O impacto das recessões sobre os investidores

Quando a economia entra em crise, você pode ouvir relatos de queda no número de moradias, aumento de reivindicações de desemprego e redução da produção econômica. Mas o que a construção de casas e a redução da produção têm a ver com seu portfólio? Além de todos esses riscos, como uma recessão afeta você como investidor? Como você verá, esses sintomas fazem parte de um quadro maior, que determina a força da economia e indica se estamos em um período de recessão ou expansão. Para entender o estado da economia em um determinado momento, precisamos começar com o ciclo de negócios. Geralmente, o ciclo de negócios é composto por quatro períodos diferentes de atividade, cada um dos quais pode durar meses ou anos.

Etapa 1: Pico

No auge, a economia está funcionando a todo vapor. O emprego está nos níveis máximos, ou quase, o produto interno bruto real (PIB) está crescendo a uma taxa saudável e a renda está aumentando. Menos encorajador, os preços tendem a subir devido à inflação. Mesmo assim, a maioria das empresas, trabalhadores e investidores está aproveitando os tempos de expansão.

Principais Takeaways

• Para entender o estado da economia em um determinado momento, precisamos começar com o ciclo de negócios.
• Depois de experimentar muito crescimento e sucesso, a renda e o emprego começam a declinar devido a inúmeras causas.
• Às vezes, as economias experimentam recessões duplas, por exemplo, nas quais uma breve recuperação é seguida por outra recessão.

Etapa 2: recessão

O ditado "o que sobe deve descer" se aplica perfeitamente aqui. Depois de experimentar um grande crescimento e sucesso, a renda e o emprego começam a declinar devido a várias causas: um evento externo, como uma invasão ou um choque de oferta, uma súbita correção nos preços de ativos superaquecidos ou uma queda nos gastos dos consumidores devido a à inflação, que por sua vez pode levar as empresas a demitir funcionários. (Como as empresas que recebem salários pagam aos trabalhadores e os preços que cobram dos consumidores são "inelásticos" ou inicialmente resistentes à mudança, cortar a folha de pagamento é uma resposta comum.) O aumento do desemprego empurra os gastos dos consumidores ainda mais, desencadeando um ciclo vicioso de contração econômica. Uma recessão é geralmente definida como dois ou mais trimestres consecutivos de declínio no PIB real.

Etapa 3: Calha

Esta é a seção do ciclo comercial quando a produção e o emprego chegam ao fundo do poço. Nesse ponto, os gastos e os investimentos esfriaram significativamente, reduzindo os preços e os salários. Esse reequilíbrio torna as novas compras atraentes para os consumidores e os novos investimentos - em mão de obra e ativos - atraem as empresas.

Etapa 4: Recuperação e expansão

Durante uma recuperação, ou "expansão", a economia começa a crescer novamente. À medida que os consumidores gastam mais, as empresas aumentam sua produção, levando-os a contratar mais trabalhadores. A competição pelo trabalho emerge, elevando os salários e colocando mais dinheiro nos bolsos dos trabalhadores e consumidores. Isso permite que as empresas cobrem mais por produtos, provocando uma inflação baixa e lenta, mas que pode eventualmente interromper o crescimento e iniciar o ciclo novamente se subir muito. À longo prazo; no entanto, a maioria das economias tende a crescer, com cada pico atingindo um nível mais alto que o anterior.

Como o ciclo de negócios afeta os investidores ">

Compreender o ciclo de negócios não importa muito, a menos que melhore o retorno do portfólio. O que um investidor deve fazer durante uma recessão? A resposta depende da sua situação e de que tipo de investidor você é.

Primeiro, lembre-se de que um mercado em baixa não significa que não há como ganhar dinheiro. Alguns investidores aproveitam a queda dos mercados com ações vendidas a descoberto, o que significa que eles ganham dinheiro quando os preços das ações caem e perdem dinheiro quando aumentam. Essa técnica deve ser usada apenas por investidores sofisticados, no entanto, devido às suas armadilhas únicas. O mais importante é que as perdas com as vendas a descoberto são potencialmente infinitas: não há um limite óbvio para o quanto o valor de uma ação pode subir.

Outra raça de investidores trata uma recessão como uma venda na loja de departamentos local. Essa técnica, conhecida como investimento em valor, considera o preço das ações em declínio como uma pechincha esperando para ser recolhida. Apostando que tempos melhores acabarão retornando à economia, os investidores em valor aproveitam os mercados em baixa para comprar empresas de alta qualidade a preços baixos.

Existe ainda outro tipo de investidor que quase se retrai durante uma recessão. Um seguidor da estratégia de compra e manutenção de longo prazo sabe que os problemas de curto prazo dificilmente serão um pontinho no gráfico em um horizonte de 20 a 30 anos.

Obviamente, poucos de nós têm o luxo de olhar décadas abaixo do limite, ou o estômago de ferro necessário para não fazer nada diante das enormes perdas de papel. O investimento em valor também não é para todos, pois exige uma extensa pesquisa, enquanto as vendas a descoberto exigem disciplina ainda mais difícil do que comprar e manter. A chave é entender sua situação e escolher um estilo que funcione para você. Por exemplo, se você está perto da aposentadoria, a abordagem de longo prazo definitivamente não é para você. Em vez de viver à vontade do mercado de ações, considere diversificar para outros ativos, como títulos, mercado monetário e imóveis.

Conclusão: o ciclo de negócios não é perfeito

O ciclo de negócios é, obviamente, simplificado demais. Às vezes, as economias sofrem recessões duplas, por exemplo, nas quais outra recessão segue uma breve recuperação. Nem todas as economias desfrutam de um caminho de crescimento positivo a longo prazo. As relações entre gastos, preços, salários e produção descritas acima também são muito simples: os governos costumam ter uma grande influência em todas as etapas do ciclo. Tributação excessiva, regulamentação ou impressão de dinheiro podem desencadear uma recessão, enquanto estímulos fiscais e monetários podem mudar a economia quando a suposta tendência natural de reequilibrar não se materializa.

Ler as manchetes durante uma recessão pode convencê-lo de que o céu está caindo. Mas entender o ciclo de negócios pode ajudá-lo a perceber que as crises são uma parte normal de uma economia em funcionamento. Quando a economia começa a mostrar sinais de recessão, é importante desenvolver uma estratégia para lidar com os riscos com base na sua situação financeira.