A diferença entre o valor presente (PV) e o valor presente líquido (NPV)

Valor presente (PV) é o valor atual de uma soma futura de dinheiro ou fluxo de caixa, dada uma taxa de retorno especificada. Enquanto isso, o valor presente líquido (VPL) é a diferença entre o valor presente das entradas de caixa e o valor presente das saídas de caixa durante um período de tempo.

A principal diferença entre PV e VPL

Embora o PV e o VPL usem uma forma de fluxo de caixa descontado para estimar o valor atual da receita futura, esses cálculos diferem de uma maneira importante. A fórmula do VPL contabiliza o desembolso inicial de capital necessário para financiar um projeto, tornando-o um valor líquido, enquanto o cálculo do PV considera apenas as entradas de caixa.

Embora seja importante entender o conceito por trás do cálculo do PV, a fórmula do VPL é um indicador muito mais abrangente da rentabilidade potencial de um determinado projeto.

Como o valor da receita obtida hoje é superior ao da receita obtida no futuro, as empresas descontam a receita futura pela taxa de retorno esperada do investimento. Essa taxa, chamada taxa de obstáculo, é a taxa mínima de retorno que um projeto deve gerar para que a empresa considere investir nele.

Cálculo de PV e NPV

O cálculo do PV indica o valor descontado de toda a receita gerada pelo projeto, enquanto o VPL indica a rentabilidade do projeto após contabilizar o investimento inicial necessário para financiar o projeto.

A fórmula para calcular o VPL é a seguinte:

VPL = fluxo de caixa ÷ (1 + i) ∗ t-investimento inicial onde: i = taxa exigida ou taxa de desconto = número de períodos \ início {alinhado} & \ text {NPV} = \ text {fluxo de caixa} ​​\ div ( 1 + i) * t - \ text {investimento inicial} \\ & \ textbf {onde:} \\ & i = \ text {taxa requerida ou taxa de desconto} \\ & t = \ text {número de períodos} \\ \ fim {alinhado} VPL = fluxo de caixa ÷ (1 + i) ∗ t-investimento inicial onde: i = taxa exigida ou taxa de desconto = número de períodos

Por exemplo, suponha que um determinado projeto exija um investimento inicial de capital de US $ 15.000. Prevê-se que o projeto gere receitas de US $ 3.500, US $ 9.400 e US $ 15.100 nos próximos três anos, respectivamente, e a taxa de obstáculo da empresa é de 7%.

O valor presente da receita antecipada é:

$ 3.500 (1 + 0, 07) 1 + $ 9.400 (1 + 0, 07) 2 + $ 15.100 (1 + 0, 07) 3 = $ 23.807 \ frac {\ $ 3.500} {(1 + 0, 07) ^ 1} + \ frac {\ $ 9.400} {( 1 + 0, 07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15, 100} {(1 + 0, 07) ^ 3} = \ $ 23, 807 (1 + 0, 07) 1 $ 3.500 + (1 + 0, 07) 2 $ 9.400 + (1 + 0, 07) 3 $ 15.100 = $ 23.807
O VAL do projeto pode ser determinado subtraindo simplesmente o investimento inicial de capital da receita descontada:

$ 23.807− $ 15.000 = $ 8.807 \ $ 23.807 - \ $ 15.000 = \ $ 8.807 $ 23.807− $ 15.000 = $ 8.807

A linha inferior

Embora o valor PV seja útil, o cálculo do VPL é inestimável para o orçamento de capital. Um projeto com um valor alto de PV pode, na verdade, ter um VPL muito menos impressionante se for necessária uma grande quantidade de capital para financiá-lo. À medida que a empresa se expande, procura financiar apenas os projetos ou investimentos que produzem os maiores retornos, o que, por sua vez, permite um crescimento adicional. Dadas várias opções em potencial, o projeto ou investimento com o VPL mais alto é geralmente realizado.