opção de uso como fonte de receita atual, de acordo com uma estratégia de investimento mais ampla para proteger todo ou parte de um portfólio. Os preços das opções cotadas em uma bolsa de valores, como a Chicago Board Options Exchange (CBOE), são considerados prêmios como regra, porque as próprias opções não têm valor subjacente.
Os componentes de um prêmio de opção incluem seu valor intrínseco, seu valor temporal e a volatilidade implícita do ativo subjacente. À medida que a opção se aproxima da data de vencimento, o valor do tempo se aproxima cada vez mais de US $ 0, enquanto o valor intrínseco representa de perto a diferença entre o preço do título subjacente e o preço de exercício do contrato.
Fatores do prêmio da opção
Os principais fatores que afetam o preço de uma opção são o preço do título subjacente, a liquidez, a vida útil da opção e a volatilidade implícita. À medida que o preço do título subjacente muda, o prêmio da opção muda. À medida que o preço do título subjacente aumenta, o prêmio de uma opção de compra aumenta, mas o prêmio de uma opção de venda diminui. À medida que o preço do título subjacente diminui, o prêmio de uma opção de venda aumenta, e o oposto é verdadeiro para as opções de compra.
A liquidez afeta o prêmio da opção porque indica a que distância o preço de segurança subjacente está do preço de exercício especificado. À medida que uma opção se torna ainda mais in-the-money, o prêmio da opção normalmente aumenta. Por outro lado, o prêmio da opção diminui à medida que a opção se torna ainda mais fora do dinheiro. Por exemplo, quando uma opção se torna ainda mais fora do dinheiro, o prêmio da opção perde valor intrínseco e o valor decorre principalmente do valor temporal.
O tempo até a expiração, ou a vida útil, afeta a parte do valor do tempo do prêmio da opção. À medida que a opção se aproxima da data de vencimento, o prêmio da opção decorre principalmente do valor intrínseco. Por exemplo, opções profundas e fora do dinheiro que expiram em um dia de negociação normalmente valem US $ 0 ou muito próximo a US $ 0.
Volatilidade implícita e preço de opção
A volatilidade implícita é derivada do preço da opção, que é conectado ao modelo de precificação de uma opção para indicar o quão volátil o preço de uma ação pode ser no futuro. Além disso, afeta a parte do valor extrínseco dos prêmios das opções. Se os investidores tiverem opções longas, um aumento na volatilidade implícita aumentaria o valor. Isso ocorre porque, quanto maior a volatilidade do ativo subjacente, maiores são as chances de a opção terminar com o dinheiro. O oposto é verdadeiro se a volatilidade implícita diminuir.
Por exemplo, suponha que um investidor seja uma opção longa de compra com uma volatilidade implícita anualizada de 20%. Portanto, se a volatilidade implícita aumentar para 50% durante a vida da opção, o prêmio da opção de compra apreciaria em valor. O vega de uma opção é sua alteração no prêmio, dada uma alteração de 1% na volatilidade implícita.
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