Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: Qual é a diferença?

A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Associação Nacional de Cotações Automatizadas de Negociantes de Valores Mobiliários (NASDAQ) empregam formadores de mercado - negociantes ou comerciantes cujo papel é aumentar a liquidez de suas respectivas bolsas, proporcionar negociações mais fluidas e eficientes e manter um mercado justo. e mercado ordenado.

O objetivo de facilitar um fluxo suave de mercados financeiros é o mesmo para os formadores de mercado da Nasdaq e para os especialistas da NYSE. Portanto, as diferenças entre formadores de mercado e especialistas têm mais a ver com as características das próprias trocas do que com suas funções básicas.

Formadores de mercado e especialistas

A NYSE opera com um sistema de "especialistas" individuais de valores mobiliários que trabalham no pregão da NYSE e se especializam em facilitar negociações de ações específicas. Um especialista é simplesmente um tipo de formador de mercado.

Por outro lado, a Nasdaq é um mercado eletrônico (basicamente uma rede de computadores) que não possui pregão. Em vez disso, a Nasdaq conta com vários formadores de mercado - os principais membros de corretores da Nasdaq - para ações ativamente negociadas.

Principais Takeaways

• Criadores de mercado e especialistas ajudam a manter um mercado justo e ordenado em uma bolsa de valores mobiliários.
• A Nasdaq é uma rede de comércio de computadores que conta com vários formadores de mercado - corretores que são membros dessa bolsa.
• Um especialista é um tipo de formador de mercado que trabalha no pregão da NYSE e é especializado na negociação de ações específicas.

Nasdaq: Formadores de Mercado

Como funciona a Nasdaq

A Nasdaq consiste em grandes empresas de investimento que compram e vendem títulos por meio de uma rede eletrônica. Cada segurança na Nasdaq geralmente possui mais de um formador de mercado; uma média de 14 formadores de mercado para cada ação fornece liquidez e negociação eficiente.

Esses formadores de mercado mantêm estoques de ações e compram e vendem títulos de suas próprias contas a clientes individuais e outros revendedores. Cada formador de mercado da Nasdaq deve fazer uma cotação nos dois lados, o que significa que deve declarar uma oferta firme e pedir o preço que deseja honrar. Uma vez que um pedido é recebido de um comprador, o formador de mercado imediatamente vende sua posição de ações em seu próprio estoque para concluir o pedido.

Criadores de mercado

Os formadores de mercado são abertamente competitivos e facilitam preços competitivos; Como resultado, os investidores geralmente obtêm o melhor preço. Como essa competição é evidente nos spreads limitados, às vezes os formadores de mercado da Nasdaq atuam como catalisadores de negociações, como especialistas da NYSE.

Fazendo um mercado: por que é importante

"Fazer mercado" indica uma vontade de comprar e vender os valores mobiliários de um conjunto definido de empresas para as firmas-membro dessa corretora. Em suma, a criação de mercado facilita um fluxo suave de mercados financeiros, ajudando investidores e comerciantes a comprar e vender. Sem criação de mercado, pode haver transações insuficientes e menos atividade geral de investimento.

Um especialista é um tipo de formador de mercado.

NYSE: Especialistas

Como a NYSE é negociada pessoalmente e a Nasdaq é eletrônica, os especialistas têm mais obrigações do que os formadores de mercado da Nasdaq, tanto em amplitude quanto em volume. Os especialistas que trabalham na NYSE devem cumprir as funções abaixo para garantir um mercado justo e ordenado.

1. Leiloeiro

Como a NYSE é um mercado de leilão, as ofertas e pedidos são encaminhados competitivamente pelos investidores. O especialista publica esses lances e solicita que todo o mercado veja e garanta que eles sejam relatados de maneira precisa e oportuna. Eles também garantem que o melhor preço seja sempre mantido, que todas as transações negociáveis ​​sejam executadas e que a ordem seja mantida no chão.

O especialista também deve definir o preço de abertura das ações todas as manhãs, o que pode diferir do preço de fechamento do dia anterior, com base em notícias e eventos fora do horário comercial. O especialista determina o preço de mercado correto com base na oferta e demanda.

2. Agente

O especialista também pode aceitar pedidos limitados retransmitidos pelos investidores por meio de corretores ou negociação eletrônica. O especialista deve garantir que a ordem seja realizada adequadamente em nome de outras pessoas, usando o mesmo cuidado fiduciário que os próprios corretores, uma vez que o preço das ações atinja os critérios de limite.

3. Catalisador

Como os especialistas estão em contato direto com os licitantes e vendedores de valores mobiliários específicos, eles devem garantir que exista interesse suficiente para uma determinada ação. Nos casos em que os lances e solicitações não podem ser correspondidos, o especialista deve procurar investidores ativos recentemente. Esse aspecto do trabalho do especialista ajuda a induzir negociações que podem não ter acontecido se o especialista não estivesse lá para reunir compradores e vendedores.

4. Principal

Se houver um desequilíbrio entre demanda e oferta em um determinado título, o formador de mercado deve agir como "principal", fazendo ajustes - comprando e vendendo a partir de seu próprio inventário - para igualar o mercado. Se o mercado estiver em frenesi de compra, o especialista fornecerá ações até que o preço seja estabilizado. Uma especialista também comprará ações para seu inventário no caso de uma grande liquidação.