Curva de Rendimento do Tesouro Fora da Corrida
Uma curva de rendimento do Tesouro fora do prazo é a curva de rendimento do Tesouro dos EUA derivada dos vencimentos, preços e rendimentos de títulos ou notas do Tesouro que não fazem parte dos títulos do Tesouro emitidos mais recentemente. Como eles não fazem parte dos tesouros emitidos mais recentemente, são chamados de tesouros fora da corrida.
Uma curva de rendimento é importante porque na verdade determina uma referência para a precificação de títulos.
Entendendo a curva de rendimento do tesouro fora da corrida
Os títulos do Tesouro fora de prazo referem-se a títulos do governo dos EUA de um determinado vencimento, que não são os mais recentemente emitidos. Um título do governo é um título de dívida emitido para apoiar os gastos do governo. Os títulos do governo federal nos Estados Unidos incluem títulos de poupança, títulos do Tesouro (T-bonds) e títulos protegidos pela inflação do Tesouro (TIPS).
Tesourarias fora da corrida podem ser úteis para construir uma curva de juros quando houver um problema ou distorção, com a curva de juros como representada pelas tesourarias durante a execução.
Os títulos em tesouraria são os títulos do Tesouro mais negociados ativamente. Estima-se que eles representem mais da metade dos volumes diários de negociação. No entanto, eles ainda representam menos de cinco por cento dos títulos em tesouraria negociáveis em circulação. O restante da dívida do Tesouro é conhecido como Tesouro fora do prazo.
A diferença entre a quantidade de valores mobiliários de execução e de execução também pode influenciar o preço entre os dois valores mobiliários.
Um exemplo da curva de rendimento do tesouro fora da corrida
A curva de rentabilidade do tesouro on the run é o principal parâmetro de referência usado para precificar títulos de renda fixa. No entanto, as análises de renda fixa, executadas por investidores e negociantes, usam uma base da curva de rendimentos do Tesouro fora do prazo. Esses investidores acreditam que a curva de rentabilidade do tesouro on-the-run tem distorções de preço causadas pela demanda atual do mercado pelos títulos on-the-run.
Para imaginar como funciona a curva de rendimentos do Tesouro, pense em uma linha do tempo quando o Tesouro dos EUA emite títulos. Quando os títulos de 10 anos são emitidos pela primeira vez em janeiro de um ano, esses títulos são considerados títulos do Tesouro “on the run”. Esse status é porque eles são mais relevantes ou a edição mais recente. Porém, mais tarde, durante o ano, se o Tesouro dos EUA liberar um novo lote de títulos de 10 anos, o novo lote se tornará a questão em execução e o lote de janeiro se tornará o Tesouro fora da execução. A curva de juros é então calculada usando apenas os títulos do Tesouro que estão fora do prazo.
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