Encontrar candidatos curtos com análise técnica

Ao curto-circuito, muitas vezes se enfrenta o desafio de distinguir entre uma formação superior e uma mudança de tendência. Muitos vendedores a descoberto bem-sucedidos tentarão concentrar seus esforços observando as dicas oferecidas pelas escolas de análise técnica e análise fundamental. Continue lendo para descobrir como estudar esses diferentes métodos um trader pode ganhar confiança em curto-circuito no mercado.

(Para obter informações básicas sobre vendas a descoberto, leia Vendas a descoberto para desacelerações do mercado ou nosso tutorial sobre vendas a descoberto.)

Análise técnica

Como os mercados de ações são predominantemente dominados por traders longos, os traders tentam aproveitar os longos fracos para provocar quebras e iniciar tendências de baixa. Eles tentam colocar pressão suficiente no mercado para criar situações em que os mais fracos saem por causa do medo de devolver ganhos. O trabalho do vendedor a descoberto é encontrar ferramentas, como diferentes padrões de gráficos ou indicadores usados ​​especificamente para prever o início de um declínio ou uma venda em pânico.

(Para saber mais sobre essas ferramentas do vendedor a descoberto, consulte nossos tutoriais Analisando padrões de gráficos e Explorando osciladores e indicadores .)

Tentar encurtar um mercado usando análise técnica geralmente significa encontrar um indicador de sobrecompra e um indicador de tendência que seja confiável o suficiente para mostrar que o patrimônio é candidato a uma queda. O indicador de sobrecompra é provavelmente um índice de força relativa (RSI) ou oscilador estocástico. Um indicador de tendência pode ser tão simples quanto uma média móvel de curto prazo (MA).

(Para saber mais sobre médias móveis, leia o tutorial Médias móveis .)

Ao usar um oscilador, o comerciante confia nele para mostrar que o mercado atingiu um nível que indica que pode estar ficando sem compradores. Um indicador de tendência, por outro lado, é geralmente usado para mostrar que o suporte foi quebrado porque o mercado ficou fraco. Ao fazer um short-equity, é muito importante que o trader saiba que, com um oscilador, ele está vendendo força, mas com um indicador de tendência, ele ou ela está olhando para a fraqueza curta.

(Para aprender a reconhecer quando um estoque pode estar pronto para cair, leia Quando colocar um estoque em curto .)

Analise fundamental

Fundamentalmente, existem várias maneiras de identificar candidatos curtos, incluindo ganhos ruins, ações judiciais, mudanças na legislação e notícias. A chave para usar os fundamentos ou notícias para negociar ações no curto prazo é tomar uma decisão informada sobre se o evento que está ocorrendo é uma questão de curto prazo ou um evento de longo prazo. Um evento de notícias negativo provavelmente causará um pico no mercado e não necessariamente provocará um bom declínio a longo prazo. Nesse caso, o pico provavelmente foi causado pelo disparo de ordens de stop loss. Um declínio de longo prazo pode começar com um pico de queda, mas é provavelmente desencadeado por uma série de eventos negativos que dão aos traders confiança de que uma tendência de baixa de longo prazo está se desenvolvendo.

(Para ler mais sobre como usar as notícias ao tomar decisões de negociação, leia Trading On News Releases .)

Um exemplo de queda provocada por um evento de notícias é quando os ganhos de uma empresa são relatados abaixo do consenso. Os comerciantes reagem vendendo as ações. Uma série de relatórios de ganhos negativos, no entanto, é o tipo de fundamento que geralmente atrai o vendedor a descoberto.

(Leia mais sobre essa tendência em Resultados de ganhos surpreendentes .)

Quando um evento é significativo o suficiente para quebrar o apoio de um mercado, a volatilidade geralmente aumenta à medida que os comerciantes longos e nervosos começam a sentir a pressão dos vendedores a descoberto que tentam reduzir o mercado. É quando um comerciante pode usar os dois tipos de análise para determinar a gravidade do declínio que está reservado. Em geral, um anúncio de notícias negativo geralmente é acompanhado por um grande volume e amplas faixas, à medida que a pressão de venda a descobre aumenta na tentativa de elevar o estoque a níveis técnicos, o que provocará mais paradas de vendas. O vendedor a descoberto, impulsionado pela confiança dos fundamentos negativos, continua tentando impulsionar o mercado por meio de pontos de suporte, o que torna doloroso manter posições longas.

Venda a descoberto em ação

Volume pesado, amplos intervalos e fechamentos mais baixos costumam chamar a atenção de traders curtos. Após uma investigação mais aprofundada, o comerciante a descoberto decidirá que o evento noticioso ou fundamental é forte o suficiente para desencadear a liquidação de posições longas. É nesse ponto que a venda a descoberto começa. Um bom exemplo desse tipo de configuração ocorreu no S&P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) no início de 2007. A Figura 1 ilustra como os vendedores a descoberto identificaram uma oportunidade potencial e usaram evidências negativas de análises técnicas e fundamentais para controlar um mercado em queda.

figura 1

Fonte: TradeStation

Os vendedores a descoberto viram o aumento do volume e, eventualmente, desencadearam uma aceleração negativa.

Após uma subida prolongada e uma série de altos e baixos mais altos, o RSI e os indicadores estocásticos atingiram níveis de sobrecompra. Essa informação era suficiente para levar os negociadores a pensar que um topo estava sendo formado, mas não o suficiente para atrair pressão de venda, porque durante o movimento ascendente, os mesmos osciladores indicaram possíveis topos. O XLF ofereceu a primeira pista de topo em 20 de fevereiro de 2007 às 37, 99 e começou a chegar a 34, 18 em 14 de março de 2007. Essa foi a maior queda em termos de preço e tempo que o mercado havia visto desde 2004. Comparado às quebras anteriores, esse movimento foi muito mais severo, o que foi uma pista importante de que o XLF estava no topo, visto na Figura 2.

Figura 2

Fonte: TradeStation

A quebra severa durante fevereiro e março deu uma indicação clara de que o XLF estava no topo.

Embora fatores técnicos possam ter identificado um possível topo, as notícias ajudaram os traders a ganhar confiança no lado curto, fornecendo negatividade ao mercado. Em 26 de fevereiro de 2007, o ex-presidente do Federal Reserve Alan Greenspan alertou para uma recessão até o final de 2007. No dia seguinte, o Shanghai Composite Index caiu 8, 8%. As ações européias também sofreram grandes quedas em um dia, e o Dow Jones Industrial Average (DJIA) caiu drasticamente. Durante o curso dessas amplas quebras de mercado, a XLF também atraiu pressão de venda a descoberto, uma vez que traders de baixa interpretaram isso como um sinal de que uma recessão poderia reduzir os ganhos futuros de instituições financeiras.

Saiba mais sobre a estimativa de ganhos futuros em Previsões de ganhos: uma cartilha .

A primeira queda foi desencadeada por uma combinação de fatores técnicos e fundamentais. Ele ofereceu pistas aos traders de que o XLF era sensível a notícias que tinham um efeito potencial nos ganhos futuros. Também identificou pontos de vendedores a descoberto no mercado que foram defendidos por traders de longo prazo. Durante fevereiro e março, foi relatado que várias empresas subprime entraram em falência. Essas notícias, juntamente com os comentários de Greenspan, provavelmente contribuíram para o declínio da XLF de 20 de fevereiro a 14 de março.

À medida que o mercado estava se formando no início da primavera, foram divulgados dados de baixa tendência, que criaram uma imagem sombria quando combinados com o enfraquecimento da configuração técnica. No início de abril, a New Century Financial Corporation entrou com um pedido de proteção contra falência no Capítulo 11. Embora essas notícias possam não ter desencadeado imediatamente uma quebra no mercado, quando combinadas com os pedidos de falência subprime em fevereiro e março, uma tendência fundamental de baixa começou a se formar.

(Leia mais sobre a implosão desta empresa em The Rise And Demise Of New Century Financial .)

Durante a primavera e o verão, a XLF sentiu uma pressão negativa, à medida que os vendedores a descoberto ganharam confiança com os fundamentos negativos e as notícias, bem como com os padrões gráficos de baixa que estavam se desenvolvendo. As notícias apoiavam os vendedores a descoberto, alimentando constantemente o mercado com negatividade, enquanto os padrões técnicos nas paradas reafirmavam a tendência de baixa com uma série de partes superiores e inferiores inferiores vistas na Figura 3. Com base na combinação de aspectos técnicos e básicos, ficou claro que os vendedores a descoberto estavam no controle da XLF.

Figura 3

Fonte: TradeStation

A série de partes superiores e inferiores inferiores indica uma tendência de baixa clara durante os meses de primavera e verão.

A linha inferior

Em resumo, para ser um bem-sucedido vendedor a descoberto, é preciso estar ciente das pistas oferecidas técnica e fundamentalmente. Tecnicamente, o negociante de curto prazo deve ser capaz de distinguir entre uma formação de cobertura e uma mudança de tendência. Ele ou ela deve aprender os tipos de formações que indicam uma tendência de curto ou longo prazo. Fundamentalmente, o comerciante a descoberto deve distinguir entre um evento de notícias único e o início de uma série de eventos negativos. Ao aprender como os técnicos e os fundamentos trabalham juntos, um trader ganhará confiança, o que lhe permitirá reduzir confortavelmente um mercado.

(Saiba mais sobre como o uso conjunto de análises técnicas e fundamentais pode ajudar os investidores a avaliar melhor a direção do mercado em Blending Technical And Fundamental Fundamental .)