Correlação negativa
Correlação negativa é uma relação entre duas variáveis em que uma variável aumenta à medida que a outra diminui e vice-versa. Nas estatísticas, uma correlação negativa perfeita é representada pelo valor -1, um 0 indica nenhuma correlação e um +1 indica uma correlação positiva perfeita. Uma correlação negativa perfeita significa que o relacionamento que existe entre duas variáveis é negativo 100% do tempo.
2:02Correlação
Noções básicas sobre correlação negativa
A correlação negativa ou correlação inversa é uma relação entre duas variáveis pelas quais elas se movem em direções opostas. Se as variáveis X e Y tiverem uma correlação negativa (ou se correlacionar negativamente), à medida que X aumentar de valor, Y diminuirá; Da mesma forma, se X diminuir em valor, Y aumentará. O grau em que uma variável se move em relação à outra é medido pelo coeficiente de correlação, que quantifica a força da correlação entre duas variáveis.
Por exemplo, se as variáveis X e Y tiverem um coeficiente de correlação de -0, 1, elas terão uma correlação negativa fraca, mas se tiverem um coeficiente de correlação de -0, 9, elas serão consideradas como tendo uma forte correlação negativa. Quanto maior a correlação negativa entre duas variáveis, mais próximo o coeficiente de correlação estará do valor -1. Da mesma forma, duas variáveis com uma correlação positiva perfeita teriam um coeficiente de correlação de +1, enquanto um coeficiente de correlação de zero implica que as duas variáveis não são correlacionadas e se movem independentemente uma da outra.
O coeficiente de correlação (geralmente indicado por "r" ou "R") pode ser determinado por análise de regressão. O quadrado do coeficiente de correlação (geralmente indicado por "R2" ou R-quadrado) representa o grau ou extensão em que a variação de uma variável está relacionada à variação da segunda variável e é normalmente expressa em termos percentuais. Por exemplo, se uma carteira e seu benchmark tiver uma correlação de 0, 9, o valor do quadrado R será 0, 81. A interpretação dessa figura é que 81% da variação da carteira (a variável dependente neste caso) está relacionada à - ou pode ser explicada pela - variação do benchmark (a variável independente).
É importante notar que o grau de correlação entre duas variáveis não é estático, mas pode variar em uma ampla faixa - ou de positiva para negativa e vice-versa - ao longo do tempo. Ações e títulos geralmente têm uma correlação negativa, mas nos 10 anos a 2018, sua correlação variou de aproximadamente -0, 8 a 0, 2, de acordo com a BlackRock.
Principais Takeaways
- A correlação negativa ou correlação inversa é uma relação entre duas variáveis pelas quais elas se movem em direções opostas. Essa relação é medida pelo coeficiente de correlação "r", enquanto o quadrado desta figura "R ao quadrado" indica o grau em que a variação de uma variável está relacionada à outra.
- A correlação negativa é um conceito-chave na construção do portfólio, pois permite a criação de portfólios diversificados que podem suportar melhor a volatilidade do portfólio e suavizar os retornos.
- A correlação entre duas variáveis pode variar bastante ao longo do tempo. Ações e títulos geralmente têm uma correlação negativa, mas na década de 2018, sua correlação variou de -0, 8 a 0, 2.
A importância da correlação negativa
O conceito de correlação negativa é fundamental na construção do portfólio. A correlação negativa entre setores ou regiões geográficas permite a criação de portfólios diversificados que podem suportar melhor a volatilidade do mercado e suavizar os retornos do portfólio a longo prazo.
Considere a correlação negativa de longo prazo entre ações e títulos. As ações geralmente superam os títulos em períodos de forte desempenho econômico, mas, à medida que a economia desacelera e o banco central reduz as taxas de juros para estimular a economia, os títulos podem superar os papéis.
Como exemplo, suponha que você tenha um portfólio equilibrado de US $ 100.000 que é investido 60% em ações e 40% em títulos. Em um ano de forte desempenho econômico, o componente de ações do seu portfólio pode gerar um retorno de 12%, enquanto o componente de títulos pode retornar -2%, porque as taxas de juros estão em uma tendência crescente. Assim, o retorno geral do seu portfólio seria de 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). No ano seguinte, à medida que a economia desacelera acentuadamente e as taxas de juros diminuem, seu portfólio de ações pode gerar -5 % enquanto seu portfólio de títulos pode retornar 8%, proporcionando um retorno geral de 0, 2%.
E se, em vez de um portfólio equilibrado, seu portfólio fosse 100% de ações? Usando as mesmas premissas de retorno, seu portfólio de ações teria um retorno de 12% no primeiro ano e -5% no segundo ano, que são mais voláteis do que os retornos equilibrados do portfólio de 6, 4% e 0, 2%.
Exemplos de correlação negativa
Exemplos de correlação negativa são comuns no mundo dos investimentos. Um exemplo bem conhecido é a correlação negativa entre os preços do petróleo e os preços das ações das companhias aéreas. O combustível de aviação, que é derivado do petróleo bruto, é um grande insumo de custo para as companhias aéreas e tem um impacto significativo em sua lucratividade e ganhos. Se o preço do petróleo subir, poderá ter um impacto negativo nos lucros das companhias aéreas e, portanto, no preço de suas ações. Mas se o preço do petróleo cair mais, isso deve aumentar os lucros das companhias aéreas e, portanto, os preços das ações.
Veja como a existência desse fenômeno pode ajudar na construção de um portfólio diversificado. Como o setor de energia tem um peso substancial na maioria dos índices de ações (a energia representa apenas cerca de 5% do S&P 500, mas representa quase 20% do índice TSX Composite do Canadá, por exemplo), muitos investidores têm uma exposição significativa aos preços do petróleo, que são tipicamente bastante voláteis. Como o setor de energia - por razões óbvias - tem uma correlação positiva com os preços do petróleo, investir parte do portfólio de uma empresa em ações de companhias aéreas forneceria uma proteção contra uma queda nos preços do petróleo.
Deve-se notar que essa tese de investimento pode não funcionar o tempo todo, pois a correlação negativa típica entre os preços do petróleo e as ações das companhias aéreas pode ocasionalmente se tornar positiva. Por exemplo, durante um boom econômico, os preços do petróleo e os estoques das companhias aéreas podem subir; por outro lado, durante uma recessão, os preços do petróleo e as ações das companhias aéreas podem cair em conjunto.
Quando a correlação negativa entre duas variáveis se decompõe, ela pode causar estragos nas carteiras de investimento. Por exemplo, os mercados acionários dos EUA tiveram o pior desempenho em uma década no quarto trimestre de 2018, em parte alimentado por preocupações de que o Federal Reserve continuaria a aumentar as taxas de juros. Os temores de um aumento nas taxas também afetaram os títulos, que caíram junto com as ações, pois a correlação negativa normal entre ações e títulos caiu para os níveis mais fracos das últimas duas décadas. Nesses momentos, os investidores frequentemente descobrem para seu desgosto que não há lugar para se esconder.
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