Valor total
Valor integral é um termo usado para descrever uma negociação de ativos a um preço justo. O valor total é atingido quando o valor calculado de um ativo, seu valor intrínseco, é o mesmo que seu valor de mercado, o preço pelo qual ele pode ser comprado ou vendido no mercado aberto.
Principais Takeaways
- Diz-se que um ativo atingiu o valor total quando seu valor intrínseco, valor percebido, é igual ao seu preço de mercado.
- Quando um ativo atinge a avaliação completa, diz-se que ele não está super ou subvalorizado.
- O mercado é geralmente ineficiente, o que significa que as avaliações percebidas dos ativos geralmente diferem do quanto elas negociam no mercado aberto.
- Os investidores profissionais podem discordar quanto ao ponto em que o valor total é realmente alcançado, dadas diferentes estimativas de valor intrínseco.
Compreendendo o valor total
De acordo com a hipótese de mercado eficiente (EMH), o valor de mercado de um ativo deve sempre ser igual ao seu verdadeiro valor intrínseco. Na realidade, por uma variedade de razões, os ativos raramente são negociados em seu valor total.
Isso explica por que a expressão "compre na baixa, venda na alta" é usada com tanta frequência. Os investidores em valor acreditam que existem muitas empresas subestimadas por aí que podem ser compradas abaixo de seu valor intrínseco. A idéia é que a compra de ações negligenciadas trará maiores retornos a longo prazo, à medida que outros investidores gradualmente começarão a reconhecer seus méritos, elevando os preços das ações para refletir seu verdadeiro valor (valor total), ou, melhor ainda, talvez supervalorizá-las.
Freqüentemente, a avaliação de um ativo no mercado difere do valor intrínseco do ativo.
Quando um ativo atinge a avaliação completa, diz-se que ele não está super ou subvalorizado. Os gerentes e analistas de portfólio geralmente observam a avaliação completa como uma indicação do momento apropriado para vender um ativo, embora investidores profissionais possam discordar quanto ao ponto em que o valor total é realmente atingido, dadas diferentes estimativas de valor intrínseco.
Método de valor total
A análise fundamental é mais comumente usada pelos analistas para determinar o valor intrínseco de um ativo, como uma ação, e se está sendo negociado em seu valor total. Os analistas fundamentais estudam qualquer coisa que possa afetar o valor de um ativo, incluindo as condições econômicas e do setor, a saúde das finanças de uma empresa e a eficácia e o histórico de sua equipe de gerenciamento.
O objetivo final da análise fundamental é produzir um valor quantitativo que um investidor possa comparar com o preço atual de mercado de um título.
Cash Is King
Frequentemente, os analistas se concentrarão no dinheiro para determinar o valor intrínseco da empresa. Um método particularmente popular é o cálculo do fluxo de caixa descontado (DCF).
Em suma, a análise do DCF procura descobrir o valor de uma empresa hoje, com base em projeções de quanto fluxo de caixa ela gerará no futuro. O objetivo é estimar o dinheiro que um investidor receberia de um investimento, ajustado pelo valor temporal do dinheiro.
Limitações do valor total
Devido às inúmeras variáveis envolvidas na determinação do valor intrínseco, incluindo o complicado processo de avaliação de ativos intangíveis, as estimativas do valor intrínseco podem variar entre os analistas. A falta de consenso, consequentemente, torna impossível estabelecer se um ativo está sendo negociado pelo preço de mercado certo ou não.
Diferentes avaliações intrínsecas também podem ser alcançadas porque nem todos os investidores têm o mesmo acesso aos dados sobre um determinado ativo. Sua interpretação do valor do ativo informará sua decisão sobre o valor e o que eles estão dispostos a pagar por isso no mercado aberto. Tomadas como um todo, todas as ações desses investidores afetarão a avaliação de mercado do ativo.
A oferta e a demanda também podem desempenhar um papel na definição de um preço de mercado. Se os investidores como um todo determinarem que uma ação é um investimento atraente, mas o número de ações for insuficiente para atender toda a sua demanda, o preço da ação poderá subir, ainda mais que o valor intrínseco da ação.
Além disso, o sentimento do mercado pode influenciar o preço do mercado. Por exemplo, fofocas ociosas sobre uma empresa podem destruir o preço de suas ações, levando-a a negociar muito abaixo do seu valor intrínseco real.
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