Financiamento sem recurso
O financiamento sem recurso é um tipo de empréstimo comercial que autoriza o credor a reembolsar apenas os lucros do projeto que o empréstimo está financiando e não de quaisquer outros ativos do mutuário. Esses empréstimos geralmente são garantidos por garantias.
Um empréstimo sem recurso, mais amplamente, é qualquer dívida comercial ou de consumidor que é garantida apenas por garantia. Em caso de inadimplência, o credor não pode apreender nenhum ativo do mutuário além da garantia. Um empréstimo hipotecário é tipicamente um empréstimo sem recurso.
[Importante: empréstimos sem recurso e empréstimos com recurso estão sujeitos a diferentes tratamentos fiscais nos EUA]
Entendendo o financiamento sem recurso
O financiamento sem recurso é um ramo de empréstimos comerciais que se caracteriza por altos gastos de capital, perspectivas distantes de pagamento e retornos incertos.
De fato, é semelhante em seu caráter e riscos ao financiamento de capital de risco. Por exemplo, digamos que uma empresa queira construir uma nova fábrica. O mutuário apresenta um banco com um plano detalhado para a construção e um plano de negócios para a produção bastante expandida que permitirá à empresa realizar. O reembolso pode ser feito somente quando a fábrica estiver em funcionamento e apenas com os lucros dessa produção.
O credor está concordando com os termos que não incluem o acesso a nenhum dos ativos dos mutuários além da garantia acordada, mesmo se eles não cumprirem os empréstimos. Os pagamentos serão feitos somente quando e se os projetos financiados gerarem receita. Se um projeto não gerar receita, o credor não recebe pagamento da dívida. Uma vez que a garantia é confiscada, o banco não pode ir atrás dos mutuários na esperança de recuperar as perdas restantes.
Compare isso com o empréstimo mais convencional, no qual o mutuário deve começar a pagar imediatamente e em parcelas todos os meses depois. Não surpreendentemente, as taxas de juros são geralmente mais altas nos empréstimos que não recorrem a recursos para compensar o risco elevado. Garantia substancial também é necessária.
Empréstimos sem recurso são frequentemente usados para financiar empreendimentos imobiliários comerciais e outros projetos que envolvem um longo prazo de conclusão. No caso de imóveis, o terreno fornece a garantia do empréstimo. Eles também são usados no setor financeiro, com títulos usados como garantia.
Considerações especiais para empréstimos sem recurso
Empréstimos sem recurso e empréstimos com recurso estão sujeitos a diferentes tratamentos fiscais nos EUA. Os empréstimos sem recurso são considerados pagos integralmente quando o ativo subjacente é apreendido, independentemente do preço pelo qual o ativo é vendido.
No caso de dívida de recurso, se a instituição financeira perdoar qualquer parte da dívida depois que o ativo associado for apreendido e vendido, o valor perdoado poderá ser tratado como receita ordinária que o devedor deve reportar à Receita Federal.
Principais Takeaways
- O financiamento sem recurso autoriza o credor a reembolsar apenas os lucros do projeto que o empréstimo está financiando.
- Nenhum outro ativo do mutuário pode ser apreendido para recuperar o empréstimo.
- Normalmente, o financiamento sem recurso exige garantias substanciais e uma taxa de juros mais alta.