Familiarizando-se com a negociação de opções

As opções de negociação são muito diferentes das ações de negociação porque as opções têm características distintas das ações. É importante que os comerciantes dediquem algum tempo para entender a terminologia e os conceitos envolvidos nas opções antes de negociá-las.

Opções 101

As ações negociadas podem ser comparadas às apostas em um cassino: você está apostando contra a casa; portanto, se todos os clientes tiverem uma incrível sorte, todos poderão ganhar.

Opções de negociação são mais como apostar em cavalos na pista: cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá. A pista simplesmente tem um pequeno corte para fornecer as instalações. Portanto, opções de negociação, como apostar na pista de cavalos, é um jogo de soma zero. O ganho do comprador da opção é a perda do vendedor da opção e vice-versa.

Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações dão a você um pequeno pedaço de propriedade de uma empresa, enquanto opções são apenas contratos que dão a você o direito de comprar ou vender as ações a um preço específico em uma data específica.

É importante lembrar que sempre existem dois lados para cada transação de opção: um comprador e um vendedor. Em outras palavras, para cada opção comprada, sempre há alguém para vendê-la.

Tipos e estilos de opção

Os dois tipos de opções são chamadas e vendas. Ao comprar uma opção de compra, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação a um preço definido, chamado preço de exercício, a qualquer momento antes que a opção expire. Ao comprar uma opção de venda, você tem o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação pelo preço de exercício a qualquer momento antes da data de vencimento.

Quando os indivíduos vendem opções, eles efetivamente criam uma segurança que não existia antes. Isso é conhecido como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, pois nem a empresa associada nem a troca de opções as emitem.

Ao fazer uma ligação, você pode ser obrigado a vender ações pelo preço de exercício a qualquer momento antes da data de vencimento. Ao escrever uma venda, você pode ser obrigado a comprar ações pelo preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento.

Existem também dois estilos básicos de opções: americana e europeia. Uma opção de estilo americano pode ser exercida a qualquer momento entre a data da compra e a data de vencimento. Uma opção de estilo europeu só pode ser exercida na data de vencimento.

A maioria das opções negociadas em bolsa é do estilo americano e todas as opções de ações são do estilo americano. Muitas opções de índice são do estilo europeu.

Preço da opção

O preço de uma opção é chamado de prêmio. O comprador de uma opção não pode perder mais do que o prêmio inicial pago pelo contrato, não importa o que aconteça com o título subjacente. Portanto, o risco para o comprador nunca é superior ao valor pago pela opção. O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado.

Em troca do prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar (se for uma opção de compra) ou receber (se for uma opção de venda) as ações da ação. A menos que essa opção seja coberta por outra opção ou posição no estoque subjacente, a perda do vendedor pode ser em aberto, o que significa que o vendedor pode perder muito mais do que o prêmio original recebido.

Quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço atual das ações, a compra fica sem dinheiro. Quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação, ele é considerado no dinheiro. As opções de venda são exatamente o oposto: elas são consideradas fora do dinheiro quando o preço de exercício estiver abaixo do preço das ações e no dinheiro quando o preço de exercício estiver acima do preço das ações.

Observe que as opções não estão disponíveis a qualquer preço. As opções de ações são geralmente negociadas com preços de exercício em intervalos de US $ 0, 50 ou US $ 1, mas também podem estar em intervalos de US $ 2, 50 e US $ 5 para ações com preços mais altos. Além disso, somente preços de exercício dentro de uma faixa razoável em torno do preço atual das ações são geralmente negociados. Opções distantes ou fora do dinheiro podem não estar disponíveis.

Datas de expiração

Todas as opções de ações expiram em uma determinada data, denominada data de vencimento. Para opções listadas normais, isso pode levar até nove meses a partir da data em que as opções são listadas pela primeira vez para negociação. Contratos de opção de longo prazo, chamados de títulos de antecipação de ações de longo prazo (LEAPS), também estão disponíveis em muitas ações. Estes podem ter datas de validade até três anos a partir da data da listagem.

As opções expiram no fechamento do mercado na sexta-feira, a menos que caiam em um feriado no mercado; nesse caso, a expiração é adiada um dia útil. As opções mensais expiram na terceira sexta-feira do mês de vencimento, enquanto as opções semanais expiram em todas as outras sextas-feiras de um mês.

Diferentemente das ações, que têm um período de liquidação de três dias, as opções são liquidadas no dia seguinte. Para acertar a data de vencimento, você deve exercer ou negociar a opção até o final do dia de sexta-feira.