Índice de Cobertura EBITDA / Juros
A taxa de cobertura EBITDA / Juros é uma taxa usada para avaliar a durabilidade financeira de uma empresa, examinando se ela é pelo menos lucrativa o suficiente para pagar suas despesas de juros.
A relação é calculada da seguinte forma:
Índice de Cobertura EBITDA / Juros = EBITDA / Pagamentos de Juros
A taxa de cobertura EBITDA / Juros também é conhecida como cobertura EBITDA.
REDUZINDO O Rácio EBITDA / Juros de Cobertura
A taxa de cobertura EBITDA / Juros foi amplamente utilizada pela primeira vez por banqueiros de compra alavancados, que a usariam como primeira tela para determinar se uma empresa recém-reestruturada seria capaz de cumprir suas obrigações de dívida de curto prazo. Um índice maior que 1 indica que a empresa possui cobertura de juros mais que suficiente para pagar suas despesas de juros.
Embora o índice seja uma maneira muito fácil de avaliar se uma empresa pode cobrir suas despesas relacionadas a juros, as aplicações desse índice também são limitadas pela relevância do uso do EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) como proxy para vários números financeiros. Por exemplo, suponha que uma empresa tenha uma taxa de cobertura EBITDA / Juros de 1, 25; isso pode não significar que seria capaz de cobrir seus pagamentos de juros, pois a empresa pode precisar gastar uma grande parte de seus lucros na substituição de equipamentos antigos. Como o EBITDA não contabiliza despesas relacionadas à depreciação, um índice de 1, 25 pode não ser um indicador definitivo de durabilidade financeira.
Cálculo e exemplo do índice de cobertura EBITDA / juros
Existem duas fórmulas usadas para a taxa de cobertura EBITDA / Juros que diferem ligeiramente. Os analistas podem diferir na opinião de qual deles é mais aplicável, dependendo da empresa que está sendo analisada. Eles são os seguintes:
Cobertura EBITDA sobre juros = (EBITDA + pagamentos de arrendamento) / (pagamentos de juros de empréstimos + pagamentos de arrendamento)
e
EBITDA / despesa de juros, que está relacionada à relação EBIT / despesa de juros.
Como exemplo, considere o seguinte. Uma empresa registra receita de vendas de US $ 1.000.000. As despesas salariais são informadas em US $ 250.000, enquanto as concessionárias são informadas em US $ 20.000. Os pagamentos da locação são de US $ 100.000. A empresa também relata depreciação de US $ 50.000 e despesas com juros de US $ 120.000. Para calcular a taxa de cobertura EBITDA / Juros, primeiro um analista precisa calcular o EBITDA. O EBITDA é calculado considerando o EBIT da empresa (lucro antes de juros e impostos) e adicionando novamente os valores de depreciação e amortização.
No exemplo acima, o EBIT e o EBITDA da empresa são calculados da seguinte forma:
EBIT = receita - despesas operacionais - depreciação = $ 1.000.000 - ($ 250.000 + $ 20.000 + $ 100.000) - $ 50.000 = $ 580.000
EBITDA = EBIT + depreciação + amortização = $ 580.000 + $ 50.000 + $ 0 = $ 630.000
Em seguida, usando a fórmula de cobertura de EBITDA para juros que inclui o prazo de pagamentos de arrendamento mercantil, o índice de cobertura de EBITDA para juros da empresa é:
Cobertura de EBITDA para juros = (US $ 630.000 + US $ 100.000) / (US $ 120.000 + US $ 100.000)
= $ 730.000 / $ 220.000
= 3, 65
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