Fundo Neutro do Mercado
Um fundo neutro em mercado é um fundo que busca lucro em ambientes de tendência ascendente ou descendente, geralmente através do uso de posições longas e curtas emparelhadas. Esses fundos podem servir para atenuar o risco de mercado, pois buscam gerar retornos positivos em todos os ambientes de mercado.
BREAKING DOWN Fundo Neutro do Mercado
Fundos neutros em mercado podem ser de alto risco, pois suas estratégias de investimento dependem do uso de alavancagem, venda a descoberto e arbitragem para alcançar os resultados desejados. Os retornos esperados podem variar amplamente para esses fundos, dependendo das táticas implementadas. Eles são frequentemente vistos como uma opção potencial para mitigar o risco em mercados de tendência descendente, pois geralmente oferecem retornos que superam as participações no mercado monetário. No entanto, alguns gestores de fundos historicamente obtiveram maior sucesso ao obter retornos de índices de referência, como o S&P 500.
Estratégias de fundos neutros de mercado
Estratégias de fundos neutros em mercado tomam posições longas e curtas, no entanto, são distintamente diferentes dos fundos longos / curtos. Fundos neutros em mercado geralmente usam estratégias de arbitragem que lucram com posições de negociação emparelhadas. Esses fundos geralmente podem usar uma abordagem qualitativa ou uma abordagem de correlação estatística. Eles pretendem ser neutros no mercado e, geralmente, focam em ações por causa das oportunidades transacionais disponíveis. Estratégias neutras de mercado tendem a ter lucros não correlacionados com movimentos de mercado, o que significa que seus lucros são gerados com base principalmente nos movimentos de preços das ações envolvidas.
As estratégias qualitativas envolvem negociações emparelhadas entre dois valores mobiliários ou produtos de mercado identificados pelo gerente de portfólio como tendo uma potencial oportunidade de convergência de arbitragem. Estratégias de correlação estatística envolvem negociações emparelhadas que exploram especificamente desvios de uma alta correlação histórica para arbitragem de convergência. Essas estratégias usam investimentos de negociação de pares longos e curtos para obter ganhos de capital.
A negociação de pares requer uma análise técnica acompanhada de perto. Após identificar títulos com possível potencial de lucro de arbitragem neutro no mercado, os investidores buscam assumir posições longas e curtas oportunas, que devem se beneficiar da convergência de preços.
No caso de negociação de pares de correlação estatística, o investidor primeiro identificará duas ações altamente correlacionadas. Correlações de 0, 80 ou mais altas são geralmente as mais prevalentes. Após as correlações dos pares de ações por meio de análise técnica, o investidor procurará assumir uma posição longa no estoque de baixo desempenho e uma posição curta no estoque de baixo desempenho quando a correlação se desviar de sua norma histórica. O comércio de pares busca lucrar com a correção de correlação que deve retornar ao seu nível histórico de 0, 80 ou mais. Se for bem-sucedida, a convergência de preços resulta em ganhos da posição longa e da posição curta.
Investir em fundos neutros de mercado
As estratégias neutras de mercado estão frequentemente disponíveis com os gestores de fundos de hedge, que podem oferecer o estilo de gerenciamento em uma estrutura de fundo de hedge ou em uma estrutura de produto registrada. Como os fundos neutros de mercado são produtos bastante complexos e com alto risco, eles não são adequados para todos os tipos de investidores e geralmente não são usados como ativos principais. Esses fundos também tendem a ter taxas razoavelmente altas, além de rotatividade, o que pode ser considerado pelo investidor.
AQR Equity Market Neutral Fund
A AQR fornece um exemplo com seu Fundo Neutro no Mercado de Capitais. O Fundo é comparado ao Índice de Letras do Tesouro Merrill Lynch de 3 meses do Bank of America. Utiliza análise qualitativa e quantitativa para identificar oportunidades de comércio de pares condicionalmente atraentes. Em 2017, o Fundo gerou um retorno de 5, 84% contra 0, 85% para o benchmark. O Fundo possui uma taxa de administração de 1, 10% com despesas brutas de 2, 24%.
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