Dividendo Extra
Um dividendo extra - às vezes chamado de dividendo especial ou irregular - é um dividendo único pago aos acionistas registrados de uma empresa. Diferentemente da maioria dos dividendos, que são pagos em intervalos regulares e em valores pré-determinados, os dividendos extras geralmente são anunciados com pouco ou nenhum aviso; geralmente são para quantidades significativamente maiores; são não-recorrentes; e são pagos em dinheiro. As empresas pensam cuidadosamente antes de anunciar um dividendo extra, não apenas por causa do desembolso de dinheiro, mas também porque isso pode ter outras implicações para a empresa.
1:13O que é um dividendo?
Dividindo o Dividendo Extra
Um dividendo extra é uma maneira de uma empresa compartilhar lucros inesperados diretamente com seus acionistas. Um dividendo extra terá o mesmo efeito que um dividendo regular no preço de uma ação, ou seja, na data ex-dividendo, o preço da ação será reduzido pelo valor do dividendo declarado. No entanto, como o preço de uma ação geralmente reflete todos os sentimentos do mercado, o preço pode ser maior ou menor que esse valor.
Normalmente, um dividendo extra é resultado de caixa extra
Você pode pensar em um dividendo especial como um "presente" único de uma empresa para seus acionistas, porque, por exemplo, a empresa pode ter tido ganhos significativos. Mas o dinheiro pode acumular-se no balanço patrimonial por outros motivos, como a empresa cindindo uma subsidiária, um departamento ou alguns ativos; ou porque a empresa pode ter vencido uma ação judicial. Às vezes, uma empresa pode emitir dividendos extras se decidir alterar sua estrutura de capital - ou seja, o percentual de dívida versus o percentual de patrimônio usado para financiar a empresa. Ao diminuir seus ativos (porque os dividendos são pagos em dinheiro), o índice de endividamento da empresa aumentará.
Por que uma empresa pagaria um dividendo extra?
Uma empresa pode usar dividendos extras estrategicamente - para mostrar aos acionistas que está confiante em suas perspectivas de longo prazo, por exemplo. Ao declarar um dividendo extra, uma empresa também pode sinalizar para o resto do mercado que sua base é sólida; talvez para ganhar mais investidores ou por outros motivos. Seja qual for o motivo, o efeito de um dividendo extra geralmente serve para gerar a lealdade dos acionistas em relação à empresa. Portanto, um dividendo extra pode ser um resultado bônus de uma estratégia de gerenciamento ou pode ser parte da própria estratégia. Dividendos extras também podem ser úteis para empresas de indústrias cíclicas. Como essas empresas são afetadas significativamente por mudanças econômicas, seus ganhos são imprevisíveis; eles podem ter lucro em alguns períodos e sofrer perdas em outros períodos. Portanto, as empresas cíclicas podem usar um dividendo extra para criar uma política de pagamento híbrido. Por exemplo, eles podem seguir o ciclo normal de dividendos, mas sempre que os ganhos forem bons em um período específico, eles poderão distribuir uma parte deles por meio do dividendo extra.
Por que é importante para os investidores
Muitos investidores procuram propositalmente ações que pagam dividendos porque oferecem o benefício adicional de um fluxo de renda regular. Independentemente de um investidor estar interessado em gerar receita, os dividendos desempenham um papel importante no desempenho geral de qualquer carteira. E quando um investidor procura ações a serem mantidas a longo prazo, a disposição de uma empresa de pagar dividendos extras geralmente sinaliza que está focada na estabilidade, crescimento e gerenciamento constante.
Dividendo Extra em Ação - Microsoft Corporation
Uma história bem conhecida sobre um dividendo extra é quando, em 2 de dezembro de 2004, a Microsoft pagou um dividendo especial em dinheiro de US $ 3, 00 por ação (num total de US $ 32 bilhões), que valeu 38 vezes mais do que os US $ 0, 08 por dividendo de ações . Naquele dia, Steve Ballmer - então CEO da Microsoft - recebeu um cheque de dividendos no valor de US $ 1, 2 bilhão; e Bill Gates - então cofundador e presidente da Microsoft - também recebeu um grande cheque de quase US $ 3, 4 bilhões em dividendos. Esses dois executivos fizeram uma fortuna da noite para o dia porque eram investidores em sua própria empresa.
Como investidor nesse cenário, imagine comprar 1.000 ações de uma empresa e receber US $ 0, 08 por ação a cada trimestre, o que é bastante comum. Depois de um quarto, você teria US $ 80 e, depois de um ano, teria ganho US $ 320, o que é bastante decente. Agora, imagine que um desses pagamentos trimestrais não fosse US $ 0, 08, mas você recebeu incríveis US $ 3, 00 por ação . Só esse pagamento valeria US $ 3.000; que é como receber nove anos de pagamentos de dividendos da Microsoft em um dia! E enquanto Gates e Ballmer receberam bilhões naquele dia em 2004, milhares de investidores comuns também receberam cheques - por US $ 1.000, US $ 2.000, possivelmente até US $ 50.000 ou mais, simplesmente investindo na Microsoft.
Podemos ganhar um dividendo extra semelhante hoje? Isso ainda pode ser possível com a Microsoft ou outras empresas com grandes quantias de dinheiro que pagam grandes dividendos extras; mas é muito difícil encontrar as empresas certas. E, embora os dividendos extras possam parecer muito atraentes, também existem possíveis desvantagens.
Desvantagens de Dividendos Extra
Para uma empresa : As empresas podem declarar um dividendo extra pensando que terão dinheiro suficiente para financiar projetos futuros, mesmo depois de pagar o dividendo especial. Porém, se o julgamento de uma empresa estiver errado, ela poderá se arriscar a não aproveitar as oportunidades futuras por ter distribuído o dinheiro extra. Ou, o mercado pode interpretar mal uma empresa que declara um dividendo especial para significar que não possui novos projetos para investir; e essa percepção pode reduzir o preço das ações. Os investidores que buscam crescimento não gostariam de ser associados a uma empresa que não tinha oportunidades de reinvestimento.
Para um investidor : Dividendos extras não são previsíveis. O crescimento temporário do caixa de uma empresa não é orgânico; isso acontece por causa de alguma ocorrência especial. Portanto, para um investidor de longo prazo, o dividendo extra não é realmente tão importante. Não tem efeito, ou um pequeno efeito, na avaliação; e não é considerado no cálculo do dividend yield. Além disso, quando uma empresa faz um pagamento de dividendos especial, seu preço das ações é imediatamente reduzido pelo valor desse pagamento. Às vezes, os investidores tentam vender suas ações depois de receber um pagamento de dividendos especial; mas, se o fizerem, estão basicamente destruindo seus próprios lucros, afetando o preço de suas ações. Além disso, quanto mais investidores tentarem vender após um pagamento de dividendos especiais, mais provavelmente o preço das ações da empresa cairá.
Evite a tentação de perseguir anúncios de dividendos extras
Embora dividendos especiais não sejam necessariamente ruins, não há evidências de que eles forneçam benefícios a longo prazo aos investidores. Na verdade, eles são neutros e às vezes podem ser negativos, especialmente se resultarem em um crescimento mais lento do poder e dos dividendos dos lucros a longo prazo. No geral, nunca é uma boa idéia buscar dividendos especiais. Em vez disso, é melhor manter ações de crescimento de dividendos de alta qualidade que ocasionalmente pagam um dividendo extra. Lembre-se de sempre fazer sua pesquisa para garantir que você está investindo em uma empresa a longo prazo e que se encaixa em sua própria tolerância a riscos, horizonte de tempo e objetivos financeiros.
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