Defeasance

O que é Defeasance

Defeasance é uma provisão em um contrato que anula um título ou empréstimo em um balanço patrimonial quando o mutuário reserva dinheiro ou títulos suficientes o suficiente para atender à dívida. O mutuário reserva dinheiro para pagar os títulos; portanto, a dívida e o caixa pendentes se compensam no balanço patrimonial e não precisam ser registrados.

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Defeasance

Quebrando a Defeasance

No sentido mais amplo, contestação é qualquer disposição que anula o contrato em que está contida. A provisão inclui vários requisitos que devem ser atendidos, na maioria das vezes pelo comprador, antes que o vendedor seja obrigado a liberar seu interesse em uma propriedade específica. A contestação implica que um mutuário reserve fundos suficientes, geralmente em dinheiro e títulos, para cobrir suas dívidas associadas. Isso funciona como uma maneira de anular a obrigação de dívida sem o risco de multas por pagamento antecipado. Como os montantes devidos e os montantes compensados, eles são funcionalmente removidos do balanço, pois o monitoramento das contas geralmente é desnecessário.

Exemplo de Defeasance

Uma área em que a defesa é usada é na compra de imóveis comerciais. Diferentemente das hipotecas residenciais, os empréstimos comerciais podem ter multas significativas de pré-pagamento devido às obrigações para com os detentores de títulos com uma participação no título lastreado em hipotecas comerciais (CMBS) que contém o empréstimo. O pagamento antecipado pode ser um problema nessas situações porque os investidores esperam que um determinado número de pagamentos de juros gere receita. Se um mutuário paga antecipadamente, eles perdem esse dinheiro futuro; portanto, para evitar isso, alguns títulos e empréstimos têm uma penalidade de pagamento antecipado. Para evitar multas, mas concluir funcionalmente um pagamento antecipado, o comprador da propriedade comercial pode construir um portfólio com o mesmo valor. valor para as demais obrigações. Os títulos mais comuns dessas carteiras são títulos de alta qualidade com um rendimento que cobre a taxa de juros associada ao empréstimo. Essa construção permite que os detentores de títulos continuem recebendo pagamentos e permite que o mutuário pague funcionalmente o empréstimo antecipadamente.

Criando contas de defesa

O processo de defesa é geralmente considerado complexo e raramente é realizado apenas pelo mutuário. Freqüentemente, uma variedade de advogados e especialistas financeiros é necessária para garantir que o portfólio seja estruturado adequadamente e supra a necessidade do fundo de compensar a dívida. É semelhante à comparação de responsabilidades usada por especialistas em fundos de pensão, em que o fluxo de renda futuro associado aos títulos atuais corresponde aos pagamentos futuros necessários.

A Cláusula de Defeasance

Como parte de um contrato de hipoteca, a cláusula de contestação fornece ao mutuário o direito de garantir o título ou a escritura da propriedade assim que a dívida for paga integralmente. Antes desse período, a instituição financeira que apoia o empréstimo tem todos os direitos sobre o título, pois funciona como garantia da dívida associada.

Também existem acordos semelhantes com uma variedade de outras compras financiadas em larga escala. Isso inclui a maioria dos empréstimos para veículos. Uma vez que a dívida é paga integralmente, a empresa financiadora encerra seu interesse na propriedade e posteriormente libera a propriedade para o comprador.

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