Risco idiossincrático
O risco idiossincrático é um tipo de risco de investimento, incertezas e problemas potenciais endêmicos a um ativo individual (como o estoque de uma empresa em particular), ou grupo de ativos (como o estoque de um setor em particular) ou, em alguns casos, uma classe de ativos muito específica (como obrigações hipotecárias garantidas). Também é referido como risco específico ou risco sistemático.
Como o último sinônimo implica, o oposto de risco idiossincrático é um risco sistemático, que é o risco geral que afeta todos os ativos, como flutuações no mercado de ações ou nas taxas de juros - ou em todo o sistema financeiro.
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Noções básicas de risco idiossincrático
Pesquisas sugerem que o risco idiossincrático é responsável pela maior parte da variação na incerteza em torno de uma ação individual ao longo do tempo, em vez do risco de mercado. O risco idiossincrático pode ser considerado como os fatores que afetam um ativo, como ações e sua empresa subjacente, no nível microeconômico. Tem pouca ou nenhuma correlação com riscos que refletem maiores forças macroeconômicas, como risco de mercado. Fatores microeconômicos são aqueles que afetam uma parcela limitada ou pequena de toda a economia, e macro forças são aquelas que afetam segmentos maiores ou toda a economia.
As decisões da administração da empresa sobre política financeira, estratégia de investimento e operações são todos riscos idiossincráticos específicos de uma empresa e estoque em particular. Outros exemplos podem incluir a localização geográfica das operações e a cultura corporativa. Em termos de indústria ou setor, um risco idiossincrático para as empresas de mineração seria o esgotamento ou a inacessibilidade de uma veia ou costura de metal. Da mesma forma, a possibilidade de uma greve de pilotos ou mecânica seria um risco idiossincrático para as companhias aéreas.
principais tópicos
- O risco idiossincrático refere-se aos fatores inerentes que podem impactar negativamente a segurança individual ou um grupo muito específico de ativos.
- O oposto do risco idiossincrático é um risco sistemático, que se refere a tendências mais amplas que afetam o sistema financeiro geral ou um mercado muito amplo.
- O risco idiossincrático pode ser mitigado em uma carteira de investimentos via diversificação.
Identificação de risco idiossincrático
Embora o risco idiossincrático seja, por definição, irregular e imprevisível, o estudo de uma empresa ou setor pode ajudar um investidor a identificar e antecipar - de uma maneira geral - seus riscos idiossincráticos. O risco idiossincrático também é altamente individual, até único em alguns casos. Portanto, pode ser substancialmente mitigado ou eliminado de uma carteira usando diversificação adequada. A alocação adequada de ativos, juntamente com as estratégias de hedge, pode minimizar seu impacto negativo em um portfólio de investimentos por diversificação ou hedge.
Por outro lado, o risco sistemático não pode ser mitigado apenas adicionando mais ativos a uma carteira de investimentos. Esse risco de mercado não pode ser eliminado com a adição de ações de vários setores às suas participações. Esses tipos mais amplos de risco refletem os fatores macroeconômicos que afetam não apenas um ativo, mas outros ativos como ele, além de maiores mercados e economias.
Prós
Impacto individualizado e limitado
Pode ser mitigado via diversificação, alocação de ativos
Contras
Imprevisível
A proteção requer conhecimento de ativo ou setor
Exemplos do mundo real de risco idiossincrático
No setor de energia, os estoques de empresas que possuem ou operam oleodutos enfrentam um tipo de risco idiossincrático que é específico de seu setor - que seus oleodutos podem ser danificados, vazar óleo e gerar despesas de reparo, ações judiciais e multas de órgãos governamentais . Circunstâncias infelizes como essas podem fazer com que uma empresa como a Kinder Morgan Inc. (KMI) ou a Enbridge, Inc. ENB) diminua as distribuições aos investidores e faça com que as ações caiam de preço.
Outro exemplo de risco idiossincrático é a dependência de uma empresa no CEO. Durante grande parte de sua história e, certamente, seu sucesso nos anos 2000, a Apple Inc. foi sinônimo de seu co-fundador, Steve Jobs. Quando Jobs ficou doente e tirou uma licença da empresa em 2010, as ações da Apple continuaram se valorizando em termos absolutos, mas sua avaliação em relação aos múltiplos de preços caiu.
Depois que Jobs tirou outra licença no início de 2011, renunciando como CEO em agosto e falecendo em outubro, as ações da Apple foram negociadas em baixa - brevemente. Jobs era conhecido por ser um visionário e transformar a Apple; como tal, sua liderança fazia parte do sucesso da Apple e do preço de suas ações. Por fim, a fé na empresa e em seus produtos prevaleceu e as ações da Apple agora são negociadas perto de US $ 200 por ação em maio de 2019 (em comparação com US $ 57 por ação na morte de Jobs) - superando seu risco idiossincrático inerente.
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