Como uso o retorno do período de retenção para avaliar minha carteira de títulos?

A fórmula de rentabilidade do período de retenção pode ser usada para comparar os rendimentos de diferentes títulos em seu portfólio durante um determinado período de tempo. Esse método de comparação de rendimentos permite que os investidores determinem quais títulos estão gerando os maiores lucros, para que possam reequilibrar suas participações de acordo. Além disso, essa fórmula pode ajudar a avaliar quando é mais vantajoso vender um título com um prêmio ou mantê-lo até o vencimento.

O que é a fórmula de rendimento de retorno do período de retenção?

Dependendo do tipo de ativo envolvido, diferentes fórmulas de rentabilidade para períodos de retenção podem ser aplicadas para contabilizar a composição de juros e taxas de retorno variáveis. No entanto, os títulos geram uma quantia fixa de renda a cada ano. Essa taxa de retorno, conhecida como taxa de cupom, é definida na emissão e permanece inalterada durante a vida útil do título.

Portanto, a fórmula para o retorno do retorno dos títulos é bastante simples:

HPRY = (Preço de venda-P) + TCPPwhere: P = Preço de compraTCP = Total de pagamentos de cupom \ begin {alinhado} & \ text {HPRY} = \ frac {(\ text {Preço de venda} - \ text {P}) + \ text {TCP}} {\ text {P}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {P = Preço de compra} \\ & \ text {TCP = Total de pagamentos de cupons} \\ \ end { alinhado} HPRY = P (preço de venda-P) + TCP em que: P = preço de compraTCP = total de pagamentos com cupom

Se você ainda possui o título, use o preço de mercado atual do título, em vez do preço de venda, para determinar o retorno atual do retorno do seu título.

Exemplo

Suponha que você comprou um título de 10 anos e US $ 5.000 com uma taxa de cupom de 5%. Você comprou o título há cinco anos pelo valor nominal. Isso significa que o título pagou US $ 1.250, ou 5 * US $ 5.000 * 5%, em pagamentos de cupons nos últimos cinco anos.

Suponha que o título tenha um valor de mercado atual de US $ 5.500.

Se você vendeu seu título hoje, o rendimento do retorno do período de retenção é:

= ((US $ 5.500 a US $ 5.000) + US $ 1.250) / US $ 5.500 = (US $ 500 + US $ 1.250) / US $ 5.000 = US $ 1.750 / US $ 5.000 = 0, 35 ou 35% \ begin {alinhado} & = (\ left (\ $ {5.500} - \ $ {5.000} \ right) + \ $ {1.250}) / \ $ {5.500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1.250}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {1.750 } / \ $ {5, 000} \\ & = {0, 35} \ text {ou} {35} \% \\ \ end {alinhado} = ((US $ 5.500 a US $ 5.000) + US $ 1.250) / US $ 5.500 = (US $ 500 + US $ 1.250) ) / US $ 5.000 = US $ 1.750 / US $ 5.000 = 0, 35 ou 35%

No entanto, como todos os títulos, o reembolso do seu investimento inicial é garantido pela entidade emissora assim que o título vence. Se você mantiver o título até o vencimento, ele gera um total de US $ 2.500 em pagamentos de cupons, ou 10 * US $ 5.000 * 5%, e o rendimento do retorno do período de retenção é:

= ((US $ 5.000 a US $ 5.000) + US $ 2.500) / US $ 5.000 = US $ 2.500 / US $ 5.000 = 0, 5 ou 50% \ begin {alinhado} & = (\ left (\ $ {5, 000} - \ $ {5, 000} \ right) + \ $ {2.500}) / \ $ {5, 000} \\ & = \ $ {2, 500} / \ $ {5, 000} \\ & = {0, 5} \ text {ou} {50} \% \\ \ end {alinhado} = ((US $ 5.000 a US $ 5.000) + US $ 2.500) / US $ 5.000 = US $ 2.500 / US $ 5.000 = 0, 5 ou 50%