Obrigação estrangeira
Um título estrangeiro é um título emitido no mercado interno por uma entidade estrangeira na moeda do mercado interno como forma de obter capital. Para empresas estrangeiras que fazem uma grande quantidade de negócios no mercado doméstico, a emissão de títulos estrangeiros, como títulos de buldogue, títulos Matilda e samurais, é uma prática comum. Como os investidores em títulos estrangeiros geralmente são os residentes do país doméstico, os investidores acham os títulos atraentes porque podem adicionar conteúdo estrangeiro às suas carteiras sem a exposição adicional à taxa de câmbio.
RETIRANDO Títulos Estrangeiros
Como o investimento em títulos estrangeiros envolve múltiplos riscos, os títulos estrangeiros normalmente têm rendimentos mais altos do que os títulos domésticos. Os títulos estrangeiros apresentam risco de taxa de juros. Quando as taxas de juros aumentam, o preço de mercado ou o valor de revenda de um título cai. Por exemplo, digamos que um investidor possua um título de 10 anos pagando 4% e as taxas de juros aumentem para 5%. Poucos investidores querem assumir o título sem um corte de preço para compensar a diferença de renda.
Os títulos estrangeiros também enfrentam risco de inflação. Comprar um título a uma taxa de juros definida significa que o valor real do título é determinado pela quantidade de inflação retirada do rendimento. Se um investidor compra um título com uma taxa de juros de 5% durante um período em que a inflação é de 2%, o pagamento real do investidor é a diferença de 3%.
O risco cambial também é uma questão para títulos estrangeiros. Quando a renda de um título de 7% em uma moeda europeia é transformada em dólares, a taxa de câmbio pode diminuir o rendimento para 2%.
Por risco político, os investidores devem considerar se o governo que emite o título é estável, quais leis envolvem a emissão do título, como o sistema judicial funciona e fatores adicionais antes de investir. Os títulos estrangeiros enfrentam risco de reembolso. O país que emite o título pode não ter dinheiro suficiente para cobrir a dívida. Os investidores podem perder parte ou todo o seu principal e interesse.
Exemplos de títulos estrangeiros
Um título de bulldog é emitido no Reino Unido, em libras esterlinas, por um banco ou corporação estrangeira. As empresas estrangeiras que levantam fundos no Reino Unido normalmente emitem os títulos quando as taxas de juros no Reino Unido são mais baixas do que as do país da empresa.
Um título Matilda é um título emitido no mercado australiano por uma empresa não australiana. Por exemplo, em junho de 2016, a Apple Inc. vendeu US $ 1, 4 bilhão em notas com vencimento em junho de 2020, janeiro de 2024 e junho de 2026. A Apple se juntou a outras empresas como Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. e Asciano Ltd. na venda de títulos anteriores a marca de sete anos que havia sido o limite para muitos tomadores corporativos não financeiros nos últimos anos.
Um título de samurai é um título corporativo emitido no Japão por uma empresa não japonesa. Em maio de 2016, o banco francês Societe Generale SA vendeu US $ 1, 1 bilhão em títulos de samurai, incluindo títulos seniores e subordinados com vencimento em sete anos. A venda seguiu a oferta de 1, 08 bilhão de dólares do Bank of America Corporation no formato de ienes em euros no início do mês.
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