Análise Transversal
A análise transversal é um tipo de análise em que um investidor, analista ou gerente de portfólio compara uma empresa em particular com seus pares do setor. A análise transversal pode se concentrar em uma única empresa para análise frente a frente com seus maiores concorrentes ou pode abordá-la a partir de uma lente de todo o setor para identificar empresas com uma força específica. A análise transversal é frequentemente implementada na tentativa de avaliar as oportunidades de desempenho e investimento usando pontos de dados que estão além dos números habituais do balanço.
Principais Takeaways
- A análise transversal se concentra em muitas empresas durante um período de tempo focado.
- A análise transversal geralmente procura encontrar métricas fora das proporções típicas para produzir insights exclusivos para esse setor.
- Embora a análise transversal seja vista como o oposto da análise de séries temporais, as duas são usadas juntas na prática.
Como funciona a análise transversal
Ao realizar uma análise transversal, o analista usa métricas comparativas para identificar a avaliação, carga de dívida, perspectiva futura e / ou eficiência operacional de uma empresa-alvo. Isso permite que o analista avalie a eficiência da empresa-alvo nessas áreas e faça a melhor escolha de investimento entre um grupo de concorrentes no setor como um todo.
Os analistas implementam uma análise transversal para identificar características especiais dentro de um grupo de organizações comparáveis, em vez de estabelecer relacionamentos. Geralmente, a análise transversal enfatiza uma área específica, como o baú de guerra de uma empresa, para expor áreas ocultas de força e fraqueza no setor. Esse tipo de análise é baseado na coleta de informações e busca entender o "quê" em vez do "porquê". A análise transversal permite que um pesquisador formule suposições e depois teste suas hipóteses usando métodos de pesquisa.
A diferença entre análise transversal e análise de séries temporais
A análise transversal é um dos dois métodos de comparação abrangente para análise de estoque. A análise transversal analisa os dados coletados em um único ponto no tempo, e não durante um período de tempo. A análise começa com o estabelecimento de objetivos de pesquisa e a definição das variáveis que um analista deseja medir. O próximo passo é identificar a seção transversal, como um grupo de colegas ou um setor, e definir o momento específico a ser avaliado. O passo final é conduzir a análise, com base na seção transversal e nas variáveis, e chegar a uma conclusão sobre o desempenho de uma empresa ou organização. Essencialmente, a análise transversal mostra ao investidor qual empresa é melhor, dadas as métricas com as quais se importa.
A análise de séries temporais, também conhecida como análise de tendências, enfoca uma única empresa ao longo do tempo. Nesse caso, a empresa está sendo julgada no contexto de seu desempenho passado. A análise de séries temporais mostra ao investidor se a empresa está se saindo melhor ou pior do que antes pelas medidas com as quais se preocupa. Frequentemente, estes serão clássicos como lucro por ação (EPS), dívida / patrimônio, fluxo de caixa livre e assim por diante. Na prática, os investidores geralmente usam uma combinação de análise de séries temporais e análises transversais antes de tomar uma decisão. Por exemplo, observando as horas extras do EPS e também verificando o EPS de referência do setor.
Exemplos de análise transversal
A análise transversal não é usada apenas para analisar uma empresa; pode ser usado para analisar muitos aspectos diferentes dos negócios. Por exemplo, um estudo divulgado em 18 de julho de 2016 pelo Instituto Tinbergen de Amsterdã (TIA) mediu a capacidade de sincronização fatorial dos gestores de fundos de hedge. O momento do fator é a capacidade de os gerentes de fundos de hedge cronometrarem o mercado corretamente ao investir e aproveitarem os movimentos do mercado, como recessões ou expansões.
O estudo utilizou análises transversais e descobriu que as habilidades de sincronização fatorial são melhores entre os gestores de fundos que usam alavancagem em proveito próprio e que administram fundos mais novos, menores e mais ágeis, com taxas de incentivo mais altas e um período de restrição menor. A análise pode ajudar os investidores a selecionar os melhores fundos de hedge e administradores de fundos de hedge.
O Modelo de Três Fatores da Fama e da França, creditado com a identificação do valor e dos prêmios de small cap, é o resultado de uma análise transversal. Nesse caso, os economistas financeiros Eugene Fama e Kenneth French conduziram uma análise de regressão transversal do universo de ações ordinárias no banco de dados do CRSP.
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