Óleo cru
O petróleo bruto é um produto de petróleo não refinado de ocorrência natural composto de depósitos de hidrocarbonetos e outros materiais orgânicos. Um tipo de combustível fóssil, o petróleo bruto pode ser refinado para produzir produtos utilizáveis, como gasolina, diesel e várias formas de petroquímicos. É um recurso não renovável, o que significa que não pode ser substituído naturalmente na proporção em que o consumimos e, portanto, é um recurso limitado.
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Mais sobre petróleo bruto
O petróleo bruto é normalmente obtido através da perfuração, onde geralmente é encontrado ao lado de outros recursos, como gás natural (que é mais leve e, portanto, fica acima do petróleo) e água salina (que é mais densa e afunda abaixo). Em seguida, é refinado e processado em uma variedade de formas, como gasolina, querosene e asfalto, e vendido aos consumidores.
Embora seja freqüentemente chamado de "ouro preto", o petróleo bruto tem viscosidade variada e pode variar de preto a amarelo, dependendo de sua composição de hidrocarbonetos. A destilação, o processo pelo qual o óleo é aquecido e separado em diferentes componentes, é a primeira etapa do refino.
História do Uso de Petróleo
Embora combustíveis fósseis como o carvão tenham sido colhidos de uma maneira ou de outra por séculos, o petróleo foi descoberto e desenvolvido pela primeira vez durante a Revolução Industrial, e seus usos industriais foram desenvolvidos no século XIX. Máquinas recém-inventadas revolucionaram a maneira como trabalhamos e dependiam desses recursos para serem executados. Hoje, a economia mundial depende em grande parte de combustíveis fósseis, como o petróleo bruto, e a demanda por esses recursos muitas vezes desperta inquietação política, pois um pequeno número de países controla os maiores reservatórios. Como qualquer setor, a oferta e a demanda afetam fortemente os preços e a lucratividade do petróleo. Os Estados Unidos, Arábia Saudita e Rússia são os principais produtores de petróleo do mundo.
No final do século 19 e início do século 20, no entanto, os Estados Unidos eram um dos principais produtores de petróleo do mundo, e as empresas americanas desenvolveram a tecnologia para transformar petróleo em produtos úteis como a gasolina. No meio e nas últimas décadas do século XX, no entanto, a produção de petróleo dos EUA caiu drasticamente e os EUA se tornaram um importador de energia. Seu principal fornecedor foi a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP), fundada em 1960, que consiste nas maiores reservas mundiais (em volume) de petróleo bruto e gás natural. Como tal, os países da OPEP tinham muita influência econômica na determinação da oferta e, portanto, do preço do petróleo no final do século XX.
No início do século XXI, o desenvolvimento de novas tecnologias, particularmente a fraturamento por hidrogênio, criou um segundo boom de energia nos EUA, diminuindo amplamente a importância e a influência da OPEP.
(Para saber mais, consulte Como o petróleo afeta os preços do gás?)
Efeitos adversos da dependência do petróleo
A forte dependência de combustíveis fósseis é citada como uma das principais causas do aquecimento global, um tópico que ganhou força nos últimos 20 anos. Os riscos em torno da perfuração de petróleo incluem derramamentos de óleo e acidificação do oceano, que danificam o ecossistema. Muitos fabricantes começaram a criar produtos que dependem de fontes alternativas de energia, como carros movidos a eletricidade, casas alimentadas por painéis solares e comunidades alimentadas por turbinas eólicas.
Investindo em petróleo
Os investidores podem comprar dois tipos de contratos de petróleo: contratos futuros e contratos à vista.
Contratos à vista
O preço do contrato à vista reflete o preço atual de mercado do petróleo, enquanto o preço futuro reflete o preço que os compradores estão dispostos a pagar pelo petróleo em uma data de entrega definida em algum momento no futuro. O preço futuro não garante que o petróleo realmente atinja esse preço no mercado atual quando essa data chegar; é exatamente o preço que, no momento do contrato, os compradores de petróleo estão antecipando. O preço real do petróleo nessa data depende de muitos fatores.
Os contratos de mercadorias comprados e vendidos nos mercados à vista entram em vigor imediatamente: o dinheiro é trocado e o comprador aceita a entrega dos bens. No caso do petróleo, a demanda por entrega imediata versus entrega futura é pequena, porque em grande parte da logística do transporte de óleo para os usuários. Os investidores, é claro, não pretendem receber a entrega (embora existam situações em que o erro de um investidor tenha resultado nisso), portanto os contratos futuros são mais comuns, tanto entre usuários finais quanto com investidores.
Contratos futuros
Um contrato de futuros de petróleo é um contrato para comprar ou vender um determinado número de barris de petróleo a um preço predeterminado, em uma data predeterminada. Quando os futuros são comprados, um contrato é assinado entre comprador e vendedor e garantido com um pagamento de margem que cobre uma porcentagem do valor total do contrato. Usuários finais de compra de petróleo no mercado futuro para fixar um preço; os investidores compram futuros para apostar essencialmente sobre o que o preço realmente será no futuro e lucram ao adivinhar corretamente. Normalmente, eles liquidam ou rolam suas participações futuras antes que precisem receber a entrega.
Existem dois grandes contratos de petróleo nos quais os participantes do mercado estão mais interessados. Na América do Norte, a referência para futuros de petróleo é o petróleo West Texas Intermediate (WTI), que é negociado na New York Mercantile Exchange (NYMEX). Na Europa, África e Oriente Médio, a referência é o petróleo Brent do Mar do Norte, que negocia na Intercontinental Exchange (ICE). Enquanto os dois contratos movem-se um pouco em uníssono, o WTI é mais sensível aos desenvolvimentos econômicos americanos, e Brent responde mais aos estrangeiros.
Embora existam vários contratos futuros abertos ao mesmo tempo, a maioria das negociações gira em torno do contrato do primeiro mês (o contrato futuro mais próximo); por esse motivo, é conhecido como o contrato mais ativo.
Spot vs. Futuros Preços do Petróleo
Os preços futuros do petróleo podem ser mais altos, mais baixos ou iguais aos preços à vista. A diferença de preço entre o mercado à vista e o mercado futuro diz algo sobre o estado geral do mercado de petróleo e as expectativas para ele. Se os preços futuros forem mais altos do que os preços à vista, isso geralmente significa que os compradores antecipam que o mercado melhorará, portanto, estão dispostos a pagar um prêmio pelo petróleo a ser entregue em uma data futura. Se os preços futuros forem mais baixos que os preços à vista, isso significa que os compradores esperam que o mercado se deteriore.
"Atraso" e "contango" são dois termos usados para descrever a relação entre os preços spot futuros esperados e os preços futuros reais. Quando um mercado está em contango, o preço futuro está acima do preço à vista esperado. Quando um mercado está em atraso normal, o preço futuro fica abaixo do preço à vista futuro esperado.
Os preços de diferentes contratos futuros também podem variar dependendo das datas de entrega projetadas.
Previsão de Preços do Petróleo
Economistas e especialistas são pressionados a prever o caminho dos preços do petróleo, que são voláteis e dependem de várias situações. Eles usam uma variedade de ferramentas de previsão e dependem do tempo para confirmar ou refutar suas previsões. Os cinco modelos mais usados são:
- preços futuros de petróleo
- modelos estruturais baseados em regressão
- análise de séries temporais
- Modelos autoregressivos bayesianos
- gráficos dinâmicos de equilíbrio geral estocástico
Preços futuros de petróleo
Os bancos centrais e o Fundo Monetário Internacional (FMI) usam principalmente os preços dos contratos futuros de petróleo como indicador. Os negociadores de futuros de petróleo definem os preços por dois fatores: oferta e demanda e sentimento do mercado. No entanto, os preços futuros podem ser um mau preditor, porque tendem a adicionar muita variação ao preço atual do petróleo.
Modelos Estruturais Baseados em Regressão
A programação estatística por computador calcula as probabilidades de certos comportamentos no preço do petróleo. Por exemplo, matemáticos podem considerar forças como comportamento entre membros da OPEP, níveis de estoque, custos de produção ou níveis de consumo. Os modelos baseados em regressão têm um forte poder preditivo, mas os cientistas podem deixar de incluir um ou mais fatores ou variáveis inesperadas podem interferir para fazer com que esses modelos baseados em regressão falhem.
Modelo autoregressivo de vetor bayesiano
Uma maneira de aprimorar o modelo padrão baseado em regressão é adicionando cálculos para avaliar a probabilidade do impacto de certos eventos previstos no petróleo. A maioria dos economistas contemporâneos gosta de usar o modelo Bayesiano de vetor autoregressivo (BVAR) para prever os preços do petróleo, embora um documento de trabalho do Fundo Monetário Internacional de 2015 tenha observado que esses modelos funcionam melhor quando usados em um horizonte máximo de 18 meses e quando um número menor de variáveis preditivas é inserido. Os modelos BVAR previram com precisão o preço do petróleo durante os anos de 2008-2009 e 2014-2015.
Modelos de séries temporais
Alguns economistas usam modelos de séries temporais, como modelos de suavização exponencial e modelos auto-regressivos, que incluem as categorias ARIMA e ARCH / GARCH, para corrigir as limitações dos preços futuros do petróleo. Esses modelos analisam a história do petróleo em vários pontos no tempo para extrair estatísticas significativas e prever valores futuros com base nos valores observados anteriormente. A análise de séries temporais às vezes erra, mas geralmente produz resultados mais precisos quando os economistas a aplicam em períodos mais curtos.
Modelo de equilíbrio geral estocástico dinâmico (DSGE)
Os modelos de equilíbrio geral estocástico dinâmico (DSGE) usam princípios macroeconômicos para explicar fenômenos econômicos complexos; neste caso, os preços do petróleo. Os modelos DSGE às vezes funcionam, mas seu sucesso depende de eventos e políticas que permanecem inalterados, pois os cálculos do DSGE são baseados em observações históricas.
Combinando os modelos
Cada modelo matemático depende do tempo e alguns modelos funcionam melhor ao mesmo tempo que outro. Como nenhum modelo sozinho oferece uma previsão precisa e confiável, os economistas costumam usar uma combinação ponderada de todos eles para obter a resposta mais precisa. Em 2014, por exemplo, o Banco Central Europeu (BCE) usou uma combinação de quatro modelos para prever o curso dos preços do petróleo para gerar uma previsão mais precisa. Houve momentos, no entanto, em que o BCE usou menos ou mais modelos para capturar melhores resultados. Mesmo assim, fatores imprevistos, como desastres naturais, eventos políticos ou convulsões sociais, podem inviabilizar os cálculos mais cuidadosos.
Notícias recentes sobre petróleo
Como o mercado de petróleo bruto é tão líquido (sem trocadilhos) - com as posições e os preços mudando a cada segundo - permanecer no topo da indústria (e eventos que podem afetá-lo, como os mencionados acima) é crucial para investidores e comerciantes. Existem muitos sites que relatam notícias sobre petróleo, mas apenas alguns transmitem as últimas notícias e os preços atuais. Os três a seguir oferecem as informações mais atuais.
Observação do mercado
O MarketWatch fornece "notícias de negócios, informações sobre finanças pessoais, comentários em tempo real, ferramentas de investimento e dados". Devido a essa diversidade, ele pode não necessariamente se destacar como alvo do petróleo, mas é sempre um dos primeiros a divulgar histórias, divulgando manchetes assim que as notícias chegam. Esses títulos podem ser encontrados no topo da página inicial, na guia "Últimas notícias". O MarketWatch também fornece detalhes quando necessário, publicando matérias, às vezes apenas um ou dois parágrafos, para elaborar suas manchetes e atualizá-las ao longo do dia.
O site fornece informações atuais sobre o preço do petróleo, histórias que detalham a trajetória do preço do petróleo - incluindo comentários pré-mercado e de fechamento - e vários artigos. A empresa possui um link ativo em sua página de destino, mostrando o preço do WTI. Na maioria dos artigos, o MarketWatch também inclui um link ativo para o preço do petróleo; portanto, quando você lê um artigo, a cotação incluída é atual.
Além disso, o MarketWatch oferece uma análise mais aprofundada das notícias econômicas que impulsionam os preços do petróleo.
Página Reuters Commodities
A Reuters possui uma parte específica de commodity de seu site que divulga as últimas notícias do petróleo, histórias de fundo e preços atuais. Ele também oferece histórias mais recentes e detalhadas sobre o setor como um todo, incluindo atualizações do setor de direcionamento de preços (é superior ao MarketWatch a esse respeito) e é bom em divulgar qualquer notícia imperativa à medida que é tornada pública. A Reuters também publica peças frequentes detalhando os movimentos dos preços do petróleo e os fatores por trás desses movimentos.
CNBC
A CNBC tem uma página on-line dedicada às notícias do petróleo. Durante o horário de mercado nos EUA, publica peças relevantes específicas para o petróleo. Isso funciona a cada hora quando você olha para a página principal. A CNBC atualiza frequentemente seus artigos quando há um movimento nos preços do petróleo, mas não fornece um feed ao vivo para os preços do petróleo, como o MarketWatch. Isso compensa isso, no entanto, fornecendo uma boa variedade de histórias do setor de petróleo, incluindo todos os principais impulsionadores de preços e desenvolvimentos direcionadores de preços.
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