Limite seu alcance com ordens limitadas

Você decide que quer comprar um título por conta própria, em vez de fazer com que seu provedor 401 (k) faça isso em seu nome. Então você seleciona uma ação individual, ou uma ação em um fundo negociado em bolsa ou um título ... o que for. Em seguida, você abre uma conta, financia a referida conta e, finalmente, faz um pedido para a segurança em questão. Nada poderia ser mais fácil, certo?

Nem tanto. O esquema acima funciona apenas se o título que você deseja comprar for líquido o suficiente para ser negociado regularmente. Faça um pedido para comprar ou vender qualquer uma das 30 ações que compõem a Dow Jones Industrial Average e, a menos que você estabeleça alguma condição, ela deverá ser preenchida em breve. (Isso é chamado de ordem de mercado - você concorda em comprar / vender as ações a qualquer preço que esteja sendo negociado no momento.) Selecione uma emissão pouco negociada que seja vendida no balcão, no entanto, e você poderá esperar um pouco para encontrar uma opção. comprador ou vendedor.

Assim, as pessoas que participam do mercado de ações condicionam seus pedidos. Por exemplo, garantir que o pedido seja ativado somente quando o preço atingir um determinado nível. Com o XYZ sendo negociado a US $ 10, o comprador pode fazer um pedido que entre em vigor no momento em que o preço cair para o nível que ele designar - digamos, US $ 9. (Ou um vendedor pode fazer um pedido que é ativado somente quando o preço atingir US $ 11 ou outro preço de sua escolha.) Isso é chamado de ordem de parada . Tomando o primeiro exemplo, uma vez que o XYZ cai para US $ 9 (supondo que o faça), a ordem de parada do investidor é ativada e se torna uma ordem de mercado. Nesse ponto, qualquer vendedor disposto a vender por US $ 9 pode fazê-lo, agora que ele tem um comprador.

Dito isto, na prática, uma ordem de parada de compra é definida para um preço acima do preço de mercado, não abaixo. Se isso não faz sentido, será em um minuto. A idéia é minimizar possíveis perdas. Veja o exemplo acima de um comprador com uma ordem de parada e uma negociação de ações a US $ 10. O comprador define a ordem de parada em US $ 11, digamos, e sabe que não precisa se preocupar em ficar de fora caso o preço aumente muito além disso. Se a ordem de compra não fosse uma ordem de parada, mas apenas uma ordem de mercado padrão, o comprador poderia ser forçado a ficar sentado indefeso, pois o preço chegava a US $ 12, US $ 13, US $ 14 e mais.

Se o comprador definisse o preço do stop-order abaixo de US $ 10, há uma chance de ele estar esperando à margem indefinidamente. A idéia por trás de uma ordem de parada (de compra) é que o comprador adquira as ações a um preço com o qual possa viver, não para estabelecer um padrão irracional que o mercado não tem interesse em atender.

(Para aprender sobre outras estratégias para reduzir perdas, consulte o artigo da Investopedia "Limitando perdas".)

Do mesmo modo, uma ordem de parada (venda) corta as perdas na outra direção. Um acionista que deseja liquidar suas participações em XYZ definirá a ordem de parada em, digamos, US $ 9, com a negociação de ações em US $ 10. Defina-o abaixo de US $ 9, e o acionista perderá mais dinheiro do que se sentiria confortável em perder. Defina-o em US $ 11 ou US $ 12, e ele pode acabar segurando as ações indefinidamente, o que parece derrotar o objetivo de colocar uma ordem de venda em primeiro lugar.

Há outra razão dupla para definir (comprar) ordens de parada acima do preço atual de mercado e (vender) ordens de venda abaixo: principalmente, para bloquear o lucro de uma ação que um comprador vendeu em curto. Se você emprestou 1000 ações de XYZ do seu corretor pelo preço anterior de US $ 12, recomprá-lo posteriormente a qualquer preço inferior a US $ 12 (excluindo as taxas de transação, é claro) gerará lucro. Comprá-lo de volta por US $ 10 é swell. Comprá-lo de volta a um preço limitado de US $ 11 é pior, mas ainda é positivo. Se não fizer o pedido de parada em US $ 11, ou coloque-o muito alto, poderá perder seus lucros.

Então essa é uma ordem de parada. Um conceito relacionado, a ordem limite, significa que o investidor está comprando (vendendo) um determinado número de ações a um determinado preço ou menos (mais alto). Combine os dois tipos de pedidos e você terá uma ferramenta criada especificamente para limitar a desvantagem - a ordem de limite de parada .

Aqui está como isso funciona. Mais uma vez, usaremos a compra para o nosso exemplo. (Segure este artigo na frente de um espelho para ver como ele funciona na venda.) O importante é lembrar que uma ordem de parada especifica dois preços - o preço final e o preço limite. Com uma ordem de parada no XYZ, atualmente sendo negociada a US $ 10, o comprador pode definir um preço de parada de US $ 11 e um preço limite de US $ 12. No momento em que XYZ sobe para US $ 11, o pedido entra no ar como um limite. Se o XYZ continuar subindo para US $ 12 antes que o pedido seja atendido, ele permanecerá aberto até que o preço desça novamente para US $ 11. Assim, as possíveis perdas do comprador são reduzidas. A grande diferença entre uma ordem de parada e uma ordem de parada nesse caso é que, no primeiro caso, as ações são vendidas o mais rápido possível e com o melhor preço possível para o comprador; com o último, as ações são vendidas apenas se o preço limite for atingido, o que pode não acontecer imediatamente.

Bottom Line

Com pedidos limitados, os compradores se protegem de preços muito altos para o seu gosto. E os vendedores não precisam se preocupar com preços extremamente baixos. Especificar o limite de parada em vez das ordens de mercado é uma maneira fácil de minimizar a desvantagem do investidor defensivo.