Spread de crédito x spread de débito: qual é a diferença?

Ao negociar ou investir em opções, existem várias estratégias de spread de opções que alguém poderia empregar - sendo um spread a compra e venda de opções diferentes no mesmo subjacente a um pacote.

Embora possamos classificar os spreads de várias maneiras, uma dimensão comum é perguntar se a estratégia é ou não um spread de crédito ou um débito. Os spreads de crédito, ou spreads de crédito líquido, são estratégias de spread que envolvem recebimentos líquidos de prêmios, enquanto os spreads de débito envolvem pagamentos líquidos de prêmios.

Principais Takeaways

• Um spread de opções é uma estratégia que envolve a compra e venda simultâneas de opções no mesmo ativo subjacente.
• Um spread de crédito envolve a venda de uma opção de alto prêmio e a compra de uma opção de baixo prêmio da mesma classe ou do mesmo título, resultando em um crédito para a conta do comerciante.
• Um spread de débito envolve a compra de uma opção de alto prêmio e a venda de uma opção de baixo prêmio da mesma classe ou do mesmo título, resultando em um débito da conta do comerciante.

Spreads de crédito

Um spread de crédito envolve vender ou escrever uma opção de alto prêmio e, simultaneamente, comprar uma opção de prêmio mais baixo. O prêmio recebido da opção por escrito é maior que o prêmio pago pela opção longa, resultando em um prêmio creditado na conta do trader ou do investidor quando a posição é aberta. Quando comerciantes ou investidores usam uma estratégia de spread de crédito, o lucro máximo que recebem é o prêmio líquido. O spread de crédito resulta em lucro quando o spread das opções diminui.

Por exemplo, um trader implementa uma estratégia de spread de crédito escrevendo uma opção de compra de março com um preço de exercício de $ 30 por $ 3 e comprando simultaneamente uma opção de compra de março a $ 40 por $ 1. Como o multiplicador usual de uma opção de ações é 100, o prêmio líquido recebido é de US $ 200 pela negociação. Além disso, o comerciante lucrará se a estratégia de spread se estreitar.

Um trader de baixa espera que os preços das ações diminuam e, portanto, compra opções de compra (compra longa) a um determinado preço de exercício e vende (compra curta) o mesmo número de opções de compra na mesma classe e com a mesma validade em uma negociação mais baixa preço. Por outro lado, os traders otimistas esperam que os preços das ações subam e, portanto, compram opções de compra a um determinado preço de exercício e vendem o mesmo número de opções de compra dentro da mesma classe e com a mesma validade a um preço de exercício mais alto.

Spreads de Débito

Por outro lado, um spread de débito - mais usado pelos iniciantes nas estratégias de opções - envolve a compra de uma opção com um prêmio mais alto e a venda simultânea de uma opção com um prêmio mais baixo, em que o prêmio pago pela opção longa do spread é maior que o prêmio recebido da opção escrita.

Diferentemente de um spread de crédito, um spread de débito resulta em um prêmio debitado ou pago da conta do comerciante ou do investidor quando a posição é aberta. Os spreads de débito são usados ​​principalmente para compensar os custos associados à posse de posições de opções longas.

Por exemplo, um trader compra uma opção de venda em maio com preço de exercício de US $ 20 por US $ 5 e, simultaneamente, vende uma opção de venda em maio com preço de exercício de US $ 10 por US $ 1. Portanto, ele pagou US $ 4 ou US $ 400 pelo comércio. Se o comércio estiver fora do dinheiro, sua perda máxima será reduzida para US $ 400, em vez de US $ 500 se ele apenas comprou a opção de venda.