Moedas Constantes
Moedas constantes são taxas de câmbio usadas para eliminar o efeito de flutuações no cálculo dos números de desempenho financeiro para publicação nas demonstrações financeiras. As empresas com operações no exterior geralmente complementam números obrigatórios relatados com números de moeda opcionais e constantes. Basicamente, permite mostrar aos investidores como eles se saíram, independentemente dos movimentos da moeda estrangeira.
Como funcionam as moedas constantes
As empresas que vendem produtos no exterior geralmente veem sua receita relatada e o lucro fica distorcido por fatores sobre os quais eles têm pouco controle. Por exemplo, quando o dólar se fortalece em relação a outras moedas, pesa posteriormente nos números financeiros internacionais, uma vez que são convertidos novamente em dólares americanos.
Os executivos de negócios acreditam que essas flutuações cambiais mascaram o verdadeiro desempenho financeiro de uma empresa e, como resultado, muitas vezes optam por divulgar também dados que pressupõem que as taxas de câmbio durante o período não mudaram.
Importante
Os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) exigem que as empresas relatem números sem fazer nenhum ajuste. No entanto, as empresas podem complementar essas informações com medidas não-GAAP, como moedas constantes, quando acharem necessário.
Moedas constantes podem ser calculadas de várias maneiras. Uma abordagem é converter os números atuais usando a taxa de câmbio média do período anterior. Outra é ajustar os números anteriores para refletir a taxa de câmbio do ano atual.
Nos dois casos, o conjunto de números que os investidores analisam para ver como as negociações melhoraram em relação ao período comparativo não será mais distorcido pelas oscilações da moeda estrangeira. E um dólar forte dos EUA de repente não parecerá tão ruim para as empresas cuja moeda funcional é o dólar.
Principais Takeaways
- As empresas que vendem produtos no exterior costumam ver seus dados financeiros distorcidos pelas flutuações da moeda.
- Eles respondem regularmente divulgando números que pressupõem que as taxas de câmbio durante o período não mudaram.
- As moedas constantes podem ser calculadas convertendo os números atuais usando a taxa de câmbio média do período anterior ou ajustando os números anteriores para refletir a taxa de câmbio do ano atual.
Exemplo de moedas constantes
Aqui está um exemplo simples que mostra os efeitos do uso de moedas constantes, em vez de não usá-las.
A empresa X está sediada na Austrália e faz negócios nos Estados Unidos, gerando receita em dólares americanos. No primeiro ano, a empresa ganha US $ 500.000 e possui um lucro líquido de 10%. No final do primeiro ano, a taxa de câmbio AUD / USD é 0, 8. No segundo ano, a empresa ganha US $ 600.000 e possui um lucro líquido de 10%. A taxa de câmbio AUD / USD é de 1, 1 no final do segundo ano. Com base nisso, os resultados financeiros, traduzidos para o AUD, seriam:
| Ano um | Ano dois | |
|---|---|---|
| Receita em USD | $ 500.000 | $ 600.000 |
| Lucro Líquido em USD | $ 50.000 | $ 60.000 |
| Taxa de Câmbio AUD / USD | 0, 8 | 1.1 |
| Receita AUD | $ 625.000 | $ 545.455 |
| Lucro Líquido do AUD | $ 62.500 | $ 54.545 |
Esses resultados não usam moeda constante. Eles mostram que a receita e o lucro líquido do dólar aumentaram 20% ano a ano e que a taxa de câmbio aumentou 37, 5%. Devido à flutuação da taxa de câmbio, a receita do AUD e o lucro líquido diminuíram 12, 7% cada.
A Administração poderia argumentar que este não é um número justo para relatar porque os declínios foram exclusivamente devidos às taxas de câmbio. Para eliminar esse problema, a empresa pode usar metodologia de moeda constante. Aqui está como isso pode parecer:
| Ano um | Ano dois | |
|---|---|---|
| Receita em USD | $ 500.000 | $ 600.000 |
| Lucro Líquido em USD | $ 50.000 | $ 60.000 |
| Taxa de Câmbio AUD / USD | 1.1 | 1.1 |
| Receita AUD | $ 454.545 | $ 545.455 |
| Lucro Líquido do AUD | $ 45.455 | $ 54.545 |
Eliminando os efeitos da flutuação da moeda, a receita do AUD e o lucro líquido agora mostram um crescimento de 20%.
Exemplo do mundo real de moedas constantes
Vamos agora dar uma olhada em um exemplo da vida real. Um forte dólar norte-americano pesou sobre os ganhos estrangeiros do McDonald's Corp. (MCD), uma vez que eles foram convertidos novamente na moeda local da gigante de fast-food no primeiro trimestre encerrado em 31 de março de 2019
Como você pode ver na imagem acima, receita, receita operacional e receita líquida (NI) todos caíram no primeiro trimestre de 2019. No entanto, se as taxas de câmbio não mudaram, o resultado parece muito mais promissor, indicando que realmente houve progresso nos últimos 12 meses. O McDonald's traduz os resultados do ano atual usando a taxa de câmbio média do ano anterior.
Desvantagens das moedas constantes
Como outros números ajustados, as medidas constantes da moeda podem ser melhores ou piores que os números GAAP relatados. No entanto, isso não significa que os investidores não devam desconsiderar completamente o potencial de usar essas medidas não obrigatórias para pintar a empresa de uma maneira melhor.
Equipes de gerenciamento, incluindo executivos do McDonald's, sustento que moedas constantes dão uma idéia mais clara do desempenho subjacente. Infelizmente, esse nem sempre é o caso.
O consenso geral é que a moeda impacta geralmente mesmo ao longo do tempo. No entanto, existem algumas exceções. Por exemplo, em alguns países, especialmente nos mercados emergentes , a inflação é alta e as moedas se depreciam de forma consistente.
Da mesma forma, se o dólar continuar a se valorizar por algum tempo, talvez os investidores devam simplesmente aceitar a realidade de lucros mais baixos. As chances são de que as empresas convertam seus ganhos no exterior em dólares locais para financiar pagamentos de dividendos e assim por diante, e não necessariamente nas taxas de câmbio com as quais optam por reportar.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.