Conjunto eficiente de Markowitz
O conjunto eficiente de Markowitz é um portfólio com retornos maximizados para um determinado nível de risco com base na construção do portfólio de variação média. A solução eficiente para um determinado conjunto de parâmetros de variação média (um ativo sem risco e uma cesta de ativos arriscada) pode ser plotada no que é chamado de fronteira eficiente de Markowitz.
BREAKING Markowitz Efficient Set
Harry Markowitz (1927 -), um economista ganhador do Prêmio Nobel que agora leciona na Escola de Administração Rady da Universidade da Califórnia em San Diego, é considerado um pai da moderna teoria dos portfólios. Seu artigo, "Seleção de portfólio", publicado no Journal of Finance em 1952, entrelaçou os conceitos de retorno, risco, variação e covariância da carteira. Markowitz explicou que "como havia dois critérios, risco e retorno, era natural supor que os investidores selecionassem do conjunto de combinações ótimas de risco-retorno de Pareto". Conhecida como o conjunto eficiente de Markowitz, a combinação ideal de risco e retorno de um portfólio está em uma fronteira eficiente de retornos máximos para um determinado nível de risco com base na construção do portfólio de variação média.
O conjunto eficiente de Markowitz é representado em um gráfico com retornos no eixo Y e risco (desvio padrão) no eixo X. O conjunto eficiente fica ao longo da linha (linha da fronteira), onde o risco aumentado é positivamente correlacionado com retornos crescentes, ou outra maneira de dizer que isso é "risco mais alto, retornos mais altos", mas a chave é construir um conjunto de portfólios para produzir os mais altos retorna em um determinado nível de risco . Os indivíduos têm níveis diferentes de tolerância ao risco e, portanto, esses conjuntos de portfólio estão sujeitos a vários retornos. Além disso, os investidores não podem assumir que, se assumirem maiores quantidades de risco, serão automaticamente recompensados com retornos extras. De fato, o conjunto se torna ineficiente quando os retornos diminuem em maiores níveis de risco. No centro de um conjunto eficiente de Markowitz está a diversificação de ativos, o que reduz o risco do portfólio.
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