Gestores de fundos entram em novas posições antes do quarto trimestre

As ações dos EUA se recuperaram mesmo com o fortalecimento do índice do dólar americano (DXY). Isso parece sinalizar que os investidores estão diminuindo suas preocupações com as negociações comerciais que ocorrem na próxima semana entre autoridades americanas e chinesas. Como os mercados relaxaram as preocupações, os gerentes de portfólio parecem estar estabelecendo novas posições de investimento no dia anterior à abertura do quarto trimestre.

Esse é um comportamento bastante otimista, porque significa que esses profissionais estão dispostos a investir algum dinheiro em ações em crescimento, mesmo antes do início do último trimestre. Alocar dinheiro para ações em crescimento poucos dias antes do relatório da folha de pagamento não-agrícola e semanas antes da temporada de ganhos significa perder a vida.

Deve ser considerado importante se esses profissionais estão dispostos a se arriscar nesse tipo de risco neste momento. Eles podem ter uma forte crença nas perspectivas do mercado para o último trimestre do ano ou podem sentir uma forte necessidade de melhorar o desempenho de seus fundos. De qualquer forma, sua resposta sinaliza otimismo sobre os riscos que estão assumindo.

De fato, um portfólio de peso igual das empresas de hardware de computadores Apple Inc. (AAPL), International Business Machines Corporation (IBM), Intel Corporation (INTC) e HP Inc. (HPQ) mostra um padrão interessante em comparação com o Nasdaq 100, conforme rastreado pelo Invesco QQQ Trust (QQQ). Embora essas quatro ações combinadas tenham se mantido bem próximas do índice do ano, elas parecem estar divergindo para cima antes do quarto trimestre. Esta é provavelmente uma indicação de alta para essas quatro ações.

A busca por rendimento

Embora os investidores pareçam mensurável menos nervoso começar esta semana do que na semana passada, uma atividade comum entre eles parece estar buscando receita de juros. Aqueles que o fazem geralmente pesquisam títulos e ações que pagam dividendos. Muitas vezes há uma competição por dinheiro do investidor entre esses dois tipos de investimentos. Pode ser útil criar uma comparação direta desses investimentos. Uma maneira simples de fazer isso é demonstrada no gráfico abaixo.

O gráfico mostra uma comparação entre o ETF iShares de mais de 20 anos em títulos do tesouro (TLT) e o Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU). A força relativa do desempenho entre esses dois investimentos mostra qual dos investidores prefere entre os dois ao longo de um período de tempo. No momento, os estoques de serviços públicos parecem atrair um pouco mais de atenção. Esse é um sinal de alta, de um modo geral, uma vez que as ações são consideradas um pouco mais arriscadas do que os títulos.

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O estoque de serviços públicos que parece um estoque de crescimento

A ação de preço das ações da Southern Company (SO) mostra uma tendência ascendente de vários meses que simplesmente continua subindo. O aumento de preço para 2019 é de quase 40% nos três primeiros trimestres. A maioria dos investidores não esperaria que as ações de uma empresa de serviços públicos mudassem tão rapidamente. Duas razões para a subida do preço das ações provavelmente incluem o sólido sucesso comercial da empresa na distribuição de eletricidade e um atraente pagamento de dividendos de 4% ao ano.

A linha inferior

Os índices de ações dos EUA se recuperaram antes do início do quarto trimestre. Em particular, quatro ações terminaram em novas máximas para o mês, superando o mercado mais amplo do dia. Essas ações (Apple, IBM, Intel e HP) podem se tornar favoritas dos investidores até o final do ano. Apesar do interesse nessas ações em crescimento, os investidores ainda buscam investimentos mais seguros, como títulos e ações de serviços públicos. Entre os estoques de serviços públicos, a Southern Company teve uma corrida incrível até agora este ano.

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