Transação de compensação
Uma transação de compensação cancela os efeitos de outra transação. As transações de compensação podem ocorrer em qualquer mercado, mas as transações de compensação referem-se aos mercados de opções, futuros e instrumentos exóticos. Uma transação de compensação pode significar fechar uma transação ou tomar outra posição na direção oposta para cancelar os efeitos da primeira.
Principais Takeaways
- Uma transação de compensação é uma atividade que cancela os riscos e benefícios de outra posição ou transação.
- Compensar pode significar fechar uma posição, se possível, mas também pode significar assumir a posição oposta no mesmo instrumento (ou o mais próximo possível).
Noções básicas sobre transações de compensação
Na negociação, uma transação de compensação é uma atividade que, em teoria, cancela exatamente os riscos e benefícios de outro instrumento em um portfólio. As transações de compensação são ferramentas de gerenciamento de risco que permitem aos investidores e outras entidades atenuar os efeitos potencialmente prejudiciais que poderiam surgir se eles não pudessem simplesmente cancelar a transação original. Ser incapaz de fechar uma posição freqüentemente acontece com opções e outros instrumentos financeiros de negociação mais complexos.
Com uma transação de compensação, um comerciante pode fechar uma negociação sem ter que obter o consentimento das outras partes envolvidas. Embora a negociação original ainda exista, a conta do trader não afeta mais os movimentos do mercado e outros eventos.
Como as opções e a maioria dos outros instrumentos financeiros são fungíveis, não importa qual instrumento específico seja comprado ou vendido para compensar uma posição, desde que todos tenham os mesmos recursos de emissor, exercício e vencimento. Para os títulos, desde que o emissor, o seguro, o cupom, os recursos de chamada e o vencimento sejam os mesmos, o vínculo específico que é comprado ou vendido para compensar uma transação anterior não importa. O importante é que o comerciante, ao compensar sua posição, não tenha mais interesse financeiro nesse instrumento.
Compensação de transações complexas
O processo de neutralização de uma posição se torna mais envolvido em mercados exóticos, como com swaps. Com essas transações especializadas de balcão, não há liquidez pronta para simplesmente comprar ou vender o instrumento equivalente, mas oposto. Para compensar uma posição aqui, o comerciante deve criar um swap semelhante com outra parte. O risco da contraparte pode não ser o mesmo, embora todas as partes possam concordar com os mesmos termos e condições do swap original.
Existem outras transações imperfeitas de compensação, incluindo a detenção de posições curtas e longas nos mercados spot e de futuros.
Exemplo de uma transação de compensação no mercado de opções
Suponha que um investidor escreva uma opção de compra em 100 ações (um contrato) com um preço de exercício de US $ 205 na Apple Inc. (AAPL), com vencimento em setembro.
Para compensar essa transação antes do vencimento de setembro, o investidor precisaria comprar uma paralisação do APPL 205 com uma opção de compra de vencimento em setembro. Isso cancelaria precisamente a exposição à opção de chamada original. O que eles não precisam fazer é recomprar a posição das opções da pessoa exata que a comprou delas em primeiro lugar.
A negociação não existe mais na conta do investidor porque a compensou. No entanto, a pessoa que originalmente comprou o contrato com eles ainda pode mantê-lo em sua conta. Portanto, o contrato ainda pode existir, mas apenas em uma das contas.
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