Relatório de compromissos dos comerciantes (COT)
O relatório Commitment of Traders (COT) é uma publicação semanal que mostra as participações agregadas de diferentes participantes no mercado futuro dos EUA. Publicado todas as sextas-feiras pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) às 15:30 ET, o relatório COT é um instantâneo do compromisso dos grupos de negociação classificados na terça-feira da mesma semana. O relatório fornece aos investidores informações atualizadas sobre as operações no mercado futuro e aumenta a transparência dessas trocas complexas. É usado por muitos operadores futuros como um sinal de mercado no qual negociar.
Principais Takeaways
- O relatório Commitment of Traders é uma publicação semanal que mostra as participações agregadas de diferentes participantes no mercado futuro dos EUA.
- Os comerciantes podem usar o relatório para ajudá-los a determinar se devem assumir posições curtas ou longas em suas negociações.
- Ele contém quatro tipos diferentes de relatórios: os relatórios Legado, Suplementar, Desagregado e Os comerciantes em futuros financeiros.
Como o relatório de compromissos dos comerciantes (COT) funciona
O relatório COT traça sua história desde 1924, quando a Administração de Futuros de Grãos do Departamento de Agricultura dos EUA emitiu um relatório anual descrevendo as atividades de hedge e especulação no mercado futuro. Em 1962, o relatório foi publicado mensalmente. Na década de 1990, o relatório passou para uma publicação quinzenal antes de ser semanal em 2000.
As informações incluídas no relatório são compiladas na terça-feira, verificadas na quarta-feira antes de serem divulgadas toda sexta-feira. O relatório fornece que os dados são visualizados em forma gráfica. O relatório tem como objetivo ajudar as pessoas a entender a dinâmica do mercado. De acordo com a Commodity Futures Trading Commission dos EUA, "todas as terças-feiras os juros abertos para futuros e opções em mercados futuros nos quais 20 ou mais traders mantêm posições iguais ou acima dos níveis de relatório estabelecidos pela CFTC".
Os comerciantes podem usar o relatório para ajudá-los a determinar quais posições devem ser adotadas em suas negociações, seja uma posição curta ou longa. Uma coisa que o relatório não faz é categorizar as posições de traders individuais devido a restrições legais. Isso faz parte de práticas comerciais confidenciais, de acordo com a comissão.
Considerações Especiais
A importância do COT não pode ser exagerada. É uma fonte de dados essencial para os traders e para a maioria das pesquisas acadêmicas sobre tendências de preços no mercado futuro. Dito isto, ele tem seus críticos e seus problemas com o relatório são justificados. A maior fraqueza do COT é que, para um documento que visa promover a transparência, as regras que o regem não são transparentes.
Embora o objetivo seja promover a transparência, as regras que o regem não são transparentes.
Por exemplo, os comerciantes são classificados como não comerciais ou comerciais, e isso vale para todas as posições que eles ocupam nessa mercadoria em particular. Isso significa que uma empresa de petróleo com um pequeno hedge e um comércio especulativo muito maior de petróleo terá as duas posições exibidas na categoria comercial. Simplificando, mesmo os dados desagregados são agregados demais para serem considerados como representando o mercado com precisão. Houve recomendações para publicar dados mais detalhados sobre um atraso para não afetar posições comercialmente sensíveis, mas isso ainda parece improvável. E, apesar de suas limitações, a maioria dos traders concorda que mesmo os dados questionáveis do COT são melhores que nada.
Tipos de Relatórios
Como mencionado acima, o Relatório COT contém quatro tipos diferentes de relatórios: os relatórios Legado, Suplementar, Desagregado e Negociadores em Futuros Financeiros.
Legado
O COT herdado é aquele com o qual os traders estão mais familiarizados. Ele divide as posições em aberto de todos os principais contratos que possuem mais de 20 traders. O COT herdado simplesmente mostra o mercado de uma mercadoria dividida em posições longas, curtas e de spread para traders não comerciais, traders comerciais e posições não reportáveis (traders pequenos). O interesse total aberto é fornecido, bem como as mudanças no interesse aberto. O COT fornece uma visão geral do que os principais participantes do mercado pensam e ajuda a determinar a probabilidade de uma tendência continuar ou chegar ao fim. Se as posições longas comerciais e não comerciais estão crescendo, por exemplo, isso é um sinal de alta para o preço da mercadoria subjacente.
Suplementar
O relatório suplementar é o que descreve 13 contratos específicos de commodities agrícolas. Estes são para opções e posições de futuros. Este relatório mostra uma divisão das posições em aberto em três categorias diferentes. Essas categorias incluem comerciantes não comerciais, comerciais e de índices.
Desagregado
O relatório COT desagregado é outro que é comumente conhecido pelos traders. Ele fornece uma análise mais profunda dos participantes do mercado, dividindo os comerciantes em produtores, comerciantes, processadores, usuários e revendedores de swap. Os participantes não comerciais são divididos entre dinheiro gerenciado e outros relatórios. Isso tem o objetivo de fornecer uma imagem mais clara do que as pessoas com pele no jogo - os usuários dos dados reais - pensam sobre o mercado versus as pessoas com motivações ou especuladores de lucro. O relatório desagregado do COT é, em parte, uma resposta a algumas das críticas ao COT herdado.
Negociadores em Futuros Financeiros
A parte final do relatório COT é o relatório Traders in Financial Futures. Esta seção descreve contratos diferentes, como títulos do Tesouro dos EUA, ações, moedas e euros. Assim como os outros, há quatro classificações diferentes neste relatório: revendedor / intermediário, gerente de ativos / institucional, fundos alavancados e outros relatórios.
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