Como a remodelação tecnológica da S&P pode abalar o mercado de ações

A fornecedora de índices de mercado S&P Dow Jones Indices divulgou planos para espalhar os estoques de tecnologia de alta capacidade de alta capacidade de maneira mais ampla entre os setores da indústria que alcançam o índice S&P 500 (SPX) completo, relata o Wall Street Journal.

Atualmente, o chamado grupo FAAMG de cinco ações de tecnologia também são as cinco maiores ações americanas por valor de mercado. No entanto, apenas quatro deles estão classificados como ações de tecnologia da informação no momento. Depois que a Standard & Poor's (S&P) retrabalhar os setores no final deste ano, apenas duas FAAMGs permanecerão no setor de tecnologia, de acordo com o Journal.

A Grande Mudança

A Amazon.com Inc. (AMZN), membro da FAAMG, assim como a Netflix Inc. (NFLX), membro da FAANG, são ações discricionárias do consumidor na atual categorização. Isso se baseia em seus respectivos negócios principais, varejo on-line e streaming on-line de vídeos de entretenimento.

A S&P planeja, de acordo com o WSJ, criar um novo setor de serviços de comunicação em setembro. A Netflix se juntará a ela, assim como os membros da FAAMG, Facebook Inc. (FB) e Alphabet Inc. (GOOGL), o pai do Google. Os dois últimos estão no setor de tecnologia da informação hoje. Como resultado, a Apple Inc. (AAPL) e a Microsoft Corp. (MSFT) serão as únicas ações da FAAMG ainda no setor de tecnologia. O Journal diz que vários outros provedores de índices em todo o mundo, incluindo a MSCI, planejam transferir ações de suas próprias categorias de tecnologia.

Slimming Down Tech

Grande parte do problema enfrentado pela S&P, segundo a Revista, é que o setor de tecnologia da informação responde por cerca de 25% do valor total de mercado do S&P 500 Index (SPX). Apenas removendo o Alphabet e o Facebook, o peso da tecnologia cairá para cerca de 20%, por SlickCharts.com.

Enquanto isso, a Amazon e a Netflix têm um peso combinado de 30% no setor discricionário do consumidor, que de outra forma é preenchido por fabricantes de roupas, varejistas, hotéis e restaurantes, entre outros. A Netflix aumentou 1, 095% em cinco anos e 68% no acumulado do ano, enquanto os números da Amazon são 499% e 36%, por preços de fechamento ajustados do Yahoo Finance. (Para saber mais, veja também: Amazon, Netflix vendendo a preços 'loucos', propensos a grandes vendas ).

O Índice de Tecnologia da Informação S&P 500 (S5INFT) aumentou 152% nos cinco anos até 14 de março, enquanto seu retorno acumulado no ano foi de 10, 1%, de acordo com os índices Dow Jones da S&P. Os números do Índice discricionário do consumidor S&P 500 (S5COND) são, respectivamente, 100% e 6, 9%, enquanto os do S&P 500 completo são 76% e 2, 8%.

Grandes Impactos

Se os gostos de Netflix, Facebook e Alphabet continuarem em alta, é provável que atraia investimentos para o novo setor de serviços de comunicação por investidores orientados por índices, observa o Journal. Isso também significará um reequilíbrio massivo das carteiras nos fundos de índices existentes e ETFs passivos.

"Em todo caso, haverá um momento maior para essas ações de comunicações", disse Sam WSvvall, estrategista-chefe de investimentos da empresa de pesquisa financeira CFRA, ao WSJ, acrescentando: "No curto prazo, elas provavelmente poderão ter um desempenho superior". Por outro lado, se a Netflix continuar a subir, sua remoção tornaria o consumidor discricionário menos atraente.

Uma possibilidade não mencionada pelo Journal é que a redistribuição de ações de tecnologia possa tornar seus novos setores mais voláteis do que são agora. Como observou recentemente o analista de tecnologia veterano e gerente de portfólio Paul Meeks, as ações de tecnologia tendem a ter alto risco beta, gerando oscilações de preços muito mais acentuadas do que o mercado mais amplo, tanto para cima quanto para baixo. (Para saber mais, veja também: Por que uma queda de 20% nos estoques de tecnologia é uma oportunidade de compra .)