Voo para dinheiro e serviços públicos após anúncio do Fed

Se o Fed reduzir as taxas de juros, significa que mais dinheiro entraria na economia e chegaria a bancos, indivíduos e corporações (nessa ordem), ou o pensamento macroeconômico tradicional. Então, por que os investidores não abraçaram instantaneamente as notícias do corte do Fed, investindo imediatamente em ativos em crescimento e, em vez disso, fugiram de todas as classes de ativos em favor do dinheiro durante a primeira hora após o anúncio de hoje?

Talvez porque nem todos na comunidade financeira profissional estejam preparados para aceitar o corte na taxa de 0, 25% anunciado pelo Fed - pelo menos não imediatamente após a notícia. Como esses investidores profissionais finalmente responderam pode falar bastante sobre sua próxima estratégia de investimento.

Os principais índices de ações dos EUA encerraram o dia praticamente inalterado, mas somente após a venda significativa na primeira hora após o Fed explicar o motivo do corte. Curiosamente, não foram apenas ações, mas todas as classes de ativos foram vendidas durante essa hora, com exceção do dólar americano (veja o gráfico abaixo). Os futuros do dólar subiram notavelmente durante a hora, sugerindo que, logo após o anúncio, os profissionais de Wall Street tiveram que se reagrupar e medir o ambiente em que estavam agora.

Essa ação é significativa porque enfatiza a ideia de que esses profissionais ainda não tinham um plano claro em mente. Eles tiveram que fazer um balanço, por assim dizer, e elaborar um plano de jogo. Vale a pena notar o que esses investidores fizeram depois de decidirem sobre esse plano, pois isso pode indicar a direção que o dinheiro provavelmente fluirá nos próximos dias e semanas.

Setor de serviços públicos atrai compradores imediatamente após a venda

O primeiro movimento após uma mudança brusca de dinheiro foi para os investidores retornarem aos mercados colocando dinheiro no setor de serviços públicos. Era fácil ver uma tabela de 15 minutos do Utilities Select Sector SPDR® Fund (XLU) mostrada abaixo. Este fundo encerrou o dia 0, 5% maior, superando o desempenho de outros grupos de ativos.

A ação pode ser significativa, pois esse setor é tipicamente para onde o dinheiro assustado vai quando procura um espaço seguro para se esconder. Se pelo menos alguns profissionais estão correndo para a segurança após o anúncio do corte nas taxas, pode ser um sinal de que eles acham que as notícias anunciam mais resultados negativos do que resultados positivos nos próximos dias.

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Dominion Energy lidera o setor de serviços públicos

A Dominion Energy, Inc. (D) terminou com o melhor desempenho do dia entre as ações do setor de serviços públicos. Não é muito difícil entender por que, observando o desempenho da empresa nos últimos 18 meses. Durante a retração de 20% do mercado mais amplo no quarto trimestre de 2018, a flutuação do preço das ações da Dominion foi aproximadamente a metade disso. Enquanto isso, a empresa tem alcançado novos máximos até agora em 2019, enquanto ainda paga um impressionante rendimento de dividendos de 4%. A combinação de maior rendimento e menor volatilidade é provavelmente atraente para os investidores em um ambiente de incerteza.

A linha inferior

Os profissionais do mercado em geral podem não estar esperando o anúncio do corte de taxas do Fed. Logo após as notícias, os futuros do dólar dispararam, enquanto todas as outras classes de ativos caíram. Uma hora depois, os estoques de serviços públicos pareciam assumir a liderança na recuperação e terminaram o dia superando outros grupos de ativos. A Domínio Energia parece ser uma questão importante entre esse grupo.

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