Como valorizo as ações que possuo em uma empresa privada?
A participação acionária em uma empresa privada geralmente é bastante difícil de avaliar devido à ausência de um mercado público para as ações. Diferentemente das empresas públicas que têm o preço por ação amplamente disponível, os acionistas de empresas privadas precisam usar uma variedade de métodos para determinar o valor aproximado de suas ações. Alguns métodos comuns de avaliação incluem a comparação de índices de avaliação, análise de fluxo de caixa descontado (DCF), ativos tangíveis líquidos, taxa interna de retorno (TIR) e muitos outros.
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O método mais comum e mais fácil de implementar é comparar índices de avaliação da empresa privada versus índices de uma empresa pública comparável. Se você conseguir encontrar uma empresa ou grupo de empresas com o mesmo tamanho e operações comerciais semelhantes, poderá pegar os múltiplos de avaliação, como a relação preço / lucro, e aplicá-la à empresa privada.
Por exemplo, digamos que sua empresa privada faça widgets e uma empresa pública de tamanho semelhante também faça widgets. Sendo uma empresa pública, você tem acesso às demonstrações financeiras e índices de avaliação dessa empresa. Se a empresa pública tiver uma relação P / L de 15, isso significa que os investidores estão dispostos a pagar US $ 15 por cada US $ 1 do lucro por ação da empresa. Neste exemplo simplista, você pode achar razoável aplicar essa proporção à sua própria empresa. Se sua empresa tivesse ganhos de US $ 2 / ação, você o multiplicaria por 15 e obteria um preço de US $ 30 / ação. Se você possui 10.000 ações, sua participação no capital valeria aproximadamente US $ 300.000. Você pode fazer isso para muitos tipos de índices: valor contábil, receita, receita operacional, etc. Alguns métodos usam vários tipos de índices para calcular valores por ação e uma média de todos os valores seria tomada para aproximar o valor do patrimônio.
A análise do DCF também é um método popular para avaliação de patrimônio. Esse método utiliza as propriedades financeiras do valor temporal do dinheiro, prevendo o fluxo de caixa livre futuro e descontando cada fluxo de caixa por uma determinada taxa de desconto para calcular seu valor presente. Isso é mais complexo do que uma análise comparativa e sua implementação requer muito mais suposições e "suposições fundamentadas". Especificamente, é necessário prever os fluxos de caixa operacionais futuros, os futuros investimentos de capital, as taxas de crescimento futuro e uma taxa de desconto apropriada. (Saiba mais sobre o DCF em nossa Introdução à análise do DCF .)
A avaliação de ações privadas geralmente é uma ocorrência comum para resolver disputas de acionistas, quando os acionistas procuram sair do negócio, por herança e por muitos outros motivos. Existem inúmeras empresas especializadas em avaliações de patrimônio para empresas privadas e são frequentemente usadas para uma opinião profissional sobre o valor do patrimônio, a fim de resolver os problemas listados.
Para saber mais, leia Analisar investimentos rapidamente com índices .
Esta pergunta foi respondida por Joseph Nguyen.
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