Métodos comuns de medição para gerenciamento de risco de investimento

O gerenciamento de riscos é um processo crucial usado para tomar decisões de investimento. O processo envolve identificar e analisar a quantidade de risco envolvido em um investimento e aceitar esse risco ou mitigá-lo. Algumas medidas comuns de risco incluem desvio padrão, beta, valor em risco (VaR) e valor condicional em risco (CVaR).

Desvio padrão

O desvio padrão mede a dispersão dos dados em relação ao valor esperado. O desvio padrão é usado na tomada de uma decisão de investimento para medir a quantidade de volatilidade histórica associada a um investimento em relação à sua taxa de retorno anual. Indica quanto o retorno atual está se desviando de seus retornos normais históricos esperados. Por exemplo, uma ação que possui um desvio padrão alto experimenta uma volatilidade mais alta e, portanto, um nível mais alto de risco está associado à ação.

Beta

Beta é outra medida comum de risco. O Beta mede a quantidade de risco sistemático de uma segurança individual ou de um setor industrial em relação a todo o mercado de ações. O mercado possui uma versão beta 1 e pode ser usado para avaliar o risco de uma segurança. Se o beta de um título for igual a 1, o preço do título avança no mesmo ritmo do mercado. Um título com beta maior que 1 indica que é mais volátil que o mercado. Por outro lado, se o beta de um título for menor que 1, isso indica que o título é menos volátil que o mercado. Por exemplo, suponha que a versão beta de uma segurança seja 1.5. Em teoria, a segurança é 50% mais volátil que o mercado.

Valor em risco (VaR)

Valor em risco (VaR) é uma medida estatística usada para avaliar o nível de risco associado a um portfólio ou empresa. O VaR mede a perda potencial máxima com um grau de confiança por um período especificado. Por exemplo, suponha que uma carteira de investimentos possua um VaR de 10% em um ano, de US $ 5 milhões. Portanto, o portfólio tem 10% de chance de perder mais de US $ 5 milhões em um período de um ano.

Valor Condicional em Risco (CVaR)

O valor condicional em risco (CVaR) é outra medida de risco usada para avaliar o risco final de um investimento. Utilizado como uma extensão do VaR, o CVaR avalia a probabilidade, com um certo grau de confiança, de que haverá uma quebra no VaR; procura avaliar o que acontece com um investimento além do seu limite máximo de perdas. Essa medida é mais sensível a eventos que acontecem no final da distribuição - o risco da cauda. Por exemplo, suponha que um gerente de risco acredite que a perda média de um investimento seja de US $ 10 milhões pelo pior 1% dos resultados possíveis para um portfólio. Portanto, o CVaR, ou déficit esperado, é de US $ 10 milhões para a cauda de um por cento.

Categorias de Gerenciamento de Riscos

Além das medidas específicas, o gerenciamento de riscos é dividido em duas grandes categorias: risco sistemático e não sistemático.

Risco sistemático

O risco sistemático está associado ao mercado. Esse risco afeta o mercado geral da segurança. É imprevisível e não diversificável; no entanto, o risco pode ser mitigado por meio de hedge. Por exemplo, a revolta política é um risco sistemático que pode afetar vários mercados financeiros, como os mercados de títulos, ações e moeda. Um investidor pode se proteger desse tipo de risco comprando opções de venda no próprio mercado.

Risco não sistemático

A segunda categoria de risco, risco não sistemático, está associada a uma empresa ou setor. É também conhecido como risco diversificável e pode ser mitigado por meio da diversificação de ativos. Esse risco é inerente apenas a um estoque ou setor específico. Se um investidor compra um estoque de petróleo, ele assume o risco associado à indústria de petróleo e à própria empresa.

Por exemplo, suponha que um investidor invista em uma empresa de petróleo e ele acredita que a queda do preço do petróleo afeta a empresa. O investidor pode procurar assumir o lado oposto ou proteger sua posição comprando uma opção de venda de petróleo bruto ou da empresa, ou pode procurar mitigar o risco por meio da diversificação comprando ações em empresas de varejo ou de companhias aéreas. Ele mitiga alguns dos riscos se seguir essas rotas para proteger sua exposição à indústria do petróleo. Se ele não estiver preocupado com o gerenciamento de riscos, o preço das ações e do petróleo da empresa poderá cair significativamente e ele poderá perder todo o investimento, impactando severamente seu portfólio.