Juros Controladores
O controle acionário ocorre quando um acionista, ou um grupo que atua em espécie, detém a maioria das ações com direito a voto da empresa.
Principais Takeaways
- O controle acionário permite que o acionista, ou acionistas, vete ou anule as decisões tomadas pelos conselheiros existentes.
- O controle acionário confere a propriedade dos processos operacionais e estratégicos de tomada de decisão.
- O controle acionário concede alavancagem a um investidor, ou investidores, para aumentar sua participação acionária em uma empresa em uma fusão ou aquisição.
Noções básicas sobre controle de interesse
O controle acionário é, por definição, pelo menos 50% das ações em circulação de uma determinada empresa mais uma. No entanto, uma pessoa ou grupo pode obter o controle acionário com menos de 50% de propriedade de uma empresa se essa pessoa ou grupo possuir uma parcela significativa de suas ações com direito a voto, como em muitos casos, nem toda ação possui voto nas assembléias de acionistas.
O controle acionário dá a um acionista ou grupo de acionistas influência significativa sobre as ações de uma empresa. Uma parte pode obter controle acionário desde que a participação acionária em uma empresa seja proporcionalmente substancial em relação ao total de ações com direito a voto. Com a maioria das grandes empresas públicas, por exemplo, um acionista com muito menos de 50% das ações em circulação ainda pode ter muita influência na empresa. Acionistas únicos com apenas 5% a 10% de propriedade podem pressionar por cadeiras no conselho ou aprovar mudanças nas assembléias de acionistas, fazendo lobby público para eles, dando-lhes controle.
Benefícios do controle acionário
A vantagem de manter o controle acionário de uma empresa pode ocorrer de várias formas. Primeiro, se a empresa é pública ou privada, o controle acionário exerce influência substancial sobre uma pessoa ou grupo de pessoas. Como, por definição, a parte com controle acionário tem automaticamente o voto da maioria, ela permite que um indivíduo vete ou anule as decisões tomadas pelos conselheiros existentes. Isso dá às pessoas que detêm o controle acionário de uma empresa a capacidade de se apropriar dos processos operacionais e estratégicos de tomada de decisão.
Além disso, em algumas empresas, se um indivíduo tiver o controle acionário da empresa, a empresa automaticamente fará dessa pessoa o presidente do conselho de administração da empresa. Isso dá ao indivíduo com controle acionário ainda mais poder do que o voto da maioria. Além de manter o poder de veto sobre uma votação no conselho, o indivíduo pode efetivamente tomar decisões por conta própria, incluindo a contratação de executivos de nível C.
Por fim, o controle acionário concede ao investidor a alavancagem para aumentar sua participação acionária em uma empresa no caso de fusão ou aquisição. Por exemplo, em uma fusão estratégica que envolva uma troca de ações, o investidor que detenha o controle acionário estruturaria um acordo que continuasse a lhes dar poder de voto majoritário sobre a nova entidade.
Exemplo do mundo real de controle de interesse
O fundador e CEO do Facebook, Mark Zuckerberg, detém o controle da gigante das mídias sociais, que possui apenas 18% das ações classe B da empresa. Isso porque ele possui a maioria dos direitos de voto - as ações classe B do Facebook têm 10 votos por ação, enquanto as ações classe A da empresa têm apenas um voto por ação. Zuckerberg, junto com um pequeno grupo de especialistas, controla quase 70% das ações com direito a voto do Facebook. Zuckerberg controla quase 60% das ações por direito próprio.
Alphabet Inc. (GOOGL), empresa controladora da O Google estruturou suas ações de maneira semelhante ao Facebook. Larry Page, Sergey Brin e Eric Schmidt têm controle acionário, possuindo mais de 60% das ações com direito a voto da empresa B, que possuem 10 votos por ação. Por outro lado, as ações Classe A do titã técnico têm apenas um voto por ação, enquanto as ações Classe C (GOOG) da empresa não têm direito a voto.
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