Combinando a tolerância ao risco de investimento com a personalidade
Ter um bom entendimento da tolerância ao risco de um investidor é crucial para qualquer relacionamento bem-sucedido de consultor / cliente. É também um componente-chave de qualquer boa declaração de política de investimento. Os consultores de investimento geralmente exploram coisas como idade, tamanho da carteira de investimentos, data prevista de aposentadoria e ganhos futuros e obrigações financeiras para avaliar a tolerância a riscos de um investidor. Esses aspectos quantificáveis podem nos dizer muito sobre a capacidade de um investidor assumir riscos, mas e sua disposição ?
A importância e a complexidade da disposição de um investidor em assumir riscos é um dos muitos fatores diferenciadores entre o gerenciamento de carteiras de investimento para grandes instituições e o gerenciamento para investidores individuais. Como a maioria dos produtos e programas de investimento são desenvolvidos por instituições para instituições, eles falham em abordar esse "lado humano" da tolerância a riscos. A digitação de personalidade é uma nova ferramenta que ajuda os consultores de investimentos a entender melhor a disposição de um investidor individual de assumir riscos e tendências comportamentais. Continue lendo para saber mais sobre o que é a digitação de personalidade, como ela pode ajudá-lo a avaliar a tolerância a riscos e como pode fornecer informações sobre as tendências de tomada de decisões de um investidor.
Antes de discutirmos o processo de digitação de personalidade, é importante entender que os investidores individuais são únicos e nem sempre podem ser perfeitamente colocados em um tipo ou categoria de personalidade específica. No entanto, a digitação de personalidade pode ajudar a facilitar as discussões com os investidores sobre a tolerância ao risco e fornecer informações sobre estratégias de investimento que podem se encaixar no perfil psicológico. (Só porque você está disposto a aceitar um risco, não significa que você deve sempre tolerar riscos apenas conta metade da história .)
O processo
O primeiro passo na digitação da personalidade é entender o histórico pessoal do investidor. Entrevistar um investidor sobre suas experiências de vida, traços comportamentais herdados, planos de carreira e seu portfólio de investimentos atual pode dizer muito sobre sua disposição em correr riscos e se eles têm ou não tendência a tomar decisões emocionais em relação a seus investimentos. Algumas empresas de gerenciamento de investimentos desenvolveram questionários de clientes proprietários para ajudá-los na padronização desse processo. Depois de entender bem o histórico dos investidores, você pode colocá-los em um amplo tipo de personalidade.
O "Corpo de Conhecimento Candidato" do Instituto CFA lista os quatro principais tipos de personalidade como cauteloso, metódico, espontâneo e individualista. Eles são categorizados abaixo pela disposição em assumir riscos. (Para saber mais sobre o Conhecimento do candidato CFA e o Instituto CFA, leia O estudo termina após o CFA? E o que significa "CFA"? )
Menor disposição para assumir riscos
Cauteloso
Investidores cautelosos tomam decisões baseadas principalmente em sentimentos e são muito sensíveis a perdas de investimento. O medo impulsiona seu processo de tomada de decisão sobre investimentos. Eles têm problemas para tomar decisões proativas em relação a seus investimentos e não confiam nos conselhos de outras pessoas. Por esse motivo, suas carteiras costumam ter baixa rotatividade e incluem principalmente investimentos seguros. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades cautelosas podem incluir professores aposentados do ensino fundamental e viúvas idosas. (Esqueça os clichês e descubra quanta volatilidade você realmente suporta, leia Personalizando a tolerância a riscos .)
Metódico
Os investidores metódicos seguem uma estratégia disciplinada de investimento mecânico. Eles tomam decisões de investimento com base em fatos concretos e têm a tendência de se aprofundar em pequenos detalhes. Eles dependem fortemente de pesquisas de investimento e não se emocionam com suas decisões de investimento. Eles tendem a ser investidores disciplinados, o que pode causar uma menor tolerância ao risco. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades metódicas podem incluir arquitetos e engenheiros.
Maior disposição para correr riscos
Espontâneo
Investidores espontâneos tomam decisões de investimento baseadas em sentimentos e as tomam frequentemente. Eles estão sempre adivinhando a si mesmos e aos conselhos dos outros e frequentemente perseguem modismos de investimento. Por esse motivo, suas carteiras de investimentos geralmente exibem alta rotatividade de portfólio e podem incluir investimentos mais arriscados. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades espontâneas podem incluir um vendedor com base em comissão ou um jovem herdeiro de um fundo fiduciário. (Uma segurança de alto risco pode reduzir o risco geral. Descubra como funciona. Torne seu portfólio mais seguro com investimentos arriscados .)
Individualista
Investidores individualistas tomam decisões com base em fatos concretos e não duvidam de seus investimentos com frequência. Eles exercem um pensamento independente e depositam muita confiança em suas pesquisas de investimento. Por esse motivo, eles geralmente são menos avessos ao risco do que outros. Os investidores individualistas geralmente são feitos por conta própria e trabalham duro. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades individualistas podem incluir um pequeno empresário ou um gerente de nível superior em uma grande corporação.
Chegando à tolerância total ao risco
O tipo de personalidade e a disposição de um investidor em assumir riscos podem ser usados em conjunto com informações sobre sua capacidade de correr riscos para avaliar melhor sua tolerância total ao risco. Ocasionalmente, a disposição de um investidor varia muito de sua capacidade de assumir riscos. Quando isso ocorre, pode ser necessária uma educação adicional sobre o mercado de capitais e o risco de investimento para resolver o problema. (Para saber mais sobre como determinar a tolerância ao risco, leia Determinando o risco e a pirâmide de risco. )
Conclusão
Ao lidar com investidores individuais, a construção de um portfólio de investimentos verdadeiramente personalizado envolve um bom entendimento de sua capacidade e disposição de correr riscos. A maioria dos programas de investimento e produtos financeiros genéricos, como os fundos na data-alvo, não atendem adequadamente à disposição do investidor em assumir riscos. A crescente aceitação do financiamento comportamental torna crucial que os consultores de investimento usem novas ferramentas como a digitação de personalidade para ajudá-los a entender melhor a tolerância ao risco de um investidor. Embora o autodiagnóstico nem sempre seja saudável, a digitação de personalidade também pode ser usada como uma ferramenta para fornecer informações sobre seus próprios vieses de investimento e a vontade de correr riscos. (Para leitura relacionada, consulte Qual é a diferença entre tolerância e capacidade de risco? )