Inflação
A inflação é uma medida quantitativa da taxa na qual o nível médio de preços de uma cesta de bens e serviços selecionados em uma economia aumenta durante um período de tempo. É o aumento constante no nível geral de preços em que uma unidade de moeda compra menos do que em períodos anteriores. Frequentemente expressa em porcentagem, a inflação indica uma diminuição no poder de compra da moeda de um país.
1:09O que é inflação?
Entendendo a inflação
À medida que os preços aumentam, uma única unidade de moeda perde valor à medida que compra menos bens e serviços. Essa perda de poder de compra afeta o custo de vida geral para o público comum, o que leva a uma desaceleração do crescimento econômico. A visão de consenso entre os economistas é que a inflação sustentada ocorre quando o crescimento da oferta monetária de uma nação ultrapassa o crescimento econômico.
Para combater isso, a autoridade monetária apropriada de um país, como o banco central, toma as medidas necessárias para manter a inflação dentro dos limites permitidos e manter a economia funcionando sem problemas.
A inflação é medida de várias maneiras, dependendo dos tipos de bens e serviços considerados e é o oposto da deflação, que indica um declínio geral nos preços de bens e serviços quando a taxa de inflação cai abaixo de 0%.
Principais Takeaways
- Inflação é a taxa na qual o nível geral de preços de bens e serviços está subindo e, consequentemente, o poder de compra da moeda está caindo.
- A inflação é classificada em três tipos: inflação por demanda e demanda, inflação por pressão e custo e inflação interna.
- Os índices de inflação mais usados são o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços no Atacado (WPI).
- A inflação pode ser vista positiva ou negativamente, dependendo do ponto de vista individual.
- Aqueles com ativos tangíveis, como propriedades ou mercadorias estocadas, podem gostar de ver alguma inflação, pois isso aumenta o valor de seus ativos.
- As pessoas que mantêm dinheiro podem não gostar da inflação, uma vez que diminui o valor de suas reservas.
- Idealmente, é necessário um nível ótimo de inflação para promover os gastos em certa medida, em vez de economizar, alimentando assim o crescimento econômico.
Causas da inflação
O aumento dos preços é a raiz da inflação, embora isso possa ser atribuído a diferentes fatores. No contexto de causas, a inflação é classificada em três tipos: inflação por demanda, inflação por custo e pressão e inflação interna.
Efeito Demanda-Puxar
A inflação por demanda ocorre quando a demanda geral por bens e serviços em uma economia aumenta mais rapidamente do que a capacidade de produção da economia. Isso cria uma lacuna de oferta e demanda com maior demanda e menor oferta, o que resulta em preços mais altos. Por exemplo, quando os países produtores de petróleo decidem reduzir a produção de petróleo, a oferta diminui. Isso leva a uma demanda maior, o que resulta em aumentos de preços e contribui para a inflação.
Além disso, um aumento na oferta de moeda em uma economia também leva à inflação. Com mais dinheiro disponível para os indivíduos, o sentimento positivo do consumidor leva a gastos maiores. Isso aumenta a demanda e leva a aumentos de preços. A oferta monetária pode ser aumentada pelas autoridades monetárias, imprimindo e doando mais dinheiro aos indivíduos, ou desvalorizando (reduzindo o valor da) moeda. Em todos esses casos de aumento da demanda, o dinheiro perde seu poder de compra.
Efeito Custo-Impulso
A inflação por pressão é resultado do aumento dos preços dos insumos do processo de produção. Os exemplos incluem um aumento nos custos de mão-de-obra para fabricar um bem ou oferecer um serviço ou um aumento no custo da matéria-prima. Esses desenvolvimentos levam a um custo mais alto para o produto ou serviço acabado e contribuem para a inflação.
Inflação Integrada
A inflação embutida é a terceira causa que liga às expectativas adaptativas. À medida que o preço dos bens e serviços aumenta, o trabalho espera e exige mais custos / salários para manter seu custo de vida. O aumento de seus salários resulta em um custo mais alto de bens e serviços, e essa espiral de preços salariais continua à medida que um fator induz o outro e vice-versa.
Teoricamente, o monetarismo estabelece a relação entre inflação e oferta de moeda de uma economia. Por exemplo, após a conquista espanhola dos impérios asteca e inca, quantidades maciças de ouro e especialmente prata fluíram para as economias espanhola e outras economias européias. Como a oferta monetária aumentou rapidamente, os preços dispararam e o valor da moeda caiu, contribuindo para o colapso econômico.
Tipos de índices de inflação
Dependendo do conjunto selecionado de bens e serviços utilizados, vários tipos de valores de inflação são calculados e rastreados como índices de inflação. Os índices de inflação mais usados são o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços no Atacado (WPI).
O Índice de Preços ao Consumidor
O IPC é uma medida que examina a média ponderada dos preços de uma cesta de bens e serviços que são as principais necessidades dos consumidores. Eles incluem transporte, alimentação e assistência médica. O CPI é calculado tomando as alterações de preço para cada item na cesta predeterminada de mercadorias e calculando a média das mesmas com base no peso relativo em toda a cesta. Os preços em consideração são os preços de varejo de cada item, disponíveis para compra pelos cidadãos. As mudanças no IPC são usadas para avaliar as mudanças de preço associadas ao custo de vida, tornando-se uma das estatísticas mais frequentemente usadas para identificar períodos de inflação ou deflação. O Bureau of Labor Statistics dos EUA reporta o CPI mensalmente e calcula-o em 1913.
O Índice de Preços no Atacado
O WPI é outra medida popular de inflação, que mede e acompanha as mudanças no preço dos produtos nos estágios anteriores ao nível do varejo. Embora os itens do WPI variem de um país para outro, eles incluem principalmente itens no nível produtor ou atacado. Por exemplo, inclui preços de algodão cru, fios de algodão, produtos de algodão cinza e roupas de algodão. Embora muitos países e organizações usem o WPI, muitos outros países, incluindo os EUA, usam uma variante semelhante chamada índice de preços ao produtor (PPI).
O Índice de Preços ao Produtor
O índice de preços ao produtor é uma família de índices que mede a variação média dos preços de venda recebidos pelos produtores domésticos de bens e serviços ao longo do tempo. O PPI mede as mudanças de preço da perspectiva do vendedor e difere do CPI, que mede as mudanças de preço da perspectiva do comprador.
Em todas essas variantes, é possível que o aumento do preço de um componente (por exemplo, petróleo) anule a queda de preço em outro (por exemplo, trigo) em certa medida. No geral, cada índice representa o custo médio ponderado da inflação para os constituintes fornecidos, que pode ser aplicado no nível geral da economia, setor ou commodity.
A fórmula para medir a inflação
As variantes mencionadas acima dos índices de inflação podem ser usadas para calcular o valor da inflação entre dois meses (ou anos) em particular. Embora muitas calculadoras de inflação prontas já estejam disponíveis em vários portais e sites financeiros, é sempre melhor conhecer a metodologia subjacente para garantir a precisão com uma compreensão clara dos cálculos. Matematicamente,
O aumento da inflação = (valor final do índice CPI / valor inicial do CPI)
Digamos que você queira saber como o poder de compra de US $ 10.000 mudou entre setembro de 1975 e setembro de 2018. É possível encontrar dados do índice de inflação em vários portais de forma tabular (como InflationData.com). Nessa tabela, pegue os números correspondentes do IPC dos dois meses indicados. Para setembro de 1970, era 54, 6 (valor inicial do IPC) e, para setembro de 2018, era 252.439 (valor final do IPC). A inserção da fórmula produz:
Aumento da inflação = (252.439 / 54.6) = 4.6234 = 462.34%
Como você deseja saber quanto US $ 10.000 em setembro de 1975 seria em setembro de 2018, multiplique o aumento do fator de inflação pelo valor para obter o valor alterado do dólar:
Variação no valor do dólar = 4.6234 * US $ 10.000 = 46.234, 25
Para obter o valor final em dólar do período final, adicione o valor original em dólar (US $ 10.000) à alteração no valor em dólar:
Valor final em dólar = $ 10.000 + $ 46.234, 25 = $ 56.234, 25
Isso significa que US $ 10.000 em setembro de 1975 valerão US $ 56.234, 25. Essencialmente, se você comprou uma cesta de bens e serviços (conforme incluída na definição da CPI) no valor de US $ 10.000 em 1975, a mesma cesta custaria US $ 56.234, 25 em setembro de 2018.
Prós e contras da inflação
A inflação é boa e ruim, dependendo de que lado se toma.
Por exemplo, indivíduos com ativos tangíveis, como propriedades ou mercadorias estocadas, podem gostar de ver alguma inflação, pois isso aumenta o valor de seus ativos que eles podem vender a uma taxa mais alta. No entanto, os compradores desses ativos podem não estar satisfeitos com a inflação, pois serão necessários para desembolsar mais dinheiro.
As pessoas que mantêm dinheiro também podem não gostar da inflação, uma vez que diminui o valor de suas reservas. A inflação promove investimentos, tanto por empresas em projetos quanto por indivíduos em ações de empresas, pois eles esperam melhores retornos que a inflação.
No entanto, é necessário um nível ótimo de inflação para promover os gastos em certa medida, em vez de economizar. Se o poder de compra do dinheiro permanecer o mesmo ao longo dos anos, pode não haver diferença na economia e nos gastos. Isso pode limitar os gastos, o que pode impactar negativamente a economia em geral, uma vez que a diminuição da circulação monetária retardará as atividades econômicas gerais de um país. É necessária uma abordagem equilibrada para manter o valor da inflação em uma faixa ideal e desejável.
O valor alto, negativo ou incerto da inflação afeta negativamente a economia. Isso leva a incertezas no mercado, evita que as empresas tomem grandes decisões de investimento, pode levar ao desemprego, promove a acumulação de pessoas quando o estoque é necessário para estocar os bens necessários o mais cedo possível, em meio a temores de aumento de preços e a prática leva a mais aumentos de preços, podendo resultar em desequilíbrio no comércio internacional, à medida que os preços permanecem incertos e também afeta as taxas de câmbio.
Regulamento Financeiro da Inflação
O regulador financeiro de um país assume a importante responsabilidade de manter a inflação sob controle. Isso é feito implementando medidas por meio da política monetária, que se refere às ações de um banco central ou de outros comitês que determinam o tamanho e a taxa de crescimento da oferta monetária.
Nos EUA, as metas de política monetária do Fed incluem taxas de juros moderadas de longo prazo, estabilidade de preços e emprego máximo, e cada uma dessas metas visa promover um ambiente financeiro estável. O Federal Reserve comunica claramente metas de inflação de longo prazo, a fim de manter uma taxa constante de inflação de longo prazo, que, por sua vez, mantém a estabilidade de preços.
A estabilidade de preços - ou um nível relativamente constante de inflação - permite que as empresas planejem o futuro, pois sabem o que esperar. Também permite que o Fed promova o emprego máximo, que é determinado por fatores não monetários que flutuam com o tempo e, portanto, estão sujeitos a alterações. Por esse motivo, o Fed não estabelece uma meta específica para o emprego máximo e é amplamente determinado pelas avaliações dos membros. O emprego máximo não significa zero desemprego, pois a qualquer momento existe um certo nível de volatilidade à medida que as pessoas desocupam e iniciam novos empregos.
As autoridades monetárias também tomam medidas excepcionais em condições extremas da economia. Por exemplo, após a crise financeira de 2008, o Fed dos EUA manteve as taxas de juros próximas de zero e seguiu um programa de compra de títulos - agora descontinuado - chamado flexibilização quantitativa. Alguns críticos do programa alegaram que isso causaria um aumento na inflação do dólar americano, mas a inflação atingiu o pico em 2007 e declinou de forma constante nos próximos oito anos. Existem muitas razões complexas pelas quais o QE não levou à inflação ou à hiperinflação, embora a explicação mais simples seja que a recessão em si era um ambiente deflacionário muito proeminente, e a flexibilização quantitativa apoiou seus efeitos.
Consequentemente, os formuladores de políticas dos EUA tentaram manter a inflação estável em torno de 2% ao ano. O Banco Central Europeu também adotou uma flexibilização quantitativa agressiva para combater a deflação na zona do euro, e alguns locais experimentaram taxas de juros negativas, devido ao temor de que a deflação possa ocorrer na zona do euro e levar à estagnação econômica. Além disso, os países que apresentam taxas mais altas de crescimento podem absorver taxas mais altas de inflação. A meta da Índia é de cerca de 4%, enquanto o Brasil busca 4, 5%.
Investindo contra a inflação
As ações são consideradas o melhor hedge contra a inflação, pois o aumento dos preços das ações inclui os efeitos da inflação. Como qualquer aumento no custo de matérias-primas, mão-de-obra, transporte e outras facetas da operação leva a um aumento no preço do produto acabado que uma empresa produz, o efeito inflacionário se reflete nos preços das ações.
Além disso, existem instrumentos financeiros especiais que podem ser usados para proteger os investimentos contra a inflação. Eles incluem títulos protegidos por inflação do tesouro (TIPS), títulos do tesouro de baixo risco indexados à inflação, onde o valor principal investido é aumentado pelo percentual da inflação. Pode-se também optar por um fundo mútuo TIPS ou fundo negociado em bolsa (ETFs).
Para ter acesso a ações, ETFs e outros fundos que podem ajudar a evitar os perigos da inflação, você provavelmente precisará de uma conta de corretagem. A escolha de um corretor da bolsa pode ser um processo tedioso devido à variedade entre eles.
Exemplo de inflação
Imagine que sua avó colocou uma nota de US $ 10 na carteira antiga no ano de 1975 e depois a esqueceu. O custo da gasolina durante esse ano foi de cerca de US $ 0, 50 por galão, o que significa que ela poderia comprar 20 galões de gasolina com essa nota de US $ 10. Vinte e cinco anos depois, em 2000, o custo da gasolina era de cerca de US $ 1, 60 por galão. Se ela encontrar a nota esquecida no ano 2000 e depois comprar gasolina, ela teria comprado apenas 6, 25 galões. Embora a nota de US $ 10 permanecesse a mesma em relação ao seu valor, ela perdeu seu poder de compra em cerca de 69% no período de 25 anos. Este exemplo simples explica como o dinheiro perde seu valor ao longo do tempo quando os preços aumentam. Esse fenômeno é chamado de inflação.
No entanto, não é necessário que os preços sempre subam com o passar do tempo. Eles podem permanecer estáveis ou até declinar. Por exemplo, o custo do trigo nos EUA atingiu um recorde de US $ 11, 05 por bushel em março de 2008. Em agosto de 2016, ele caiu para US $ 3, 99 por bushel, o que pode ser atribuído a uma variedade de fatores, como boas condições climáticas, levando a uma maior produção de trigo. Isso significa que uma determinada nota de moeda, digamos US $ 100, teria recebido uma quantidade menor de trigo em 2008 e uma quantidade maior em 2016. Nesse caso, o poder de compra da mesma nota de US $ 100 aumentou durante o período em que o preço da mercadoria recusado. Esse fenômeno é chamado deflação e é o oposto da inflação.
Embora seja fácil medir as mudanças de preço de produtos individuais ao longo do tempo, as necessidades humanas vão muito além de um ou dois desses produtos. Os indivíduos precisam de um conjunto grande e diversificado de produtos, bem como de uma série de serviços para viver uma vida confortável. Eles incluem mercadorias como grãos de alimentos, metal e combustível, serviços públicos como eletricidade e transporte e serviços como assistência médica, entretenimento e trabalho. A inflação visa medir o impacto geral das mudanças de preço para um conjunto diversificado de produtos e serviços e permite uma representação de valor único do aumento no nível de preços de bens e serviços em uma economia ao longo de um período de tempo.
Exemplos extremos de inflação
Um punhado de moedas é totalmente lastreado em ouro ou prata. Como a maioria das moedas mundiais é moeda fiduciária, a oferta de moeda pode aumentar rapidamente por razões políticas, resultando em inflação. O exemplo mais famoso é a hiperinflação que atingiu a República Weimar alemã no início da década de 1920. As nações vitoriosas na Primeira Guerra Mundial exigiram reparações da Alemanha, que não podiam ser pagas em papel-moeda alemão, pois isso era de valor suspeito devido a empréstimos do governo. A Alemanha tentou imprimir notas de papel, comprar moeda estrangeira com elas e usá-las para pagar suas dívidas.
Essa política levou à rápida desvalorização do marco alemão e a hiperinflação acompanhou o desenvolvimento. Os consumidores alemães exacerbaram o ciclo, tentando gastar seu dinheiro o mais rápido possível, esperando que fosse inútil e menos quanto mais esperassem. Cada vez mais dinheiro inundava a economia, e seu valor despencava a ponto de as pessoas cobrirem suas paredes com contas praticamente inúteis. Situações semelhantes ocorreram no Peru em 1990 e no Zimbábue em 2007-2008. (Para leitura relacionada, consulte "Noções básicas sobre inflação versus estagflação")
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