Como se preparar para o aumento das taxas de juros

Quando as taxas de juros ficam próximas a mínimos históricos por períodos prolongados, fica fácil esquecer que o que diminui acabará retornando. As taxas geralmente começam a subir à medida que a economia se recupera. Quando isso acontece, os investidores de renda fixa de curto e longo prazo que são apanhados despreparados podem perder uma oportunidade fácil de aumentar sua renda mensal. Por esse motivo, agora é a hora de começar a se preparar para essa mudança no ambiente da taxa de juros.

(Confira Como as taxas de juros afetam o mercado de ações para obter uma introdução a esta edição.)

Como se preparar para o aumento das taxas de juros

Duração da ligação de corte

No topo da lista de tarefas, os investidores devem reduzir a exposição a títulos de longo prazo, reforçando suas posições em títulos de curto e médio prazo, que são menos sensíveis a aumentos de taxas do que títulos de prazo mais longo que se fixam em taxas crescentes por períodos mais longos . Mas mudar para um modelo de títulos de curto prazo e baixo rendimento tem um compromisso, já que os títulos de curto prazo fornecem menos potencial de ganho de renda do que os títulos de longo prazo.

Uma solução para esse dilema é emparelhar títulos de curto prazo com outros instrumentos, incluindo dívida de taxa flutuante, como empréstimos bancários, e títulos protegidos por inflação do tesouro (TIPS), cuja taxa de juros ajustável é menos sensível ao aumento das taxas de juros do que outras taxas de juros fixas. instrumentos

As DICAS são ajustadas duas vezes por ano para refletir mudanças no Índice de Preços ao Consumidor dos EUA (IPC), uma referência para a inflação. Se os níveis de preços subirem, os pagamentos de cupons no TIPS reagem da mesma forma. Quanto aos empréstimos de taxa flutuante, esses instrumentos investem em empréstimos bancários mais arriscados, cujos cupons flutuam a um spread acima da taxa de juros de referência. Assim, eles se ajustam em intervalos periódicos conforme as taxas mudam. Alguns fundos negociados em bolsa (ETFs) do TIPS incluem:

• O Schwab US TIPS ETF (SCHP)
• DICAS SPDR Barclays (IPE)
• ETF iShares TIPS Bond (DICA)
• Índice PIMCO de 1-5 anos US TIPS Index (STPZ)

Da mesma forma, também existem exemplos de ETFs de dívida de taxa flutuante que incluem:

• Fundo flutuante de notas com taxa flutuante iShares (FLOT)
• ETF de taxa flutuante de grau de investimento de capital SPDR Barclays (FLRN)
• Vetores de mercado ETF de taxa flutuante de grau de investimento (FLTR).

Olhe para ações

Nem todas as estratégias que lucram com taxas crescentes pertencem a títulos de renda fixa. Os investidores que desejam lucrar com o aumento das taxas devem considerar comprar estoques dos principais consumidores de matérias-primas.

O preço das matérias-primas geralmente permanece estável ou diminui quando as taxas aumentam. As empresas que usam esses materiais para produzir um bem acabado - ou simplesmente em suas operações diárias - verão um aumento correspondente em suas margens de lucro à medida que os custos caem. Por esse motivo, essas empresas geralmente são vistas como um hedge contra a inflação.

O aumento das taxas de juros também é uma boa notícia para o setor imobiliário; portanto, as empresas que lucram com a construção de casas e a construção podem ser boas peças também. Os produtores de aves e bovinos também podem ver um aumento na demanda quando as taxas aumentam, devido ao aumento dos gastos dos consumidores e custos mais baixos.

(Para saber mais sobre a inflação, veja Como os juros reduzem os consumidores. )

Usar Escadas Bond

Obviamente, uma estratégia comum que planejadores financeiros e consultores de investimentos recomendam aos clientes é a escada dos títulos.

Uma escada de títulos é uma série de títulos que vencem em intervalos regulares, como a cada três, seis, nove ou 12 meses. À medida que as taxas aumentam, cada um desses títulos é reinvestido na nova taxa mais alta. O mesmo processo funciona para o laddering de CD. O exemplo a seguir ilustra esse processo:

Larry tem US $ 300.000 em um mercado monetário com juros inferiores a 1%. Seu corretor o aconselha que as taxas de juros provavelmente começarão a subir nos próximos meses. Ele decide transferir US $ 250.000 de seu portfólio do mercado monetário para cinco CDs separados de US $ 50.000, que vencem a cada 90 dias a partir de três meses.
A cada 90 dias, Larry reinveste o CD de vencimento em outro CD, pagando uma taxa mais alta. Ele pode investir cada CD em outro com a mesma maturidade ou escalonar os vencimentos de acordo com sua necessidade de fluxo de caixa ou liquidez.

(Saiba mais sobre a escada de bond em The Basics Of The Bond Ladder. )

Cuidado com as Coberturas de Inflação

Ativos tangíveis como ouro e outros metais preciosos tendem a se sair bem quando as taxas são baixas e a inflação alta. Infelizmente, os investimentos que protegem contra a inflação tendem a apresentar um desempenho ruim quando as taxas de juros começam a subir simplesmente porque as taxas crescentes reduzem a inflação.

Os preços de outros recursos naturais, como o petróleo, também podem sofrer um impacto em um ambiente de alto interesse. Isso é uma má notícia para quem investe diretamente neles. Os investidores devem considerar reatribuir pelo menos uma parte de suas participações nesses instrumentos e investir em ações de empresas que os consomem.

(Para saber mais, consulte Os preços e taxas de juros do petróleo estão correlacionados? )

Aposte no dólar americano

Aqueles que investem em moedas estrangeiras podem querer aumentar sua participação no bom e velho tio Sam. Quando as taxas de juros começam a subir, o dólar geralmente ganha impulso em relação a outras moedas, porque as taxas mais altas atraem capital estrangeiro para instrumentos de investimento denominados em dólares, como letras T, notas e títulos.

Reduza seu risco

O aumento das taxas de juros significa que instrumentos mais conservadores também começarão a pagar taxas mais altas. Além disso, os preços de ofertas de alto rendimento (como títulos de alto risco) tenderão a cair mais acentuadamente do que os de emissões governamentais ou municipais quando as taxas aumentarem. Portanto, os riscos de instrumentos de alto rendimento podem eventualmente superar seus rendimentos superiores quando comparados com alternativas de baixo risco.

Refinanciar sua casa

Assim como é prudente manter sua carteira de renda fixa líquida, também é prudente bloquear suas hipotecas às taxas atuais antes que elas subam. Se você é elegível para refinanciar sua casa, provavelmente é a hora de fazê-lo.

Além disso, obtenha sua pontuação de crédito em forma, pague essas pequenas dívidas e visite seu banco ou agente de empréstimos. Travar uma hipoteca a 5% e depois colher um rendimento médio de 6, 5% na sua escada de títulos é um caminho de baixo risco para garantir lucros. Manter taxas baixas em outras dívidas de longo prazo, como seu empréstimo de carro, também é uma boa idéia.

(Antes de você correr para o banco, consulte 9 Coisas para saber antes de refinanciar sua hipoteca e obter uma boa taxa de hipoteca? Bloqueie-a! )

A linha inferior

A história dita que as taxas de juros não permanecerão baixas para sempre, mas é difícil prever a velocidade com que as taxas aumentam e até onde elas sobem. Aqueles que não prestam atenção às taxas de juros podem perder oportunidades valiosas para lucrar em um ambiente de taxas crescentes.

Existem várias maneiras pelas quais os investidores podem lucrar com taxas crescentes, como a compra de ações de empresas que consomem matérias-primas, a escalada de suas carteiras de CD ou de títulos, fortalecendo suas posições no dólar e refinanciando suas casas. Para obter mais informações sobre como lucrar com o aumento das taxas de juros, consulte seu consultor financeiro.

Para leitura relacionada, consulte Gerenciamento de risco de taxa de juros .