Swap de moeda dupla
Um swap de moeda dupla é um tipo de transação de derivativo que permite que os investidores protejam os riscos cambiais associados aos títulos de moeda dupla. Elas envolvem concordar antecipadamente em trocar o principal ou os pagamentos de juros dos títulos de moeda dupla em uma moeda específica a taxas de câmbio predeterminadas.
Os swaps de moeda dupla podem ajudar as empresas a emitir títulos de moeda dupla, tornando-os menos expostos aos riscos associados ao pagamento em moedas estrangeiras. Da mesma forma, da perspectiva do investidor em títulos, swaps de moeda dupla podem reduzir o risco de comprar títulos denominados em moedas estrangeiras.
Principais Takeaways
- Um swap de moeda dupla é uma transação de derivativos que permite que as partes envolvidas reduzam sua exposição ao risco cambial.
- É comumente usado como um complemento para transações de títulos em moeda dupla.
- Os swaps de moeda dupla envolvem a troca das obrigações de pagamento de principal e juros associadas a um título de moeda dupla. O momento e os termos do swap de moeda dupla seriam estruturados para compensar ou proteger o risco cambial do título.
Entendendo Swaps de Moeda Dupla
O objetivo de um swap de moeda dupla é facilitar a compra e venda de títulos denominados em diferentes moedas. Por exemplo, uma empresa pode se beneficiar da disponibilização de seus títulos a investidores estrangeiros, a fim de acessar um pool maior de capital ou desfrutar de melhores condições. Por outro lado, os investidores podem achar os títulos de uma empresa estrangeira mais atraentes do que os disponíveis em seu país de origem. Para acomodar essa demanda de mercado, empresas e investidores podem usar títulos em moeda dupla, que são um tipo de título no qual os pagamentos de juros e principal são feitos em duas moedas diferentes.
Embora os títulos em moeda dupla possam facilitar a compra e a venda internacional de títulos e títulos por empresas e investidores, eles apresentam seus próprios riscos. Esses investidores não apenas precisam se preocupar com os riscos usuais de investimento em títulos, como a capacidade de crédito do emissor, mas também devem realizar transações em uma moeda estrangeira cujo valor possa flutuar em seu prejuízo durante o prazo do título.
Os swaps de moeda dupla são um tipo de produto derivativo no qual o comprador e o vendedor de um título em moeda dupla concordam antecipadamente em pagar os componentes principal e de juros do título em uma moeda específica e a taxas de câmbio predeterminadas. Essa flexibilidade tem um custo, que é o preço, ou prêmio, do contrato de swap.
Exemplo do mundo real de um swap de moeda dupla
A Eurocorp é uma empresa européia que deseja emprestar US $ 50 milhões para construir uma fábrica nos Estados Unidos. Enquanto isso, a Americorp, uma empresa americana, deseja emprestar US $ 50 milhões em euros para construir uma fábrica na Europa.
Ambas as empresas emitem títulos para aumentar o capital necessário. Eles então organizam um swap de moeda dupla entre si, a fim de reduzir seus respectivos riscos cambiais. Nos termos do swap de moeda dupla, a Eurocorp e a Americorp trocam as obrigações de pagamento de principal e taxa de juros associadas às suas emissões de títulos. Além disso, eles concordam antecipadamente em usar taxas de câmbio específicas, para que sejam menos expostos a possíveis movimentos adversos no mercado de câmbio. É importante ressaltar que o contrato de swap é estruturado de forma que sua data de vencimento se alinhe à data de vencimento dos títulos de ambas as empresas.
Sob os termos do contrato de swap, a Eurocorp entrega US $ 50 milhões à Americorp e recebe uma quantia equivalente em euros em troca. A Eurocorp paga os juros denominados em euros à Americorp e recebe uma quantidade equivalente de juros denominados em dólares americanos.
Devido a essa transação, a Eurocorp pode atender os pagamentos de juros em sua emissão inicial de títulos usando os pagamentos em dólares americanos que recebem de seu contrato de swap com a Americorp. Da mesma forma, a Americorp pode atender seus pagamentos de juros de títulos usando os euros recebidos de seu contrato de swap com a Eurocorp.
Uma vez vencida a data de vencimento dos títulos das empresas, eles revertem a troca de principal ocorrida no início de seu contrato de swap e devolvem esse principal aos investidores em títulos. No final, as duas empresas se beneficiaram do contrato de swap, pois isso permitiu reduzir a exposição a riscos cambiais.
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