Introdução aos fundos mútuos do mercado monetário

Os investidores interessados ​​no mercado monetário podem acessá-lo com mais facilidade por meio de fundos mútuos do mercado monetário, mas esses veículos não deixam os investidores menores fora do gancho quando se trata de ter um entendimento rudimentar das notas do Tesouro, papel comercial, aceitação de banqueiros e acordos de recompra. e certificados de depósito (CD) que compõem a maior parte das carteiras de fundos de investimento do mercado monetário. Neste artigo, mostraremos como os fundos do mercado monetário funcionam e como eles podem beneficiar você. Mas primeiro, uma definição importante para evitar possíveis confusões.

Principais Takeaways

• Um fundo mútuo do mercado monetário (FMM) é um tipo de fundo mútuo que investe em instrumentos de dívida de alta qualidade e curto prazo, caixa e equivalentes de caixa.
• Embora não sejam exatamente tão seguros quanto o caixa, os fundos do mercado monetário são considerados de risco extremamente baixo no espectro de investimentos e, portanto, têm uma taxa de retorno livre de risco.
• Um fundo do mercado monetário gera renda (tributável ou isenta de impostos, dependendo da sua carteira), mas pouca valorização do capital.
• Os fundos do mercado monetário investem em uma variedade de instrumentos semelhantes, enquanto as contas do mercado monetário existem em uma única oferta realizada em um banco ou cooperativa de crédito e segurada pelo FDIC.

Fundos do mercado monetário vs. contas do mercado monetário

Diferentemente do dinheiro e até dos certificados típicos de depósito (CD), os fundos mútuos do mercado monetário não são segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Sempre existe o risco, embora extremamente pequeno, de que o investidor possa perder dinheiro. Em outras palavras, a diferença crucial entre fundos do mercado monetário e contas do mercado monetário é que o primeiro é patrocinado por empresas de fundos e não oferece garantia de principal, enquanto o segundo são contas de poupança com juros que oferecem privilégios de transação limitados e que são oferecidas por instituições financeiras seguradas até um certo limite.

As contas do mercado monetário geralmente pagam uma taxa de juros mais alta do que uma conta poupança da caderneta, mas geralmente uma taxa de juros ligeiramente mais baixa que um CD ou o retorno total de um fundo do mercado monetário. As contas do mercado monetário também tendem a restringir a acessibilidade dos saldos das contas por meio de cheques, enquanto os saques de fundos do mercado monetário geralmente estão disponíveis sob demanda.

Os fundos do mercado monetário às vezes são chamados de "fundos monetários" ou "fundos mútuos do mercado monetário", portanto, não devem ser confundidos com as contas semelhantes de depósitos no mercado monetário, oferecidas pelos bancos nos EUA. A principal diferença é que os fundos do mercado monetário são ativos mantidos por um corretagem, ou possivelmente um banco, enquanto as contas de depósito no mercado monetário são passivos para um banco, que pode investir o dinheiro a seu critério - e potencialmente em investimentos (mais arriscados) que não sejam títulos do mercado monetário. Em um fundo do mercado monetário, os investidores estão comprando títulos e a corretora os detém. Em uma conta de depósito no mercado monetário, os investidores estão depositando dinheiro no banco e o banco está investindo por si próprio e pagando ao investidor o retorno acordado.

Objetivo dos fundos mútuos do mercado monetário para investidores

Existem três casos em que os fundos mútuos do mercado monetário (FMM), devido à sua liquidez, são investimentos particularmente adequados.

1. Os fundos mútuos do mercado monetário oferecem um local de estacionamento conveniente para reservas de caixa quando um investidor não está pronto para fazer um investimento ou está antecipando um desembolso de caixa a curto prazo para fins não relacionados a investimento. Os fundos mútuos do mercado monetário oferecem segurança e liquidez definitivas. Isso significa que os investidores terão uma quantia esperada em dinheiro no exato momento em que precisarem.
2. Um investidor que detém uma cesta de fundos mútuos de uma empresa de fundo único pode ocasionalmente querer transferir ativos de um fundo para outro. Se, no entanto, o investidor quiser vender um fundo antes de decidir pela compra de outro fundo, um fundo mútuo do mercado monetário oferecido pela mesma empresa de fundo pode ser um bom local para estacionar os recursos da venda. Então, no momento apropriado, o investidor poderá trocar suas participações em fundos mútuos do mercado monetário por ações de outros fundos da família do fundo.
3. Para beneficiar seus clientes, as corretoras usam regularmente fundos mútuos do mercado monetário para fornecer serviços de gerenciamento de caixa. Colocar o dinheiro inativo de um cliente em fundos mútuos do mercado monetário renderá ao cliente um ponto percentual extra (ou dois) em retornos anuais acima daqueles ganhos por outros possíveis investimentos.

Detalhes operacionais dos fundos mútuos do mercado monetário

Os fundos mútuos do mercado monetário são projetados para oferecer recursos adequados especificamente às necessidades dos pequenos investidores. Os investimentos iniciais mínimos geralmente variam de US $ 500 a US $ 5.000.

Você pode comprar ações de fundos mútuos do mercado monetário diretamente de empresas de corretagem ou empresas de fundos mútuos, assim como você compraria ações de um fundo mútuo de ações ou ações. Como consultores de investimento, alguns bancos também vendem fundos do mercado monetário e alguns até têm fundos próprios que oferecem oportunidades de investimento no mercado monetário.

Os fundos mútuos do mercado monetário também oferecem alguns recursos simplificados de saque, geralmente associados a contas bancárias ou fiduciárias. Por exemplo, os fundos do mercado monetário permitem que os investidores retirem ativos com cheques, com um valor mínimo típico de US $ 500 por cheque. Se o investidor não quiser emitir um cheque como forma de sacar fundos, ele poderá resgatar facilmente as ações solicitando pagamento por correio ou remessa por transferência bancária para sua conta bancária.

Categorias de fundos mútuos do mercado monetário

Os fundos mútuos do mercado monetário podem conter um tipo específico de garantia do mercado monetário ou uma combinação de valores mobiliários em um amplo espectro:

• Um tipo específico de fundo limita suas compras de ativos a títulos do Tesouro dos EUA.
• Outra classe de fundos do mercado monetário compra títulos do governo dos EUA e investimentos em várias empresas patrocinadas pelo governo (GSEs).
• A terceira e maior classe de fundos mútuos do mercado monetário investe em uma variedade de títulos do mercado monetário que oferecem o mais alto grau de segurança.

Outra categorização importante para os fundos mútuos do mercado monetário refere-se ao status tributável ou isento de impostos. Os fundos tributáveis ​​investem em títulos como títulos do Tesouro e papel comercial, cuja receita de juros está sujeita a tributação federal. Fundos isentos de impostos investem exclusivamente em valores mobiliários emitidos por governos estaduais e locais e, portanto, isentos de tributação federal. Os fundos isentos de impostos geralmente atraem os investidores em faixas de impostos federais mais altas, que buscam economia de impostos na receita geral de juros gerada por suas carteiras.

Os fundos mútuos do mercado monetário isentos de impostos têm o potencial de oferecer uma isenção tripla para alguns investidores! Alguns fundos isentos de impostos compram apenas valores mobiliários emitidos por governos em um determinado estado. Se um investidor puder encontrar esse fundo para seu estado de origem, esse investidor poderá obter uma receita de juros isenta de impostos de renda federais, estaduais e talvez até locais.

Caixa versus fundos do mercado monetário

A maioria dos analistas trata as contas do mercado monetário como dinheiro. Ao calcular índices financeiros, títulos do mercado monetário e saldos de fundos são adicionados aos saldos de caixa. Isso ocorre porque os instrumentos financeiros que compõem os fundos do mercado monetário são considerados altamente líquidos, o que significa que podem ser convertidos em dinheiro rapidamente. Além de altamente líquidos, os fundos do mercado monetário exibem menos volatilidade e são menos propensos a flutuações do mercado e risco de taxa de juros do que outros investimentos.

$ 1

O valor nominal alvo de uma parcela da maioria dos fundos mútuos do mercado monetário.

Os fundos do mercado monetário buscam estabilidade e segurança com o objetivo de nunca perder dinheiro e manter o valor do patrimônio líquido (NAV) em US $ 1. Essa linha de base do NAV de um dólar gera a frase "quebrar o dólar", significando que, se o valor cair abaixo do nível de US $ 1 do NAV, parte do investimento original se foi e os investidores perderão dinheiro.

Isso acontece muito raramente, mas como os fundos do mercado monetário não são segurados pelo FDIC, eles podem perder dinheiro. Por exemplo, no auge da quebra do mercado de 2008, vários fundos do mercado monetário foram negociados por menos de US $ 1, 00 por ação. No dia seguinte ao pedido de falência do Lehman Brothers Holdings Inc., um fundo do mercado monetário caiu para 97 centavos depois de amortizar a dívida que possuía emitida pelo Lehman. Isso criou o potencial de uma operação bancária nos mercados monetários, pois havia o medo de que mais fundos acabassem com o dinheiro.

A linha inferior

Assim como os fundos mútuos de renda fixa e de renda fixa simplificaram bastante o mundo dos investimentos, os fundos mútuos do mercado monetário tornaram os investimentos no mercado monetário acessíveis a investidores de varejo individuais. Os fundos mútuos do mercado monetário estão entre os instrumentos financeiros geralmente mais seguros e líquidos disponíveis. Além disso, os fundos do mercado monetário oferecem requisitos modestos de investimento inicial e fornecem procedimentos simples para a retirada de fundos por cheque ou transferência para uma conta bancária. Finalmente, se escolherem com cuidado, os compradores de determinados fundos do mercado monetário isentos de impostos também poderão usufruir de isenção de impostos federais, estaduais e até locais. (Para leitura relacionada, consulte "CPFXX, SPAXX, VMFXX: Principais Fundos do Mercado Monetário do Governo")