Ações de retorno: Por que o Snapback do Snap é real

( Nesta série sobre Comeback Stocks, a Investopedia analisa de perto as empresas cujas ações tiveram dramáticas recuperações sustentadas e suas perspectivas de longo prazo .)

A empresa de mídia social Snap Inc. (SNAP) foi um IPO em brasa, mas suas ações atingiram seu segundo dia de negociação, em 3 de março de 2017. De lá para o fundo intradiário em 21 de dezembro de 2018, a Snap despencou 83, 6% . Desde então, as ações subiram espetacularmente 255% até o fechamento em 25 de setembro de 2019.

Michael Morris, analista da Guggenheim Securities, considera o Snap "bem posicionado para superar nosso universo de cobertura da Internet e da mídia até o final do ano e fornecer um retorno ao investidor de quase 30% nos próximos 12 meses", como ele escreveu em um relatório divulgado em setembro 24 e citado em Barron's. Sua meta de preço é de US $ 22, ou 28, 6% acima do fechamento de 25 de setembro.

The Road Down

Em 2018, os proprietários de dispositivos Apple iOS não gostaram de redesenhar o aplicativo, restringindo o uso, conforme relatado por Barron. O crescimento diário dos usuários estagnou ou diminuiu durante os três últimos trimestres de 2018, relata o The Wall Street Journal. Além dos aspectos negativos da empresa, vários executivos de alto escalão saíram em 2018.

O Snap entregou relatórios de ganhos que superaram as estimativas de consenso em cada um dos últimos quatro trimestres, mas publicando perdas menores que o esperado, em vez de lucros maiores que o esperado.

Principais Takeaways

• O preço das ações da Snap caiu de seu IPO de março de 2017 a dezembro de 2018.
• Os usuários ativos estagnaram ou caíram na maior parte de 2018.
• Um redesenho para dispositivos Apple foi mal recebido.
• Agora, o uso e a publicidade estão em alta.
• Um novo design para dispositivos Android recebeu boas críticas.
• Os aplicativos de jogos e comércio eletrônico estão crescendo.

'Proposição de valor único'

O Snap oferece uma "proposta de valor exclusiva para os anunciantes [que] devem impulsionar o crescimento até 2020 e além", argumenta Michael Morris, da Guggenheim. O uso já foi aprimorado por um novo design para dispositivos Android. Em particular, ele observa que os usuários do Snap na faixa etária de 18 a 34 anos gastam uma quantidade maior de tempo no aplicativo, inclusive com outras funções que não as mensagens.

Morris vê "o potencial de receita de longo prazo na Snap como o mais subestimado em nosso universo, o que deve suportar um múltiplo sustentado de avaliação de prêmios". Ele acredita que melhorias contínuas na plataforma da Snap aumentarão a publicidade, produzindo crescimento de receita além das expectativas atuais. Ele também vê o Snap se tornando um participante importante nos jogos e no comércio eletrônico, com uma presença cada vez mais global.

Uso crescente

A base mensal de usuários ativos da Snap é superior a 500 milhões, em comparação com 335 milhões no Twitter Inc. (TWTR) e 2, 4 bilhões no Facebook Inc. (FB), por Barron. A base diária de usuários ativos da Snap aumentou 4 milhões no 1T 2019 e 13 milhões no 2T 2019, elevando o número diário para 203 milhões, segundo outro relatório da Barron.

Enquanto isso, o intenso escrutínio regulatório e político focado no Facebook pode incentivar alguns anunciantes a escolher o Snap, observa Barron. Shyam Patil, analista do Susquehanna Financial Group, indica que uma melhor tecnologia de autoatendimento, uma reorganização que ajudou os anunciantes a entender como usar o Snap, e "inventário de custo mais baixo" são os pontos positivos do Snap, segundo outro artigo de Barron. No entanto, ele tem uma classificação neutra nas ações.

Desafios adiante

Uma visão preventiva é expressa por Youssef Squali, analista do SunTrust Robinson Humphrey. Ele reconhece aspectos positivos do Snap, como o crescimento de usuários ativos e o envolvimento dos usuários, impulsionado por atualizações desejáveis ​​e aumento de conteúdo. No entanto, os gastos com desenvolvimento de produtos, marketing e contratação "podem pressionar ainda mais as margens", alertou ele, conforme citado por Barron.

Enquanto isso, não se espera que a Snap tenha lucro antes de 2023, e a próxima desaceleração econômica, que muitos observadores acham muito atrasada, deve fazer com que sua receita de anúncios caia, empurrando essa data importante ainda mais para o futuro. "Seríamos cautelosos em relação às empresas negativas ao fluxo de caixa", alerta Mark Kelley, analista da Nomura Instinet, segundo a Barron.

Perspectivas de ganhos

O relatório de ganhos do Snap no 3T 2019 deve ser divulgado no final de outubro, segundo o Yahoo Finance. A estimativa de consenso exige que o lucro por ação seja uma perda de 5 centavos, contra perdas de 12 centavos por ação no mesmo período de 2018, 10 centavos no 1T 2019 e 6 centavos no 2T 2019.

Com relação às receitas, a previsão de consenso no 3T 2019 é de US $ 434 milhões, um aumento ano a ano (YOY) de 45, 9% e um aumento de 11, 9% em relação ao 2T 2019.

Entre os 36 analistas que cobrem o Snap, apenas 6, ou 17%, classificam uma compra ou uma compra forte. Sua meta de preço médio é de US $ 16, 57, ou 3, 2% abaixo do fechamento de 25 de setembro.