Forfaiting
O forfaiting é um meio de financiamento que permite que os exportadores recebam dinheiro imediato vendendo seus recebíveis de médio e longo prazo - o valor que um importador deve ao exportador - com desconto por meio de um intermediário. O exportador elimina o risco fazendo a venda sem recurso. Não se responsabiliza pela possível inadimplência do importador nos recebíveis.
O indicador é o indivíduo ou entidade que compra os recebíveis, e o importador paga o valor dos recebíveis ao indicador. Um indicador é tipicamente um banco ou uma empresa financeira especializada em financiamento à exportação.
Forfaiting Explained
A compra dos recebíveis por um facilitador agiliza o pagamento e o fluxo de caixa do exportador. O banco do importador normalmente garante o valor.
A compra também elimina o risco de crédito envolvido em uma venda a crédito a um importador. O forfaiting facilita a transação para um importador que não pode pagar integralmente pelas mercadorias na entrega. É mais comumente usado em casos de grandes vendas internacionais de mercadorias ou bens de capital em que o preço excede US $ 100.000.
Os recebíveis do importador se convertem em um instrumento de dívida que pode ser negociado livremente em um mercado secundário. Os valores a receber são tipicamente na forma de letras de câmbio incondicionais ou notas promissórias que são juridicamente executáveis, fornecendo segurança para o indicador ou um comprador subsequente da dívida.
Esses instrumentos de dívida têm vencimentos variando de um mês a dez anos. A maioria dos vencimentos cai entre um e três anos a partir do momento da venda.
Principais Takeaways
- O Forfaiting ajuda os exportadores a receberem pagamentos por uma remessa sem nenhum risco.
- O valor do pagamento é normalmente garantido por um intermediário, como um banco, que é o indicador.
- O forfaiting também protege contra o risco de crédito, o risco de transferência e os riscos decorrentes de alterações na taxa de câmbio ou na taxa de juros.
Vantagens do Forfaiting
O forfaiting elimina o risco de o exportador receber pagamento. A prática também protege contra o risco de crédito, o risco de transferência e os riscos decorrentes de alterações na taxa de câmbio ou na taxa de juros. O forfaiting simplifica a transação, transformando uma venda baseada em crédito em uma transação em dinheiro. Esse processo de crédito em dinheiro fornece fluxo de caixa imediato ao vendedor e elimina os custos de cobrança. Além disso, o exportador pode remover as contas a receber, um passivo, de seu balanço.
Forfaiting é flexível. Um indicador pode adaptar sua oferta para atender às necessidades de um exportador e adaptá-la a uma variedade de transações internacionais. Os exportadores podem usar forfaiting no lugar de cobertura de crédito ou seguro para uma venda. O forfaiting é útil em situações em que um país ou um banco específico do país não tem acesso a uma agência de crédito à exportação (ECA). A prática permite que um exportador faça negócios com compradores em países com altos níveis de risco político.
Desvantagens do Forfaiting
O forfaiting atenua os riscos para os exportadores, mas geralmente é mais caro que o financiamento comercial, levando a custos de exportação mais altos. Esses custos mais altos são geralmente repassados ao importador como parte do preço padrão. Além disso, apenas transações acima de US $ 100.000 com prazos mais longos são elegíveis para exclusão, mas a exclusão não está disponível para pagamentos diferidos.
Existe alguma discriminação nos países subdesenvolvidos em comparação com os países ocidentais. Por exemplo, apenas moedas selecionadas são consideradas forfaiting porque possuem liquidez internacional. Por fim, não existe uma Agência Internacional de Crédito que possa fornecer garantias para empresas forfaiting. Essa falta de garantia afeta o forfaiting a longo prazo.
Exemplo do mundo real
O Banco de Comércio e Desenvolvimento do Mar Negro (BSTDB) lista os forfaiting em sua lista de produtos especiais, além de subscrição, instrumentos de hedge, leasing financeiro e descontos. O BSTDB foi estabelecido como fonte de financiamento para projetos de desenvolvimento por 11 países fundadores, Albânia, Armênia, Azerbaijão, Bulgária, Geórgia, Grécia, Moldávia, Romênia, Rússia, Turquia e Ucrânia.
O banco explica que "as obrigações do importador são evidenciadas por letras de câmbio aceitas ou notas promissórias que um banco irá avaliar ou garantir". O tamanho mínimo da operação que o BSTDB financiará com forfaiting é de 5 milhões de euros, com um período de reembolso de um a cinco anos. O banco também pode aplicar taxas de opção, compromisso, rescisão ou taxa de desconto.
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