Teoria de Preferência de Liquidez
A teoria das preferências de liquidez é um modelo que sugere que um investidor exija uma taxa de juros ou um prêmio mais alto sobre títulos com vencimentos de longo prazo que apresentem maior risco, porque, todos os outros fatores iguais, os investidores preferem dinheiro ou outras participações altamente líquidas.
De acordo com essa teoria, desenvolvida por John Maynard Keynes, em apoio à sua idéia de que a demanda por liquidez detém poder especulativo, investimentos mais líquidos são mais fáceis de lucrar com o valor total. O dinheiro é geralmente aceito como o ativo mais líquido. De acordo com a teoria das preferências de liquidez, as taxas de juros dos títulos de curto prazo são mais baixas porque os investidores não estão sacrificando a liquidez por períodos maiores do que os títulos de médio ou longo prazo.
1:17Teoria de Preferência de Liquidez
Como funciona a teoria das preferências de liquidez?
A teoria da preferência pela liquidez sugere que os investidores exigem prêmios progressivamente mais altos em títulos de médio e longo prazo, em oposição aos títulos de curto prazo.
Considere este exemplo: uma nota do Tesouro de três anos pode pagar uma taxa de juros de 2%, uma nota do Tesouro de 10 anos pode pagar uma taxa de juros de 4% e um título do Tesouro de 30 anos pode pagar uma taxa de juros de 6%. Para que o investidor sacrifique a liquidez, ele deve receber uma taxa de retorno mais alta em troca de concordar em ter o dinheiro amarrado por um longo período de tempo.
Principais Takeaways
- A teoria das preferências de liquidez refere-se à demanda de dinheiro medida pela liquidez.
- John Maynard Keynes mencionou o conceito em seu livro The General Theory of Employment, Interest and Money (1936), discutindo a conexão entre taxas de juros e oferta / demanda.
- Em termos do mundo real, quanto mais rapidamente um ativo pode ser convertido em moeda, mais líquido ele se torna.
Compreendendo a teoria das preferências de liquidez
O economista de renome mundial John Maynard Keynes introduziu a teoria das preferências de liquidez em seu livro The The General Theory of Employment, Interest and Money . Keynes descreve a teoria das preferências de liquidez em termos de três motivos que determinam a demanda por liquidez.
Primeiro, o motivo das transações afirma que os indivíduos têm preferência por liquidez, a fim de garantir ter dinheiro suficiente disponível para as necessidades básicas do dia-a-dia. Em outras palavras, as partes interessadas têm uma alta demanda por liquidez para cobrir suas obrigações de curto prazo, como comprar mantimentos, pagar aluguel e / ou hipotecas. Maiores custos de vida significam uma maior demanda por dinheiro / liquidez para atender às necessidades do dia-a-dia.
Segundo, o motivo de precaução refere-se à preferência de um indivíduo por liquidez adicional no caso de surgir um problema ou custo inesperado que requer um desembolso substancial de dinheiro. Esses eventos incluem custos imprevistos, como reparos em casas ou carros.
Terceiro, as partes interessadas também podem ter um motivo especulativo . Quando as taxas de juros são baixas, a demanda por dinheiro é alta e eles podem preferir manter ativos até que as taxas de juros subam. O motivo especulativo refere-se à relutância de um investidor em comprometer o capital de investimento por medo de perder uma oportunidade melhor no futuro.
Quando são oferecidas taxas de juros mais altas, os investidores desistem de liquidez em troca de taxas mais altas. Por exemplo, se as taxas de juros estiverem subindo e os preços dos títulos estiverem caindo, um investidor poderá vender seus títulos com baixos salários e comprar títulos com maiores pagamentos ou manter o dinheiro e esperar por uma taxa de retorno ainda melhor.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.