Valor comutado definido
Valor comutado é o valor presente das futuras séries de fluxos de caixa necessárias para cumprir uma obrigação de pensão. O valor comutado é, portanto, o valor presente líquido de uma obrigação financeira futura. A obrigação total de pensão é um produto de taxas de juros de longo prazo e expectativa de vida com base em tabelas de mortalidade. Dependendo da idade em que um funcionário se separa do serviço, o número de anos em que se espera que eles estejam vivos para receber pagamentos de pensão e a taxa de retorno presumida de um investimento fixo necessário para gerar esses pagamentos são usados para determinar o valor comutado. Após a separação do serviço, o funcionário aposentado tem a opção de receber um pagamento fixo do valor comutado de sua pensão.
Dividindo o valor comutado
Os gerentes de fundos de pensão devem calcular o valor comutado para determinar suas obrigações de pagamento e requisitos de reserva. O processo para esse cálculo é semelhante ao cálculo do valor presente líquido de um projeto de orçamento de capital. Quanto maior a taxa de juros, menor o valor necessário e vice-versa. Quanto mais futuro o dinheiro for necessário, menor será o valor comutado e vice-versa.
Exemplo de valor comutado
Por exemplo, a XYZ Corporation possui um plano de pensão de benefício definido para seus funcionários. Bert tem 65 anos e está se aposentando. Ele tem direito a uma pensão que lhe pagará 80% de seu salário final todos os anos pelo resto da vida. Com base nas tabelas atuais de mortalidade, espera-se que Bert viva até os 85 anos de idade. Desde que Bert começou a trabalhar na XYZ Corporation, a XYZ Corporation investiu uma parte do salário de Bert no fundo de pensão, antecipando esse passivo futuro. Agora que Bert está pronto para se aposentar e começar a receber pagamentos, há dinheiro suficiente economizado para Bert que, com a atual taxa de retorno do investimento e sem acréscimos adicionais, possa gerar o fluxo de pagamentos esperado pelo restante da vida de Bert. Este é o valor comutado. Bert pode permanecer no plano de pensão e receber os pagamentos, ou Bert tem a opção de retirar o valor comutado como um montante fixo.
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