Momento de ganhos
A dinâmica do lucro ocorre quando o crescimento do lucro por ação das empresas (EPS) está acelerando ou desacelerando em relação ao trimestre fiscal ou exercício fiscal anterior. O impulso dos ganhos geralmente coincide com a aceleração das receitas e a expansão das margens causadas pelo aumento de vendas, melhorias de custo ou expansão geral do mercado.
A dinâmica do lucro também é uma estratégia de investimento que tenta investir em empresas que experimentam um aumento no preço das ações devido à dinâmica positiva dos lucros ou ao crescimento do lucro por ação.
Principais Takeaways
- A dinâmica dos ganhos é quando os ganhos de uma empresa estão aumentando. Aumentar os ganhos pode ser acelerado ou desacelerado.
- Alguns traders tentam lucrar com o aumento dos preços associados à aceleração de ganhos e vêem a desaceleração de ganhos como um sinal de potencial saída.
- Ações com alta aceleração de ganhos tendem a ser negociadas em altos níveis de P / E, à medida que os investidores aumentam o preço das ações em antecipação aos lucros futuros da empresa.
- O momento de lucro que está começando a desacelerar nem sempre significa que o preço das ações cairá, mas mostra que o crescimento não é mais tão forte quanto antes. Durante a desaceleração, os ganhos ainda podem aumentar, mas a uma taxa decrescente.
Entendendo o impulso dos ganhos
Devido ao sistema de relatórios trimestrais exigido pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC), a maioria das análises de momento dos lucros dependerá de dados trimestrais, pois o período de relatório menor pode destacar o momento anterior aos dados anuais.
Os investidores estão sempre à procura de um impulso positivo nos lucros, pois geralmente impulsiona um preço das ações mais alto ao longo do tempo. Uma empresa que possui EPS de US $ 1 no trimestre atual e teve ganhos de US $ 0, 50 no mesmo trimestre de um ano atrás, registrou um aumento de 100% no trimestre. Esse tipo de crescimento pode atrair muita atenção, especialmente se os analistas acreditam, ou foram fornecidas orientações, que a empresa espera que esse tipo de crescimento continue.
Muitos investidores usam índices preço / lucro (P / E) para avaliar o preço das ações. Quando os ganhos aceleram rapidamente, o preço de uma ação normalmente também. Quando os ganhos estão acelerando rapidamente, é comum ver altos índices de P / L. Embora muitas ações sejam negociadas entre 10 e 20 P / E, as ações com impulso de ganhos em aceleração costumam ser negociadas a 40, 100 ou até 1.000 vezes o lucro. Isso ocorre porque os investidores estão olhando para o futuro. Se a empresa continuar aumentando seus ganhos, eventualmente esses futuros poderão justificar o alto preço atual e o múltiplo de P / L.
Por outro lado, se o impulso dos lucros começar a vacilar, o preço das ações subjacentes poderá cair, apesar do lucro como um todo ainda estar aumentando. Isso ocorre porque os investidores normalmente oferecem as ações esperando que o momento atual dos ganhos continue. Se os investidores esperam um crescimento de 50% nos lucros a cada ano nos próximos anos, e de repente a empresa está produzindo apenas 20% de crescimento nos lucros, esse preço das ações ainda pode cair ou se estabilizar. Isso ocorre porque a lucratividade futura da empresa agora está reduzida, ou no mínimo, levará mais tempo para atingir os níveis de lucratividade que os investidores originalmente esperavam.
Se uma empresa está apresentando um forte impulso nos lucros e as ações não estão subindo, há algumas coisas que podem estar acontecendo:
- É um bom negócio que o mercado ainda não percebeu, e o preço poderá em breve começar a subir.
- Os investidores não acreditam que a aceleração ou crescimento dos lucros seja sustentável e, portanto, estão usando o período de aumento dos lucros para despejar ações, antecipando tempos piores pela frente.
- Embora os ganhos possam estar subindo, eles podem estar aumentando a uma taxa mais baixa do que antes. Portanto, apesar de estarem crescendo, estão desacelerando, o que pode levar os investidores iniciais e os investidores em aceleração de lucros a procurar uma saída (pressão de venda).
- O preço já foi alto demais para justificar o preço atual, mesmo se a aceleração atual dos ganhos continuar.
Portanto, a dinâmica dos ganhos nem sempre significa que é hora de comprar uma ação. O mercado deve mostrar interesse também, elevando o preço. Se o preço estiver caindo, isso pode ser um sinal de alerta, mas também uma oportunidade se os ganhos fortes continuarem e o preço cair para um preço mais atraente.
Exemplo de Momento de Ganhos
Por exemplo, suponha que uma empresa tenha ganhos por ação de US $ 1 no ano passado, US $ 0, 50 no ano anterior e US $ 0, 25 no ano anterior. Nos últimos dois anos, a empresa aumentou os ganhos em 100%. Se no próximo ano eles aumentarem os ganhos para US $ 3, a dinâmica dos lucros está acelerando em até 200%. Se esse crescimento ainda não tiver sido precificado, isso poderá elevar o preço das ações.
Por outro lado, os ganhos no próximo ano podem acabar sendo de US $ 1, 25. Os ganhos ainda aumentaram 25%, mas isso é muito menor do que os aumentos anteriores de 100%. A dinâmica dos ganhos está desacelerando. Dependendo se os investidores esperam ou não, isso afetará a forma como o preço das ações reage. Se os investidores esperavam outro aumento de 100% no ano e, em vez disso, são apenas 25%, o preço das ações provavelmente cairá. Por outro lado, se os investidores estiverem cientes de que os lucros desacelerarão, o preço das ações poderá continuar a aumentar ou estabilizar.
Como o preço das ações atua depende do que os investidores estão antecipando e quanto o preço das ações mudou antes da liberação dos ganhos. Em alguns casos, uma ação pode ter um lance muito agressivo e, então, qualquer sinal de desaceleração ou perda de impulso pode ser visto como negativo. Por outro lado, se um preço das ações não foi pressionado o suficiente para justificar um aumento nos lucros, o preço das ações poderá disparar quando os lucros forem favoráveis (seja acelerando ou desacelerando).
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