Fundo de Índice
Um fundo de índice é um tipo de fundo mútuo com um portfólio construído para corresponder ou rastrear os componentes de um índice do mercado financeiro, como o Standard & Poor's 500 Index (S&P 500). Diz-se que um fundo mútuo de índice fornece ampla exposição ao mercado, baixas despesas operacionais e baixa rotatividade de portfólio. Esses fundos seguem seu índice de referência, independentemente do estado dos mercados.
Os fundos de índice são geralmente considerados ativos ideais do portfólio principal para contas de aposentadoria, como contas de aposentadoria individuais (IRAs) e contas 401 (k). O investidor lendário Warren Buffett recomendou os fundos de índice como um paraíso para economizar nos anos do pôr do sol da vida. Em vez de escolher ações individuais para investimento, ele disse, faz mais sentido para o investidor médio comprar todas as empresas do S&P 500 pelo baixo custo que um fundo de índice oferece.
4:07John Bogle sobre o início do primeiro fundo de índice do mundo
Como funciona um fundo de índice
"Indexação" é uma forma de gestão passiva de fundos. Em vez de um gerente de portfólio de fundos ativamente escolher ações e timing do mercado - ou seja, escolher títulos para investir e criar estratégias para comprá-los e vendê-los - o gerente de fundos cria um portfólio cujas participações espelhem os títulos de um índice específico. A idéia é que, imitando o perfil do índice - o mercado de ações como um todo ou um amplo segmento dele - o fundo também corresponda ao seu desempenho.
Existe um índice e um fundo de índice para quase todos os mercados financeiros existentes. Nos EUA, os fundos de índice mais populares acompanham o S&P 500. Mas vários outros índices também são amplamente utilizados, incluindo:
- o Russell 2000 composto por ações de pequenas empresas
- o Wilshire 5000 Total Market Index, que é o maior índice de ações dos EUA
- o MSCI EAFE composto por ações estrangeiras da Europa, Australásia e Extremo Oriente
- o Barclays Capital US Aggregate Bond Index após o mercado total de títulos
- Nasdaq Composite composto por 3.000 ações listadas na bolsa Nasdaq
- o Dow Jones Industrial Average (DJIA), composto por 30 empresas de grande capitalização
Assim, um fundo de índice que rastreia o DJIA, por exemplo, investirá nas mesmas 30 empresas grandes e de capital aberto que compõem esse venerável índice.
As carteiras de fundos de índices mudam substancialmente apenas quando seus índices de referência são alterados. Se o fundo seguir um índice ponderado, seus administradores poderão reequilibrar periodicamente o percentual de diferentes títulos, para refletir o peso de sua presença no benchmark. A ponderação é um método usado para equilibrar a influência de qualquer participação em um índice ou portfólio.
PRINCIPAIS RESULTADOS
- Um fundo de índice é uma carteira de ações ou títulos projetados para imitar a composição e o desempenho de um índice do mercado financeiro.
- Os fundos do índice têm despesas e taxas mais baixas do que os fundos gerenciados ativamente.
- Os fundos de índice seguem uma estratégia de investimento passivo.
- Os fundos de índices buscam igualar o risco e o retorno do mercado, na teoria de que, a longo prazo, o mercado superará qualquer investimento único.
Fundos de Índice vs. Fundos Gerenciados Ativamente
Investir em um fundo de índice é uma forma de investimento passivo. A estratégia oposta é o investimento ativo, conforme realizado em fundos mútuos gerenciados ativamente - aqueles com o gerente de portfólio de seleção de ações e tempo de mercado descrito acima.
Custos mais baixos
Uma vantagem primária que os fundos de índice possuem sobre suas contrapartes gerenciadas ativamente é a menor taxa de despesa de gerenciamento. O índice de despesas de um fundo - também conhecido como índice de gastos de gerenciamento - inclui todas as despesas operacionais, como pagamento a consultores e gerentes, taxas de transação, impostos e taxas contábeis.
Como os gerentes de fundos de índices estão simplesmente replicando o desempenho de um índice de referência, eles não precisam dos serviços de analistas de pesquisa e de outros que auxiliam no processo de seleção de ações. Gerentes de fundos de índices negociam com menos frequência, incorrendo em menos taxas de transação e comissões. Em contrapartida, os fundos gerenciados ativamente têm equipes maiores e realizam mais transações, aumentando o custo dos negócios.
Os custos extras da administração do fundo são refletidos no índice de despesas do fundo e repassados aos investidores. Como resultado, os fundos de índice baratos geralmente custam menos de um por cento - 0, 2% a 0, 5% é típico, com algumas empresas oferecendo taxas de despesa ainda mais baixas de 0, 05% ou menos - em comparação com as taxas muito mais altas de comando gerenciado ativamente - normalmente 1% para 2, 5%.
Os índices de despesas afetam diretamente o desempenho geral de um fundo. Os fundos gerenciados ativamente, com taxas de despesa muitas vezes mais altas, ficam automaticamente em desvantagem para indexar os fundos e lutam para acompanhar seus índices de referência em termos de retorno geral.
Se você possui uma conta de corretagem on-line, verifique o rastreador de fundos mútuos para ver quais fundos de índice estão disponíveis para você.
Prós
O melhor em diversificação
Baixos índices de despesa
Retornos fortes a longo prazo
Ideal para investidores passivos de compra e manutenção
Contras
Vulnerável a oscilações do mercado, falhas
Falta de flexibilidade
Nenhum elemento humano
Ganhos limitados
Melhores retornos?
Despesas reduzidas levam a um melhor desempenho. Os advogados argumentam que os fundos passivos foram bem-sucedidos em superar os fundos mútuos gerenciados mais ativamente. É verdade que a maioria dos fundos de investimento não consegue superar índices amplos. Por exemplo, durante os cinco anos findos em dezembro de 2018, 82% dos fundos de grande capitalização geraram um retorno menor que o S&P 500, de acordo com os dados do SPIVA Scorecard da S&P Dow Jones Indices.
Por outro lado, os fundos gerenciados passivamente não tentam vencer o mercado. Sua estratégia, em vez disso, procura igualar o risco e o retorno gerais do mercado - com a teoria de que o mercado sempre vence.
O gerenciamento passivo que leva ao desempenho positivo tende a ser verdadeiro a longo prazo. Com prazos mais curtos, os fundos mútuos ativos se saem melhor. O Scivecard da SPIVA indica que, em um período de um ano, apenas 64% dos fundos mútuos de grande capitalização apresentaram desempenho abaixo do S&P 500. Em outras palavras, mais de um terço deles venceram no curto prazo. Além disso, em outras categorias, regras de dinheiro gerenciadas ativamente. Como exemplo, quase 85% dos fundos mútuos de capitalização intermediária superaram seu benchmark S&P MidCap 400 Growth Index, no decorrer de um ano.
Mesmo a longo prazo, quando um fundo gerenciado ativamente é bom, é muito, muito bom. O relatório "Melhores Fundos Mútuos 2019" do Investor's Business Daily lista dezenas de fundos que acumularam um retorno total médio em 10 anos de 15% a 19%, em comparação com os 13, 12% do S&P 500. Eles superaram significativamente o mercado em períodos de um, três e cinco anos também. É certo que é uma façanha que apenas 13% dos 8.000 fundos de investimento disponíveis no mercado podem reivindicar, conforme detalhado no relatório.
Exemplo do mundo real de fundos de índice
Os fundos de índices existem desde os anos 1970. A popularidade do investimento passivo, o apelo de taxas baixas e um mercado em alta de longo prazo se combinaram para fazê-los subir nos anos 2010. Para 2018, de acordo com a Morningstar Research, os investidores investiram mais de US $ 458 bilhões em fundos de índice em todas as classes de ativos. No mesmo período, os fundos gerenciados ativamente tiveram US $ 301 bilhões em saídas.
O único fundo que iniciou tudo, fundado pelo presidente da Vanguard John Bogle em 1976, continua sendo um dos melhores por seu desempenho geral a longo prazo e baixo custo. O Vanguard 500 Index Fund acompanhou o S&P 500 fielmente, em composição e desempenho. Apresenta um retorno de 9, 46% em um ano, contra 9, 5% do índice em março de 2019, por exemplo. Para as ações da Almirante, o índice de despesas é de 0, 04% e o investimento mínimo é de US $ 3.000.
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