Indo mais fundo em nomes de fundos mútuos

A maioria dos nomes de fundos mútuos é simples e fácil de entender. Por exemplo, muitos investidores reconhecem que a maioria dos fundos mútuos com "valor mínimo" em seu título investe em empresas menores que os gestores de fundos acreditam ser baratas. Na maioria das vezes, os nomes padrão que descrevem um estilo de investimento, como valor de teto pequeno e crescimento de teto alto, descrevem com precisão a estratégia de investimento de um fundo. São os nomes mais genéricos ou vagos que podem ser muito mais confusos para o investidor médio. Leia para descobrir o porquê. (Veja também: Escolhendo fundos mútuos de qualidade .)

Renda sobre capital próprio versus crescimento e renda

Renda acionária ou crescimento e renda - qual é a diferença? Não muito, pelo menos pela implicação do nome do fundo.

• Normalmente, os fundos de renda variável investem principalmente (mas não exclusivamente) em ações de grande capitalização que pagam altos dividendos, geralmente associados a algum tipo de exposição a ativos de renda fixa. Eles tendem a ser mais orientados para o valor.
• Os fundos de crescimento e renda não estão muito longe, também com o objetivo de proporcionar crescimento e receita investindo em empresas preparadas para o crescimento dos lucros e pagando alguns dividendos. Esses fundos tendem a ser mais mesclados e, às vezes, mais voltados para o crescimento, em oposição ao valor.

Uma tela simples no banco de dados Morningstar serviria como evidência justa. Usando a caixa de estilo Morningstar como filtro, a Figura 1 mostra como esses fundos são mapeados na caixa de estilo. (Veja também: Compreendendo a caixa de estilos .)

figura 1

Fonte: Morningstar

Os investidores que buscam renda atual e valorização moderada do capital, como aposentados, seriam mais adequados para possuir qualquer tipo de fundo.

Large-Cap versus Small-Cap Investing

Alguns nomes de fundos mútuos não são muito detalhados, portanto, a triagem de fundos com base apenas no seu estilo de investimento nem sempre revela a exposição do fundo à capitalização de mercado. Por exemplo, fundos de crescimento ou fundos de valor podem investir em grandes ou pequenas empresas. Vamos dar uma olhada na Figura 2 como um estudo de caso. Examinando mais profundamente a carteira subjacente do fundo, descobrimos que a exposição ao valor de mercado do fundo é distorcida:

Capital de Crescimento de Vanguarda (VGEQX)

Figura 2

Fonte: Morningstar

Vejamos a Figura 3. Aqui, descobrimos que a orientação ao valor do fundo é evidente em um amplo espectro de tamanho, como segue:

Fidelity Value Fund (FDVLX)

Figura 3

Fonte: Morningstar

Os modelos econômicos sugerem que sua exposição ao tamanho da empresa e à escolha do valor versus orientações de crescimento são fatores-chave na determinação do retorno esperado do portfólio. Portanto, se você acredita que essa teoria é verdadeira, convém assumir posições calculadas em fundos que oferecem exposições precisas de tamanho e estilo. (Veja também: Crie um portfólio de modelos com estilo de investimento .)

O papel do prospecto do fundo mútuo

Para todos os fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa, ou ETF, o patrocinador deve fornecer a você um documento chamado prospecto. O prospecto é o principal documento de venda do fundo e inclui informações importantes, incluindo:

• data de emissão
• os objetivos ou metas de investimento do fundo
• principais estratégias para alcançar esses objetivos
• time de gerenciamento
• riscos de investir no fundo
• taxas e despesas
• performance passada

O documento do prospecto pode ser assustador em termos da quantidade de informações que ele contém, mas deve fazer parte da sua due diligence antes da compra. (Veja também: Indo mais fundo: o prospecto do fundo mútuo .)

Infelizmente, muitos investidores geralmente ignoram o prospecto, pulando completamente o processo e investindo no fundo de qualquer maneira. Muitos optam por ler a ficha técnica de uma ou duas páginas do fundo, que não deve ser confundida com o prospecto. As fichas técnicas são geralmente atualizadas mensalmente e servem apenas como um guia ou resumo. Eles geralmente contêm informações sobre a alocação do fundo e fornecem uma lista abreviada de ativos, desempenho recente e despesas. Eles não pretendem fornecer o escopo nem a profundidade de um prospecto.

Direção da Indústria

Um estudo de 2003 descobriu que os fundos mútuos atraíam investidores em massa, adicionando palavras modernas ao seu título (por exemplo, "tecnologia" e "crescimento da Internet" eram frequentemente vistos no final dos anos 90). O estudo descobriu que os fundos que mudaram de nome atraíram 22% mais dinheiro novo do que fundos de tamanho semelhante, estilo de investimento e outros recursos que não passaram por uma reforma de nome, apesar do fato de a mudança de nome ser puramente cosmética, e não mudanças ocorreram na forma como o fundo investiu. As empresas de fundos mútuos estão bem cientes do fato de que um nome cativante de fundo mútuo pode atrair mais facilmente investidores para seus fundos, e é por isso que cada investidor tem a responsabilidade pessoal de realizar a devida diligência em suas escolhas de investimento em fundos mútuos. (Veja também: Due Diligence in 10 Easy Steps .)

A linha inferior

Muito parecido com a compra de um carro, os investidores devem realmente considerar "olhar sob o capô" antes de investir seu dinheiro em um fundo mútuo específico. O nome de um fundo mútuo nem sempre reflete uma imagem verdadeira do investimento.

Os investidores devem considerar a triagem dos fundos, não pelo nome, mas pelas classificações de tipo e tamanho de ativos e avaliar melhor como esse fundo pode se encaixar em seu plano geral de alocação de ativos. Olhar além dos nomes dos fundos para examinar as participações reais do portfólio é muito mais fácil do que você pensa, com a ajuda dos serviços de rastreamento de investimentos disponíveis na web. Em resumo, antes de comprar, descubra o que realmente está recebendo. (Veja também: Escolhendo o fundo mútuo certo e muitos fundos mútuos .)