Definição de fundo de taxa flutuante
Um fundo de taxa flutuante é um fundo que investe em instrumentos financeiros que pagam uma taxa de juros variável ou variável. Um fundo de taxa flutuante investe em títulos e instrumentos de dívida cujos pagamentos de juros flutuam com um nível de taxa de juros subjacente. Normalmente, um investimento de taxa fixa terá uma renda estável e previsível. No entanto, à medida que as taxas de juros aumentam, os investimentos em taxas fixas ficam para trás do mercado, pois seus retornos permanecem fixos.
Os fundos de taxa flutuante visam fornecer aos investidores uma receita de juros flexível em um ambiente de taxas crescentes. Como resultado, os fundos de taxa flutuante ganharam popularidade à medida que os investidores buscam aumentar o rendimento de suas carteiras.
Como um fundo de taxa flutuante é configurado
Embora não exista uma fórmula para calcular um fundo de taxa flutuante, pode haver vários investimentos que compõem um fundo. Os fundos de taxa flutuante podem incluir ações preferenciais, títulos corporativos e empréstimos com vencimentos de um mês a cinco anos. Os fundos de taxa flutuante também podem incluir empréstimos e hipotecas corporativos.
Empréstimos de taxa flutuante são empréstimos feitos por bancos a empresas. Às vezes, esses empréstimos são reembalados e incluídos em um fundo para investidores. Os empréstimos com taxas flutuantes são semelhantes aos títulos lastreados em hipotecas, que são hipotecas empacotadas nas quais os investidores podem comprar e receber uma taxa de retorno geral das inúmeras taxas hipotecárias do fundo.
Empréstimos de taxa flutuante são considerados dívida sênior, o que significa que eles têm uma reivindicação maior sobre os ativos de uma empresa em caso de inadimplência. No entanto, o termo "sênior" não representa a qualidade do crédito, apenas a ordem hierárquica de reivindicar os ativos de uma empresa para pagar o empréstimo, se a empresa deixar de pagar.
Os fundos de taxa flutuante podem incluir títulos de taxa flutuante, que são instrumentos de dívida pelos quais os juros pagos ao investidor se ajustam ao longo do tempo. A taxa de um título de taxa flutuante pode ser baseada na taxa dos fundos federados, que é a taxa definida pelo Federal Reserve Bank. No entanto, o retorno do título de taxa flutuante é normalmente a taxa dos fundos alimentados mais um spread definido adicionado a ele. À medida que as taxas de juros aumentam, o retorno do fundo de títulos com taxas flutuantes também aumenta.
O que um fundo de taxa flutuante diz a você?
A maior vantagem de um fundo de taxa flutuante é seu menor grau de sensibilidade a mudanças nas taxas de juros, em comparação com um fundo ou instrumento com uma taxa de pagamento fixa ou taxa de cupom de bônus fixa. Os fundos de taxa flutuante atraem os investidores quando as taxas de juros estão subindo, pois o fundo produzirá um nível mais alto de pagamentos de juros ou cupons.
Os fundos de taxa flutuante são um investimento atraente para a renda fixa ou parte conservadora de qualquer carteira. Um fundo de taxa flutuante pode conter vários tipos de dívida de taxa flutuante, incluindo títulos e empréstimos. Esses fundos são administrados com objetivos variados semelhantes a outros fundos de crédito. As estratégias podem direcionar a qualidade e a duração do crédito. As taxas pagáveis em um instrumento de taxa flutuante mantida dentro de um fundo de taxa flutuante são ajustadas com um nível de taxa de juros definido ou um conjunto de parâmetros.
Como resultado, os fundos de taxa flutuante são menos sensíveis ao risco de duração. Risco de duração é o risco de que as taxas de juros subam enquanto um investidor detém um investimento em renda fixa e, portanto, perde taxas mais altas no mercado.
A renda paga pelos investimentos subjacentes de um fundo de taxa flutuante é gerenciada pelos gerentes de portfólio e paga aos acionistas por meio de distribuições regulares. As distribuições podem incluir ganhos e ganhos de capital. As distribuições geralmente são pagas mensalmente, mas também podem ser pagas trimestralmente, semestralmente ou anualmente.
Além da menor sensibilidade às mudanças nas taxas de juros e da capacidade de refletir as taxas de juros atuais, um fundo de taxa flutuante permite ao investidor diversificar os investimentos em renda fixa, uma vez que os instrumentos de taxa fixa geralmente compõem a maioria das participações em títulos para a maioria dos investidores. Outro benefício é que um fundo de taxa flutuante permite que um investidor adquira uma carteira diversificada de títulos ou empréstimos a um limite de investimento relativamente baixo, em vez de investir em instrumentos individuais por um valor maior em dólar.
Ao avaliar um fundo de taxa flutuante, os investidores devem garantir que os valores mobiliários do fundo sejam adequados à sua tolerância ao risco. Os fundos de taxa flutuante oferecem níveis variados de risco em todo o espectro da qualidade do crédito, com alto rendimento e investimentos com menor qualidade do crédito, com riscos consideravelmente mais altos. No entanto, juntamente com o risco mais alto, há o potencial de retornos mais altos.
Principais Takeaways
- Um fundo de taxa flutuante é um fundo que investe em instrumentos financeiros que pagam uma taxa de juros variável ou variável. Um fundo de taxa flutuante investe em títulos e instrumentos de dívida cujos pagamentos de juros flutuam com um nível de taxa de juros subjacente.
- Os fundos de taxa flutuante podem incluir títulos corporativos, bem como empréstimos feitos por bancos a empresas. Às vezes, esses empréstimos são reembalados e incluídos em um fundo para investidores. No entanto, os empréstimos podem apresentar risco de inadimplência.
- Embora os fundos flutuantes ofereçam rendimentos em um ambiente de taxas crescentes, uma vez que flutuam com as taxas crescentes, os investidores devem avaliar os riscos de investir nos fundos e pesquisar suas participações.
Exemplos de investimentos em fundos de taxas flutuantes
Os fundos de taxa flutuante podem incluir qualquer tipo de instrumento de taxa flutuante. A maioria dos fundos de taxa flutuante normalmente investe em títulos ou empréstimos de taxa flutuante. Abaixo estão dois fundos populares de taxa flutuante.
O ETF de obrigações com taxa flutuante iShares (FLOT)
O FLOT busca resultados que correspondam ao desempenho do preço e do rendimento do Índice de taxa flutuante da Barclays Capital US <5 anos. Em outras palavras, cada nota tem um prazo de vencimento inferior a cinco anos, mas normalmente as taxas de cupom são um agregado da taxa LIBOR de um a três meses mais um spread adicionado a ela.
A LIBOR representa a taxa de juros com a qual os bancos se oferecem para emprestar recursos uns aos outros no mercado interbancário internacional para empréstimos de curto prazo. LIBOR é um valor médio da taxa de juros, calculado a partir de estimativas enviadas diariamente pelos principais bancos globais
O FLOT possui notas de taxa variável de grau de investimento, que incluem participações ou notas do Goldman Sachs Group, Inc., Banco Asiático de Desenvolvimento e Morgan Stanley. O fundo possui uma taxa de despesa de 0, 20% e um rendimento de 2, 50%, com mais de US $ 10 bilhões em ativos sob gestão.
O ETF de títulos corporativos de curto prazo iShares (IGSB)
O ETF de títulos corporativos de curto prazo iShares investe em títulos corporativos com grau de investimento e com vencimentos de um a três anos restantes. O fundo possui uma taxa de despesa de 0, 20% e um rendimento de 2, 55%, com US $ 10 bilhões em ativos sob gestão.
A diferença entre fundos do mercado monetário e fundos de taxa flutuante
Um fundo do mercado monetário é um tipo de fundo mútuo que investe apenas em dinheiro de alta liquidez e títulos equivalentes a dinheiro e com alta classificação de crédito. Também chamados de fundos mútuos do mercado monetário, esses fundos investem principalmente em títulos baseados em dívida, com vencimento a curto prazo inferior a 13 meses e oferecem alta liquidez com um nível de risco muito baixo. Os fundos do mercado monetário geralmente pagam uma taxa mais baixa em comparação aos fundos de taxa flutuante.
No entanto, os fundos de taxa flutuante apresentam um risco maior do que os do mercado monetário. Os fundos do mercado monetário investem em títulos de alta qualidade versus fundos de taxa flutuante, que podem investir em títulos abaixo do grau de investimento, como empréstimos.
As limitações do uso de fundos de taxa flutuante
O risco de crédito de fundos de taxa flutuante pode ser uma preocupação para investidores que buscam rentabilidade, mas hesitam em assumir o risco adicional de atingir esse rendimento. Se os rendimentos do Tesouro dos EUA forem baixos, os fundos de taxa flutuante tendem a parecer mais atraentes que os do Tesouro. No entanto, o Tesouro oferece segurança, pois está de volta ao governo dos EUA.
Os fundos de taxa flutuante podem ter participações que incluem títulos corporativos próximos ao status de lixo eletrônico ou empréstimos com risco de inadimplência. Embora os fundos flutuantes ofereçam rendimentos em um ambiente de taxas crescentes (uma vez que flutuam com taxas crescentes), os investidores devem avaliar os riscos de investir nos fundos e pesquisar as participações.
Existem outros fundos de obrigações de curto prazo que investem principalmente em títulos do tesouro, mas esses fundos podem oferecer uma taxa fixa ou um rendimento menor do que os fundos de taxa flutuante. Os investidores precisam avaliar os riscos e retornos de cada investimento antes de tomar uma decisão.
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